新冠三年，制药业外商直接投资发生了哪些转向？

全球正在步入后疫情时代（the post-Covid-19 era）——这并不是指疫情完全消失，而是疫情时起时伏，随时都可能小规模爆发，从外国外地回流以及季节性的发作，而且迁延较长时间，对各方面产生深远影响的时代，当然也包括医药领域的跨境投资。

从类型来看，外商直接投资（FDI）可以分为三类：首先是在国外直接新建一个跨国公司，也就是俗称的绿地投资（Greenfield）；其次是建立跨国合资企业，也称作联合经营（Joint Venture）；最后是跨国并购（cross-border M&A)。

在追问后疫情时代的FDI走向之前，不妨先回看过去两年的表现。

与2019年相比，受新冠疫情的影响，2020年的全球总体FDI数量下降了17.4%。尽管由于疫情的爆发，所有人都在关注医疗保健和制药行业，但包括制药在内的大多数行业都受到了冲击。

GlobalData的数据库显示，2019年，制药业的绿地投资项目总计313个，但到2020年，也就是新冠疫情爆发的那一年，这个数字下降到281。

这两年追踪的594个项目中，大部分（60.4%）为新项目，其余为扩展项目。

数据显示，在这两年内公布或开放的项目中，87%为药品相关的项目，13%为临床研究和试验项目。临床部分主要来自临床研究机构和公司的投资活动，他们提供的产品和服务可以支持药物开发的研究和临床阶段。

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制药业FDI全球领先的地区

在吸引FDI项目方面，西欧毫无疑问领先于其他地区。这两年间，全球宣布或开放的项目中，有40%是在西欧。与2019年相比，该地区2020年的项目数量增加了7%。

亚太和北美也是受FDI青睐的地方，尽管与2019年相比，2020年制药FDI在这些地区有所下降。

撒哈拉以南的非洲地区和南美洲是同比降幅最大的地区。

在分析各领域的主要投资地区时，数据显示，临床研究和试验相关的项目中，亚太是FDI项目流入最多的地区；而在制药产品部分，西欧最多，其次是北美和亚太地区。

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制药业FDI全球领先的国家

尽管过去两年中，西欧最受制药产品投资的青睐，但美国是该领域吸引FDI项目最多的国家，共有92个项目，大多来自德国 （20项） 、英国 （18项） 和瑞士 （10项） 。

在此期间，英国制药公司GSK扩大了其在美国马里兰州的工厂，投资额为1.39亿美元。

GSK还宣布于2020年在蒙大拿州汉密尔顿扩建其生产基地，并计划投资1亿美元扩建其在该市的疫苗生产厂。

在制药产品领域拥有流入投资的国家主要有加拿大、中国、法国、德国、爱尔兰、荷兰、俄罗斯、西班牙、瑞士和英国。

在临床研究和试验领域，中国则吸引了更多项目，2019-2020年间共有15个，其中14个来自美国。

PPD是一家位于美国的CRO公司，提供全面、综合的药物开发、实验室和生命周期管理服务。该公司宣布，计划于2020年在中国苏州新建一个实验室，预计将创造约350个就业岗位。

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制药业FDI的主要业务功能

2019-2020年间，就制药产品领域流入的项目而言，生产制造是最主要的业务功能，而临床研究和试验领域未有项目体现这个功能。美国是制药产品生产的主要国家，这两年中共有42个项目记录在案。

制药产品的其他主要功能包括销售、管理和营销以及研发（R&D）。

而临床研究和试验领域的首要功能是商业和专业服务，其次是研发。这段时间里，中国在这方面领先地位。

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领先的医药投资者所在地

在制药产品和临床研究与试验方面，美国是制药FDI的主要输出地。2019年和2020年，美国企业共投资药品类项目106个，临床研究和试验类项目42个。

德国投资者则更关注制药产品，他们共进行了80个绿地投资项目，其中只有2个是临床研究和试验项目。

这两年中，英国投资者宣布或开放的项目共有66个。其中，59个是制药产品，只有7个项目涉及临床研究和试验。

预计后疫情时代，很多行业都将迅速恢复日常运营，但制药领域的FDI是否会全面恢复，还是会在个别地区或国家出现比整体市场恢复得更快的情况，仍有待观察。

2020年，西欧制药业FDI流入项目有所增加。这表明，尽管有疫情，该地区对投资者来说仍然具有吸引力。另一方面，尽管2020年，美国的FDI流入项目数量有所下降，但它仍是全球制药行业FDI的领头羊。2019年和2020年，美国FDI在外国资本进入 （inward） 和本国资本流出 （outward） 方面均位居榜首。

参考文献：

1.FDI in pharma: the state of play