中国生物技术集团公司2011年度第一期中期票据募集说明书

    中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     1     中国生物技术集团公司     2011年度第一期中期票据募集说明书     发行人 中国生物技术集团公司     注册总额度 24亿元     本期发行金额 16亿元     发行期限 3年     担保方式 无     信用评级机构 中诚信国际信用评级有限责任公司     信用评级结果 主体:AA+ 债项:AA+     主承销商及簿记管理人:兴业银行股份有限公司     联席主承销商:交通银行股份有限公司     二○一一年八月     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     2     重要提示     投资者购买本期中期票据,应当认真阅读本募集说明书及有     关的信息披露文件,进行独立的投资判断。     本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会     注册,注册不表明交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任     何评价,也不表明对本期中期票据的投资风险作出任何判断。投     资者购买本公司本期中期票据应当认真阅读本募集说明书及有     关的信息披露文件,对信息披露的真实性、准确性和完整性进行     独立分析,并据以独立判断投资价值,自行承担与其有关的任何     投资风险。     本公司总经理办公会已批准本募集说明书,全体高级管理人     员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真     实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。     本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保     证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。     凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期     票据,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。     本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履     行义务,接受投资者监督。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     3     目录     释义...............................................................................................................................5     第一章 投资风险提示 .................................................................................................8     一、本期中期票据的投资风险 ...................................................................................8     二、发行人相关风险...................................................................................................8     第二章发行条款 .......................................................................................................13     一、主要发行条款 .....................................................................................................13     二、发行安排.............................................................................................................14     第三章募集资金用途 ...............................................................................................16     一、募集资金用途 .....................................................................................................16     二、发行人关于本次募集资金用途的承诺.............................................................16     第四章发行人基本情况 ...........................................................................................17     一、发行人概况 .........................................................................................................17     二、发行人历史沿革及股本结构变化.....................................................................17     三、发行人股权结构及控股股东情况说明.............................................................18     四、发行人独立经营情况.........................................................................................19     五、发行人重要权益投资情况.................................................................................19     六、发行人组织机构设置.........................................................................................23     七、发行人治理结构.................................................................................................27     八、发行人的高级管理人员情况.............................................................................30     九、发行人主营业务情况.........................................................................................32     十、发行人所处行业分析.........................................................................................44     