科华收购天隆黑天鹅故事剧终：大哥的故事还在继续

在西安天隆、苏州天隆分别召开董事会及股东会，审议通过了天隆公司董事会、监事会换届选举、2021年度财务决算，而最吸引人眼球的还是2022年半年度利润分配方案：

西安天隆2022年半年度利润分配方案为：以西安天隆截止至2022年6月30日未经审计的单体报表口径可供分配的利润为基础，向全体股东派发现金股利25亿元（含税），由全体股东按照出资比例分取，剩余利润结转下年度。

而从科华的角度来看：

截至目前，天隆公司已经完成了董事会、监事会的换届选举；公司已收到西安天隆分红款15.5亿元；公司聘请的具有相关证券业务资格的会计师事务所已取得天隆公司提供的财务会计报表，对其2021年度财务会计报告的审计工作亦正常、有序开展。

基于上述事项，我们认为公司对天隆公司暂时失去控制的情形已经消除，拟对天隆公司恢复控制，同意公司拟将天隆公司自2021年10月1日起恢复纳入合并报表范围。

源于*ST科华:独立董事关于第八届董事会第二十三次会议相关事项

除开涉及到财务、公司管理的一些人事安排以外，这份通告最核心或者闪耀的依然还是这十几个亿的分红款。

虽说钱的事情听上去就让人感觉有些无聊，但却也是世间众多纠纷的根源，要对这15.5亿元的分红更有概念，我们需要纵向对比一下体外诊断行业其他一些公司的经营状况。

我们也以同期2022年上半年作为观察维度，人民币作为单位，来看一下：

九安：公司营业收入约232.6亿元，净利润 152.43亿元；

迈瑞医疗：公司营业收入约153.56亿元，净利润 52.88亿元；

圣湘：公司营业收入约26.89亿元，净利润 11.24亿元；

新产业：公司营业收入约14.1亿元，净利润 5.69亿元；

安图：公司营业收入约20.7亿元，净利润 5.33亿元；

科华(不含天隆)：公司营业收入约9.02亿元，净利润 0.46亿元；

真的是不比不知道，一比吓一跳。经营新冠相关产品的公司和没有经营新冠产品的常规产品公司在营收和利润上确实差别非常大。

同时也可以看到科华这15.5亿的分红款在整个行业来看依然属于非常能打的一个数字，已经超过了几家发光龙头企业的利润几倍，对比新冠表现出色的圣湘也不输。

前面我们说了这笔钱有多大，都说现在IVD行业很火，标的溢价明显，我们再从上市公司投资或者购买力的角度来看看这笔钱大概能做多少事情：

去年迈瑞医疗收购HyTest Invest Oy（海肽生物）及其下属子公司100%股权的交易完成交割，交易价款5.32亿欧元（合人民币40.35亿）；

今年上半年圣湘生物花700万美元(约合人民币4694万)投资了一家叫First Light Diagnostics Inc.的公司,持股21.77%；

迈克生物以1.66亿元完成对北京达微生物科技有限公司100%股权收购，积极布局分子诊断平台下的数字PCR这一细分赛道。

上海品峰医疗宣布完成3亿元A轮融资，致力于打造智慧检验的新一代体外诊断龙头企业。

……

更多非上市公司的千万级别融资就不细说了，但可以看得出这笔分红款在资本市场也是可以做很多事情的，无论是收购还是参股，已经可以做多项选择而非单选了，这可能也会为这家企业的未来打下一些铺垫。

在南昌CACLP展会期间，科华也将自己最新的全自动核酸前处理系统以及全自动分子核酸检测流水线进行了集中亮相，也可以看出这家曾经在体外诊断行业叱咤风云的企业依然不变的雄心，只不过当前确实和几年、十年前在行业中的地位不可相提并论。

更如一些朋友所说，在并不遥远的过去，现在势不可挡的A股巨头曾有求于他进行生化试剂贴牌，国产发光几家巨头中不止一家只是其当时的地区分销商。

只可惜酶免面对发光技术迭代时的摧枯拉朽也证明了我们这个行业技术革命依然是核心的生产力，不过好在有对分子诊断行业极其远见性的早期投资，而参股天隆也可以说是科华当时操盘人的又一神来之笔，尽管途中遇到了新冠疫情这样的黑天鹅，中间多了很多波折，但现在尘埃落定之时，重新手握如此多的产品和现金，不知道会不会又让这家企业有一种回到过去的感觉。

只是现在外面风头最劲的已经是几家国产发光企业，流水线PK的牌桌上也坐着老队友日立，更不用说新冠一疫成长起来的诸多企业，眼光、钞能力以及执行能力依然是这个行业现在乃至未来所稀缺的东西，现在做龙头的未必十年后还能继续，王侯将相宁有种乎的故事也还在延续，我们这个行业也远还没有到阶层固化的阶段，有梦想，都有可能。