十一、发行人行业地位及竞争优势.........................................................................54     第五章发行人财务状况分析 ...................................................................................58     一、审计意见 .............................................................................................................58     二、财务会计信息.....................................................................................................58     三、财务报表合并范围及其变化.............................................................................64     四、主要财务数据及指标分析.................................................................................66     五、有息债务情况.....................................................................................................80     六、发行人关联交易情况.........................................................................................82     七、发行人或有事项.................................................................................................85     八、资产抵押、质押、其他被限制处置事项.........................................................85     九、持有衍生品、海外投资以及其他重大事项的情况.........................................86     第六章发行人资信情况 ...........................................................................................87     一、信用评级情况 .....................................................................................................87     二、发行人及子公司资信情况.................................................................................88     第七章违约责任和投资者保护机制 .......................................................................90     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     4     一、发行人违约责任.................................................................................................90     二、违约事件.............................................................................................................90     三、投资者保护机制.................................................................................................91     四、不可抗力.............................................................................................................94     五、弃权.....................................................................................................................94     六、本期中期票据的偿债保障措施.........................................................................94     第八章本期中期票据担保 .......................................................................................96     第九章 信息披露 .......................................................................................................97     一、中期票据发行前的信息披露 .............................................................................97     二、中期票据存续期内定期的信息披露.................................................................97     三、中期票据存续期内重大事项的信息披露.........................................................98     四、中期票据到期兑付时的信息披露.....................................................................98     第十章税项 ...............................................................................................................99     一、营业税 .................................................................................................................99     二、所得税.................................................................................................................99     三、印花税.................................................................................................................99     第十一章本期中期票据发行有关机构 .................................................................100     一、发行人 ...............................................................................................................100     二、主承销商...........................................................................................................100     三、联席主承销商...................................................................................................100     四、承销团其它成员...............................................................................................100     五、评级机构...........................................................................................................102     六、审计机构...........................................................................................................102     七、律师事务所.......................................................................................................102     八、托管人...............................................................................................................102     第十二章其他重要事项 .........................................................................................104     一、备查文件 ...........................................................................................................104     二、文件查询地址...................................................................................................104     附录1:有关财务指标的计算公式........................................................................106     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     5     释义     在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:     发行人/本公司/公司/     中生集团     指 中国生物技术集团公司     注册总额度 指 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的总计为     24亿元人民币的中期票据最高待偿额度     本期中期票据 指 发行额为16亿元人民币的中国生物技术集团公司     2011年度第一期中期票据     中期票据 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照     计划分期发行的,约定在一定期限内还本付息的债     务融资工具     主承销商 指 兴业银行股份有限公司     联席主承销商 指 交通银行股份有限公司     本次发行 指 本期中期票据的发行     承销团 指 主承销商和联席主承销商为本次发行组织的、由主     承销商、联席主承销商和分销商组成的承销机构     余额包销 指 本期中期票据的主承销商、联席主承销商按主承销     协议约定在规定的发售期结束后将剩余票据全部自     行购入的承销方式     兑付款项 指 本期中期票据的本金与本期中期票据各年度利息     募集说明书 指 公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制     作的《中国生物技术集团公司2011年度第一期中期     票据募集说明书》     发行公告 指 公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制     作的《中国生物技术集团公司2011年度第一期中期     票据发行公告》     发行计划 指 公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制     作的《中国生物技术集团公司关于中期票据的发行     计划》     人民银行 指 中国人民银行     交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会     中央结算公司 指 中央国债登记结算有限责任公司     国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会     承销协议 指 主承销商、联席主承销商与发行人为本次发行签订     的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销     协议(2010版)》     承销团主协议 指 主承销商、联席主承销商与承销团成员签署的《银     行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议     (2010版)》     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     6     簿记管理人指 制定簿记建档程序及负责实际簿记建档的操作者,     本期中期票据发行期间由兴业银行股份有限公司担     任     簿记建档 指 主承销商作为簿记管理人记录投资者认购数量和认     购价格的意愿的程序     实名记账式中期票据 指 采用中央结算公司的中央债券簿记系统以记账方式     登记和托管的中期票据     工作日 指 国内商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或     休息日)     《银行间债券市场非金融     企业债务融资管理工具办法》     指指中国人民银行令【2008】第1号文件颁布的《银行     间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》     节假日 指 国家规定的法定节假日和休息日     元 指 如无特别说明,指人民币元     专业术语:     GMP认证 指 药品生产质量管理规范认证     GSP认证 指 药品经营质量管理规范认证     供应链管理系统 指 CMS,处理工作流程及采购、存货与销售文件的信     息系统     免疫规划 指根据国家传染病防治规划,使用有效疫苗对易感人     群进行预防接种所制定的规划、计划和策略,按照     国家或者省、自治区、直辖市确定的疫苗品种、免     疫程序或者接种方案,在人群中有计划地进行预防     接种,以预防和控制特定传染病的发生和流行     疫苗 指所有用减毒或杀死的病原生物(细菌、病毒、立克次     体等)或其抗原性物质所制成,用于预防接种的生物     制品     一类疫苗 指 政府免费向公民提供,公民应当依照政府的规定受     种的疫苗,包括国家免疫规划确定的疫苗,省、自     治区、直辖市人民政府在执行国家免疫规划时增加     的疫苗,以及县级以上人民政府或者其卫生主管部     门组织的应急接种或者群体性预防接种所使用的疫     苗     二类疫苗 指 由公民自费并且自愿受种的其他疫苗     单联疫苗 指 由一种病原体制成的疫苗     多联疫苗 指 由两种以上的病原体制成的一种疫苗     单价疫苗 指 同一种微生物中的单一血清型菌(毒)株或一种菌(毒)     株的培养物制备的疫苗     多价疫苗 指 包含同一种细菌或病毒的不同亚型或血清型的疫苗     多联多价疫苗指 由两种以上的病原体的两种以上的血清型制成的疫     苗     冷链供应 指 为保证质量安全,疫苗从生产企业运送到接种单位     的整个运转过程中需要采用冷藏设施、设备等工具     的供应方式     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     7     血液制品指 以健康人血液为原料,采用生物学工艺或分离纯化     技术制备的生物活性制剂     单采血浆站 指 根据地区血源资源,按照有关标准和要求并经严格     审批设立,采集供应血液制品生产用原料血浆的单     位     采浆量 指 单采血浆站采集的血浆总量     投浆量 指 血浆投入生产使用总量     批签发 指 国家对疫苗类制品、血液制品、用于血源筛查的体     外生物诊断试剂以及国家食品药品监督管理局规定     的其他生物制品所采取的每批产品出厂或者进口时     必须进行强制性检验和审核的制度,检验和审核合     格者方可上市     批签发量 指 通过批签发检验合格的数量     诊断试剂 指 分为体内诊断试剂和体外诊断试剂两大类,是通过     抗原、抗体间反应进行检测的一种试剂     预防制品 指 含有抗原、能够诱导人体产生特异性主动免疫的制     剂,它可以保护机体免受感染原、毒素,以及感染     原引起的抗原性物质的损伤     公司简称:     国药集团 指 中国医药集团总公司     中生集团 指中国生物技术集团公司     天坛生物指 北京天坛生物制品股份有限公司     北京所指 北京生物制品研究所     成都所 指 成都生物制品研究所     兰州所 指 兰州生物制品研究所     上海所 指 上海生物制品研究所     武汉所 指 武汉生物制品研究所     长春所 指 长春生物制品研究所     中科器 指中国科学器材公司(原中国科学器材进出口总公司)     北京微谷 指 北京微谷生物医药有限公司     成都蓉生指 成都蓉生药业有限责任公司     国药控股 指 国药控股股份有限公司     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     8     第一章 投资风险提示     本期中期票据无担保,风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据,     应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立的投资判断。本期     中期票据依法发行后,因发行人经营与收益的变化引致的投资风险,由投资者自     行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付,主承销商、联席主承销商     与承销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期中期票     据时,应特别认真地考虑下列各种风险因素:     一、本期中期票据的投资风险     (一)利率风险     在本期中期票据存续期限内,受国民经济总体运行状况、经济周期和国家财     政、货币政策的影响,市场利率存在变化的可能性。中期票据属于利率敏感型投     资品种,其投资价值将随利率变化而变动。利率的波动将给中期票据带来一定的     价值波动风险。     (二)流动性风险     发行人具有良好资质及信誉,但由于中期票据作为银行间债券市场的交易品     种,其交易量和流动性主要取决于投资人对于该债券的价值需求与风险判断,发     行人无法保证本期中期票据在银行间债券市场的交易量和活跃性,其流动性与市     场供求状况紧密联系。     (三)偿付风险     在本期中期票据的存续期间,如果由于不能控制的市场及环境变化,公司不     能从预期的还款来源中获得足够资金,可能使本期中期票据之本息不能按期、足     额地得到兑付。     二、发行人相关风险     (一)财务风险     1、现金流波动的风险     2008年-2010年及2011年1-3月,公司现金及现金等价物净增加额分别为     32,718.76万元、60,197.34万元、-46,196.12万元和-69,521.08万元,波动幅度较大。     2010年现金及现金等价物净增加额为负值一方面是受公司2010年将持有的中国     科学器材公司(以下简称:中科器)100%股权转让给国药集团的影响,中科器     作为科学仪器和医疗器械的贸易型企业,经营现金流规模较大,其转让导致公司     2010年经营现金流入减少;另一方面是由于公司逐年加大投资力度,导致公司投     资现金净流出较大。2011年一季度现金及现金等价物净增加额为负值,主要是由     于公司一类疫苗的销售客户为各地疾病预防控制中心,其采购资金来源于财政拨     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     9     款,一般财政拨款主要集中在下半年,因此公司2011年一季度现金流入较少。如     公司现金流入进一步减少,有可能增加未来偿债风险。     2、投资支出压力较大的风险     2008年-2010年及2011年1-3月,公司投资活动现金净流量分别为-79,299.75     万元、-105,231.24万元、-186,075.73万元和-10,183.05万元,投资性现金净流出大     幅增加,原因是公司不断推进改扩建项目建设,以进一步增加生产能力和研发实     力,全面提高整体实力和技术水平。截至2011年3月末,公司投资额超过1亿元的     在建和拟建项目7个,总投资78.36亿元,已完成投资8.45亿元,尚需投入69.91亿     元。此外,未公司拟按每年3-5亿元的投资规模收购一批生物制药生产和研发企     业。随着项目建设的不断推进和股权投资计划的实施,发行人未来投资支出会进     一步增大,对长期资金有较大的需求,其债务水平和债务负担将上升,偿债能力     将有所下降,发行人存在资本支出压力较大的风险。     3、存货减值的风险     2008年-2010年末及2011年3月末,公司存货账面净值分别为148,645.28万元、     187,614.95万元、188,878.19万元和200,585.60万元,占资产总额的比重分别为     19.48%、19.54%、18.21%和19.92%。公司保持较大存货规模一方面是为了满足     市场需求,另一方面,公司还承担了国家免疫规划疫苗的供应工作,需要一定存     货规模以满足国家医药储备和供应任务要求。公司已严格按照企业会计准则的核     算要求计提了减值准备,2009-2010年,公司每年计提存货减值准备的金额分别     为1,624.62万元和1,255.78万元。目前,公司对存货的管理较为有效,存货周转天     数稳定,但如出现存货超过有效期使得可变现净值降低的情况,可能会对公司的     盈利能力产生一定影响。     4、原材料价格上涨风险     近年来,公司主要原、辅材料价格未发生重大变化,疫苗的主要原材料价格     基本保持稳定,原料血浆的价格小幅上扬。若未来原材料价格大幅度提高,则公     司可能面临原材料价格上涨的风险。     5、销售回款季节性风险     公司的主要产品为疫苗和血液制品,其中疫苗分为一类疫苗(免疫规划)和     二类疫苗(自费)。一类疫苗的销售客户为各地疾病预防控制中心,其采购资金     来源于财政拨款,销售回款与地方财政资金的拨付时间具有密切的相关性,因此,     公司一类疫苗销售回款有可能存在一定的季节性风险。     6、应收账款回收风险     2008 年-2010 年末及2011 年3 月末,公司应收账款账面净值分别为40,673.22     万元、44,120.61 万元、37,169.27 万元和71,900.27 万元,占资产总额的比重分别     为5.33%、4.60%、3.58%和7.14%。虽然公司已根据企业会计准则的规定计提了     坏账准备,但如实际发生坏账金额超过计提金额,将对公司利润产生影响。     7、营运效率降低风险     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     10     2008 年-2010 年,公司存货周转率分别为1.85 次、1.57 次、0.93 次,2010     年存货周转率有明显下降,主要是受2010 年转让中科器的影响;流动资产周转     率分别为1.35 次、1.26 次、1.00 次,有小幅下降,主要是受2010 年转让中科器     的影响及公司流动资产规模增加所致;总资产周转率分别为0.69 次、0.65 次、     0.48 次,呈下降趋势,主要是由于公司总资产规模增速较快所致。公司面临一定     的营运效率降低风险。     8、关联交易风险     公司关联交易主要为关联方之间采购货物和销售货物。2010年,公司关联交     易中采购货物金额合计24,358.57万元,销售货物金额合计2,131.62万元。若关联     交易不能严格遵循公平、公正和公开的市场原则开展相关业务,则可能对发行人     及关联企业产生不利影响。     (二)经营风险     1、二类疫苗市场竞争风险     我国疫苗市场由一类疫苗(免疫规划)市场和二类疫苗(非免疫规划)市场     两部分构成,一类疫苗由政府采购,财政统一拨款;二类疫苗未列入国家免疫范     畴,由消费者自愿选择、自费接种。随着公众可支配收入的提高和对健康、预防     的关注度提升,二类疫苗市场发展前景广阔,市场竞争日趋激烈。发行人如不能     有效提高在二类疫苗市场的竞争力,将可能影响公司的盈利水平。     2、产品质量安全风险     近年来,假疫苗、问题疫苗事件时有发生,疫苗接种不良反应案例也时见报     道,给国家疫苗管理和疫苗生产企业产品质量安全管理敲响警钟。2011 年2 月     12 日,国家卫生部发布了《药品生产质量管理规范(2010 年修订)》,要求药     品生产企业血液制品、疫苗、注射剂等无菌药品的生产,应在2013 年12 月31     日前达到新版GMP 要求。发行人对产品质量非常重视,从供应商确定、原料采     集、生产加工、产品自检和送检、运输、仓储到销售等各个环节均严格执行国家     质量管理要求,并将责任落实到人,关键岗位持证上岗,以确保产品质量安全。     但由于疫苗产品的特殊性,任一环节稍有疏忽,都将对产品质量和公司运营产生     影响,使公司面临产品质量风险,进而对公司整体经营产生影响。     3、产品降价风险     2009 年,国家发改委出台了《国家发展改革委办公厅关于制定重组乙型肝     炎疫苗等14 种国家免疫规划疫苗出厂价格的通知》(发改办价格[2009]1612 号),     下调了14 种一类疫苗的价格。未来,不排除国家再次降低一类疫苗的价格,或     者将部分现有二类疫苗纳入国家免疫规划,从而对发行人盈利水平造成不利的影     响。     4、原材料供应风险     血液制品以健康人血浆为原料,血浆来源于单采血浆站。目前,国家对单采     血浆站的设置审批、执业等实行严格管理。2008 年,卫生部颁布的《单采血浆     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     11     站管理办法》中规定,单采血浆站必须根据地区血源资源,按照有关标准和要求     并经严格审批方可设立,必须持《单采血浆许可证》在划定的采浆区域内采集血     浆。按照《单采血浆站管理办法》,单采血浆许可证有效期为两年,单采血浆站     在单采血浆许可证到期前,提前3 个月向省级人民政府卫生行政部门提出核发单     采血浆许可证申请。省级人民政府卫生行政部门受理申请,对单采血浆站组织现     场检查,如有问题,通知单采血浆站整改;如无问题,符合核发条件,核发新的     单采血浆许可证。发行人现有单采血浆站40 家,两家浆站正在筹建期间,尚未     获得单采血浆许可证;受贵州省特殊情况影响,贵州省4 家单采血浆站有效期限     为2011 年7 月31 日,目前已经暂停经营;其余34 家均已取得单采血浆许可证,     但未来许可证到期后能否继续经营仍需相关部门批准,存在一定不确定性。     目前,公司采浆量基本能够满足目前血液制品生产的需要,发行人还计划通     过新设浆站、收购现有浆站等方式进一步扩大血浆原料的供应,以提高公司血液     制品的经营规模,提升公司的盈利水平。若发行人血浆供应的增长速度无法跟上     血液制品生产规模的扩张速度,则有可能面临原材料供应风险。     5、技术研发与创新风险     疫苗和血液制品产业具有知识密集、技术含量高、工艺及质量标准高、多学     科高度综合和相互交叉渗透、所需投入高等特性。目前,我国的疫苗市场根据人     民现有生活水平及现有免疫规划政策,整体疫苗品种比发达国家少,且以单联单     价苗为主。随着人民生活水平的提升以及疫苗市场的繁荣,将逐渐加大多联多价     苗的研制、生产与销售力度,以实现一种疫苗同时预防多种疾病,满足消费者消     费升级的需要。同时,我国血浆提取技术水平包括血浆综合利用率和单位血浆利     润率有待进一步提升,发达国家部分生产企业可从血浆中提取20 余种制品,而     国内企业目前仅能从血浆中提取8~10 种制品。随着市场升级、原料成本上升,     需要通过提高技术研发和创新能力加快企业发展速度,就上述情况而言,发行人     面临一定的技术研发和创新风险。     (三)管理风险     1、对下属公司的管理和整合风险     截至 2010 年末,发行人二级控股子企业有10 家,其中6 家生物制品研究所     历史悠久且有独立的科研、生产、营销体系。为了降低分散型管理体制带来的经     营弊端,实现规模优势,增强市场竞争力,从2010 年下半年开始,发行人积极     推进管控模式的改革与创新。目前,发行人的整合过程正在进行中,内部管理体     制和运行流程还需要进一步理顺,由于整合的复杂性,可能产生未能实现预期目     标的风险,影响整合效益和公司整体管控效率。     2、专业技术人才流失风险     生物医药行业是人才密集型行业,发行人的业务经营与发展在很大程度上依     赖于核心专业技术研发人才,业务的竞争最终体现在人才的竞争。公司拥有超过     1,000 人的专业研发团队,如果公司不能进一步巩固为专业技术人员搭建的良好     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     12     业务发展平台,给予他们良好的发展机会,或者薪酬体系、分配机制不合理,则     无法吸引或留住优秀的专业研发人才,有可能造成人才流失,进而对公司业务发     展与持续增长造成不利影响。     (四)政策风险     1、医药产业政策变动风险     医药行业处于国家政策的重大调整和严格监控时期。2009 年新医改政策密     集推出并逐步向纵深推进,国务院相继颁布了《中共中央、国务院关于深化医药     卫生体制改革的意见》和《2009-2011 年深化医药卫生体制改革实施方案》,提出     了“有效减轻居民就医费用负担,切实缓解‘看病难、看病贵’的近期目标”,     以及“建立健全覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度,为群众提供安全、有效、方     便、价廉的医疗卫生服务”的长远目标。2009 年8-11 月,国家又围绕基本药物     制度的制定和实施,出台了包括基本药物目录、医保目录和涉及定价、质量监督     等一系列行业政策。2010 年7 月,国家发改委进一步出台了《药品价格管理办     法(征求意见稿)》,将政府部门制定药品价格时的标准更加细化,对药品生产、     流通环节的加价管制也更加严格。2011 年1 月,卫生部颁布了新版《药品生产     质量管理规范》(GMP)对企业生产药品所需要的原材料、厂房、设备、卫生、     人员培训和质量管理等均提出了明确要求。我国渐进式的医改政策将直接影响到     整个医药行业的发展趋势,同时药品降价、生产质量规范、环保治理等政策措施     的实施也直接关系到整个医药行业的盈利水平和生产成本。如果公司不能在国家     产业政策和行业监管政策指导下及时有效地对生产经营做出相应调整和完善,将     对公司的生产经营产生不利的影响。     2、税收优惠政策风险     《中华人民共和国企业所得税法》自 2008 年1 月1 日起实施,国家需要重     点扶持的高新技术企业,减按15%的税率征收企业所得税。根据相关法律规定,     高新技术企业资格自被认定并颁发证书之日起有效期为三年。公司主要下属企业     根据相关规定享受上述税收优惠政策,如这些企业在高新技术企业资格证书届满     后未能通过复审而被终止高新技术企业的税收优惠,则适用的所得税税率将作相     应调整,对公司的经济效益产生一定影响。     3、疫苗产品采购政策变动及市场化发展趋势风险     目前,我国一类疫苗市场采取集中招标采购,财政统一拨款。人口增加将使     一类疫苗采购数量增加。发行人目前在一类疫苗市场中处于绝对领先地位。如国     家疫苗采购政策发生变化,市场竞争日趋激烈,而发行人应对不力,措施不当,     可能影响发行人在一类疫苗市场的竞争优势,发行人存在疫苗产品采购政策变动     及市场化发展趋势风险。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     13     第二章 发行条款     一、主要发行条款     1、本期中期票据名称:中国生物技术集团公司2011年度第一期中期票据     2、发行人全称:中国生物技术集团公司     3、发行人待偿还债务融资工具余额:截至本《募集说明书》签署日,发行     人无待偿还债务融资工具余额。     4、接受注册通知书文号:中市协注[2011]【MTN135】号     5、注册发行总额:人民币24亿元(即RMB2,400,000,000.00)     6、本期发行金额:人民币16亿元(即RMB1,600,000,000.00)     7、本期中期票据期限:3年     8、本期中期票据面值:本期中期票据面值为每张100元     9、本期中期票据利率:本期中期票据采用固定利率方式,按面值发行,利     率的确定方式为在确定利率上下限的前提下,通过簿记建档的方式确定。本期中     期票据采用单利按年付息,不计复利,逾期不另计息。     10、发行价格:面值发行,以【500】万元为一个认购单位。     11、中期票据形式:采用实名记账方式,投资人认购的本期中期票据在中央     结算公司开立的托管账户中托管记载。     12、发行范围和对象:全国银行间债券市场的机构投资者(国家法律、法规     禁止购买者除外)。     13、发行方式:本期中期票据由主承销商、联席主承销商组织承销,通过簿     记建档集中配售的方式在全国银行间债券市场公开发行。     14、销售方式:指主承销商、联席主承销商以余额包销的方式承销本次中期     票据。     15、发行日:2011年【8】月【30】日。     16、分销期限:2011年【8】月【30】日起至2011年【8】月【31】日止。     17、起息日期:2011年【8】月【31】日。     18、缴款日期:2011年【8】月【31】日。     19、债权债务登记日:2011年【8】月【31】日。     20、上市流通日:2011年【9】月【1】日。     21、兑付日:【2014】年【8】月【31】日,如遇法定节假日或休息日,则     顺延至其后的第一个工作日,顺延期间不另计息。     22、兑付方式:     (1)利息的支付     本期中期票据在存续期内每年付息一次,最后一期利息随本金兑付一起支     付。每年的付息日为存续期内每年的【8】月【31】日(如遇法定节假日或休息     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     14     日,则顺延至其后的第一个工作日)。     本期中期票据利息的支付通过债券托管人办理。利息支付的具体事项将按照     国家有关规定,由发行人在有关部门指定媒体上发布的付息公告中加以说明。     根据国家税收法律法规,投资人投资本期中期票据应缴纳的有关税费由投资     人自行承担。     (2)本金的兑付     本期中期票据到期一次还本。本期中期票据的兑付日为【2014】年【8】月     【31】日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第一个工作日)。     本期中期票据本金的兑付由债券托管人办理。本金兑付的具体事项将按照国     家有关规定,由发行人在有关部门指定媒体上发布的兑付公告中加以说明。     23、信用评级机构及信用评级结果:经中诚信国际信用评级有限责任公司综     合评定,发行人主体长期信用等级为AA+,本期中期票据信用等级为AA+,评级     展望为稳定。     24、担保情况:无担保。     25、本期中期票据的托管人:中央国债登记结算有限责任公司。     26、适用法律:本期所发行中期票据的所有法律条款均适用中华人民共和国     法律。     27、税务提示:根据国家有关法律、法规的规定,投资者投资本期中期票据     所应缴纳的税款由投资者自行承担。     二、发行安排     (一)本期中期票据簿记建档安排     1、本次发行采用簿记建档、集中配售的方式,簿记建档仅接收承销团成员     的《中国生物技术集团公司2011年度第一期中期票据申购要约》(以下简称“《申     购要约》”),其他投资者须通过承销团成员购买本期中期票据。     2、每一承销团成员在申购期间内可以且仅可以向簿记管理人提出一份《申     购要约》。     3、2011年【8】月【23】日通过中国货币网、中国债券信息网公告《中国生     物技术集团公司2011年度第一期中期票据募集说明书》、《中国生物技术集团公     司2011年度第一期中期票据发行公告》、《中国生物技术集团公司关于中期票据     的发行计划》。     4、2011年【8】月【30】日簿记建档,时间为【9:00-11:00】,接受承销团     成员的《申购要约》,簿记管理人统计有效申购量。     5、2011年【8】月【30】日【16:00】前,簿记管理人向承销团成员传真《中     国生物技术集团公司2011年度第一期中期票据配售确认及缴款通知书》。     (二)分销安排     1、分销期:2011年【8】月【30】日起至2011年【8】月【31】日     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     15     2、分销方式:主承销商、联席主承销商在本期中期票据分销期内将所承销     的本期中期票据进行分销,所分销的中期票据按中央结算公司的有关规定办理托     管。     3、分销对象:全国银行间债券市场的机构投资者(国家法律、法规禁止购     买者除外)。     4、分销价格:主承销商、联席主承销商与分销对象协商确定分销价格。     (三)缴款和结算安排     1、2011年【8】月【31】日【12:00】前,承销团成员将本期中期票据认购     款划至主承销商、联席主承销商指定的缴款账户。     户名:兴业银行     开户行:兴业银行总行     账号:081010177599002348     支付系统行号:309391000011     2、2011年【8】月【31】日(缴款日)下午【15:00】前,发行人通过主承     销商向托管机构提供本期中期票据的资金到账确认书。如承销商不能按期足额缴     款,按照中国银行间市场交易商协会的有关规定和签订的承销团主协议有关条款     办理;     3、2011年【8】月【31】日为本期中期票据债权债务登记日;     4、2011年【9】月【1】日在中国货币网、中国债券信息网公告本期中期票     据的实际发行规模、发行价格、期限等情况;     5、2011年【9】月【1】日本期中期票据开始在银行间市场流通转让;     6、主承销商、联席主承销商直接从发行人发行当期中期票据实际收到的承     销款中扣除承销手续费。主承销商、联席主承销商根据承销团主协议的约定,向     承销团其他成员支付手续费。     (四)登记托管安排     本期中期票据以实名记账方式发行,在中央结算公司进行登记托管。     中央结算公司为中期票据的法定债权登记人,在发行结束后负责对中期票据     进行债权管理,权益监护和代理兑付,并负责向投资人提供有关信息服务。     认购本期中期票据的金融机构投资者应在中央结算公司开立甲类或乙类托     管账户,或通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立丙类托管账户;其     他机构投资者可通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人在中央结算公司     开立丙类托管账户。     本期中期票据认购数额以人民币【500】万元为一个认购单位,投资者认购     数额必须是人民币500万元的整数倍且不小于人民币【500】万元。     (五)上市流通安排     本中期票据发行结束后,将在银行间债券市场中流通。上市流通日为中期票     据债权债务登记日的次一工作日。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     16     第三章募集资金用途     一、募集资金用途     发行人发行本期中期票据拟募集资金16亿元,用于补充部分子企业的中期营     运资金,以满足其营运资金需求。具体如下:     随着公司主营业务的发展,各项生产经营支出随之增加。根据子企业业务增     长情况,综合考虑影响营运资金的主要因素,包括存货、应收账款、应付账款、     预收账款和预付账款等,匡算出上海所、天坛生物、武汉所、成都所、兰州所营     运资金缺口合计数分别为6.07亿元、5.81亿元、3.02亿元、1.29亿元、1.03亿元。     匡算依据如下所示:     资金缺口量=营运资金量-自有资金-流动资金贷款     营运资金量=上年度销售收入×(1-上年度销售利润率)×(1+预计销售     收入年增长率)/营运资金周转次数     营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周     转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数)     公司拟将本期中期票据募集资金16亿元用于补充上述各子企业营运资金,其     中天坛生物5亿元、上海所6亿元、武汉所3亿元、成都所1亿元和兰州所1亿元。     募集资金拟通过委托贷款的形式提供给上述子企业。     二、发行人关于本次募集资金用途的承诺     发行人承诺本次发行中期票据所募集的资金仅用于符合国家相关法律法规     及政策要求的企业生产经营活动,在本次发行的中期票据存续期间内,若变更募     集资金用途,将事先进行及时披露,募集资金用途不违反国家相关产业政策和法     律规定。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     17     第四章发行人基本情况     一、发行人概况     企业名称: 中国生物技术集团公司     法定代表人: 杨晓明     注册资本: 人民币1,786,231,000元     公司成立时间: 1989年4月18日     工商登记号: 100000000010069     注册地址: 北京市朝阳区惠新东街4号富盛大厦26层     企业类型: 全民所有制     经营范围:     主营:对所属生物制品企业的经营管理和资产管理;     生物制品技术转让、技术服务;自营和代理除国家组     织统一联合经营的出口商品和国家实行核定公司经     营的进口商品以外的其他商品及技术的进出口业务;     经营进料加工和“三来一补”业务;经营对销贸易和     转口贸易。兼营:销售与生物制品有关的仪器设备、     塑料制品、玻璃用品及包装材料;各种培养基;医学     实验动物。     联系人: 周秀江     联系电话: 010-84663381     传真: 010-84663322     邮政编码: 100029     网址: www.cnbg.com.cn     二、发行人历史沿革及股本结构变化     发行人的前身系经国家机构编制委员会“国机编(1988)57号”文的批准,     于1989年4月18日成立的中国生物制品总公司。     2000年5月,经财政部“财社字(1999)214号”文批准,原直属卫生部的北     京生物制品研究所、长春生物制品研究所、成都生物制品研究所、兰州生物制品     研究所、上海生物制品研究所和武汉生物制品研究所(以下简称“六大所”)的     净资产划入中国生物制品总公司,由中国生物制品总公司对六大所资产进行统一     管理。     2003年8月,经国家工商行政管理总局批准,中国生物制品总公司更名为“中     国生物技术集团公司”,注册资本142,884.30万元。     根据国资委国资改革(2005)1049号文,自2006年1月1日起中国医疗卫生器     材进出口公司无偿划入公司,划入后发行人注册资本为153,623.10万元。     2009年9月24日,国务院国有资产监督管理委员会下发《关于中国医药集团     总公司与中国生物技术集团公司重组的通知》(国资改革[2009]943号),中国     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     18     医药集团总公司(以下简称“国药集团”)和中国生物技术集团公司实施联合重     组。2010年11月,发行人完成国有产权变更登记手续,成为国药集团的全资子企     业。     2010年10月,国药集团根据“国药总投[2010]1344号”《关于同意对中国生     物技术集团公司增资的批复》,对发行人增资25,000.00万元。增资完成后,发行     人注册资本变更为178,623.10万元。目前,公司已取得国家工商行政管理总局于     2011年6月28日颁发的注册号为100000000010069的《企业法人营业执照》。     三、发行人股权结构及控股股东情况说明     截至本募集说明书签署之日,发行人股权结构如下图所示:     图表 4.1:发行人股权结构图     中国生物技术集团公司     中国医药集团总公司     国务院国有资产监督管理委员会     100%     100%     (一)控股股东情况     发行人的实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会,控股股东为国药集     团。国药集团是于1998年末由国家药品监督管理局原直属中国医药工业公司、中     国医药(集团)公司、中国医药对外贸易公司、中国医疗器械工业公司组建成立     的由国务院国有资产监督管理委员会直接管理的大型中央企业。     国药集团注册地位于北京市海淀区知春路20号;法定代表人佘鲁林;经营范     围为主营:医药企业受托管理、资产重组;医药实业投资项目的咨询服务;举办     医疗器械的展览展销;中药材、中成药、中药饮片、化学原料药、化学药制剂、     抗生素、生化药品、生物制品的批发(经营期限以许可证为准)。兼营:提供与     主营业务有关的咨询服务。     截至2010年末,国药集团资产总额7,002,176.63万元,负债总额3,930,508.84     万元,所有者权益总额3,071,667.79万元;2010年实现营业收入8,817,424.07万元,     净利润339,154.33万元,经营活动现金净流量280,631.07万元,全部现金及现金等     价物净增加额72,835.92万元。     截 至 2011 年3 月末, 国药集团资产总额7,601,067.77 万元, 负债总额     4,434,665.21万元,所有者权益总额3,166,402.56万元;2011年1-3月实现营业收入     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     19     2,704,955.44万元,实现净利润96,232.65万元,经营活动现金净流量-333,453.96     万元,全部现金及现金等价物增加额-256.666.18万元。     (二)股权质押情况     截至本募集说明书签署之日,发行人股东未有将发行人股权进行质押的情     况,也不存在任何的股权争议情况。     四、发行人独立经营情况     发行人具有独立的企业法人资格,自主经营、独立经营、自负盈亏。发行人     在业务、资产、人员、机构和财务等方面拥有充分的独立性。     (一)业务独立     公司控股股东行为规范,严格依法履行出资人的权力与义务。发行人拥有独     立的业务运营系统,能够自主地进行日常经营和决策。     (二)资产独立     公司资产完整、产权清晰,资产独立登记、建账、核算和管理,不存在资金、     资产被实际控制人占用而损害公司利益的情况。     (三)人员独立     发行人建立了完善的劳动、人事、工资及社保等人事管理制度和人事管理部     门,并独立履行人事管理职责。发行人的高级管理人员均按照公司法、公司章程     等有关规定通过合法程序产生。发行人高级管理人员均在公司领取报酬,没有由     控股股东代发薪酬的情况。     (四)机构独立     发行人拥有独立的决策机构和生产单位,机构设置完整健全,内部各机构独     立于控股股东,运作正常有序,能独立行使经营管理职权。     (五)财务独立     发行人建立了规范的财务会计制度和财务管理制度,设有独立的财务部门,     配备了专职的财务人员,建立了独立的会计核算体系,制定了独立的财务管理、     内部控制制度,公司在银行开设独立账户,依法独立纳税。     五、发行人重要权益投资情况     (一)全资及控股二级子企业     截至本募集说明书签署之日,发行人二级控股子企业9家,详见下表:     图表 4.2:发行人二级控股子企业情况表     序号 企业名称     直间接持股     比例(%)     享有表决权     比例(%)     注册资本(万元)     1 北京天坛生物制品股份有限公司 58.59 58.59 51,546.69     2 北京微谷生物医药有限公司 96.09 96.09 12,776.74     3 北京生物制品研究所 100.00 100.00 8,750.43     4 上海生物制品研究所 100.00 100.00 18,747.90     5 兰州生物制品研究所 100.00 100.00 7,530.15     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     20     序号 企业名称     直间接持股     比例(%)     享有表决权     比例(%)     注册资本(万元)     6 武汉生物制品研究所 100.00 100.00 14,489.62     7 成都生物制品研究所 100.00 100.00 9,337.22     8 长春生物制品研究所 100.00 100.00 16,253.69     9 北京国生医药开发中心 100.00 100.00 550.00     注:北京国药资产管理中心已于2011年5月转让给国药集团。     (二)主要子企业情况     1、北京天坛生物制品股份有限公司     北京天坛生物制品股份有限公司成立于1997年6月,注册资本51,546.69万元,     法定代表人杨晓明,注册地址为北京市北京经济技术开发区西环南路18号A座     126室。     经营范围:制造生物制品、体外诊断试剂;法律、行政法规、国务院决定禁     止的,不得经营;法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的,经审批机关批     准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营;法律、行政法规、国务院决定未     规定许可的,自主选择经营项目开展经营活动。     截至2010年末,天坛生物资产总额244,809.37万元,负债总额130,593.80万元,     所有者权益总额114,215.57万元;2010年实现营业收入120,226.14万元,净利润     22,335.31万元。     截至2011年3月末,天坛生物资产总额249,813.10万元,负债总额127,131.39     万元,所有者权益总额122,681.71万元;2011年1-3月实现营业收入25,644.31万元,     净利润8,466.14万元。     2、北京微谷生物医药有限公司     北京微谷生物医药有限公司成立于2006年6月13日,注册资本12,776.74万元,     由中国生物技术集团公司、北京天坛生物制品股份有限公司、北京生物制品研究     所和中国疾病预防控制中心(CDC)病毒病预防控制所共同出资设立,注册地址     北京市北京经济技术开发区荣华南路16号1幢1005、1006室,法定代表人杨晓明,     经营范围:许可经营项目:生产疫苗,一般经营项目:研究开发生物医药、生物     技术咨询服务。     截至2010年末,北京微谷资产总额17,887.31万元,负债总额5,992.85万元,     所有者权益总额11,894.46万元;2010年实现营业收入109.70万元,净利润-984.46     万元。     截至2011年3月末,北京微谷资产总额17,624.46万元,负债总额5,903.63万元,     所有者权益总额11,720.83万元;2011年1-3月实现营业收入0.00万元,净利润     -173.63万元。     该公司新型疫苗产业基地项目目前正在建设过程中,故处于亏损状态。     3、北京生物制品研究所     北京生物制品研究所成立于1919年,注册资本8,750.43万元,是发行人的全     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     21     资子企业,注册地址北京市朝阳区三间房南里4号院,法定代表人沈心亮,经营     范围:菌苗、疫苗、类毒素混合制剂等防疫品及抗毒素血液制品、诊断用品、血     清等生物制品。     截至2010年末,北京所资产总额17,468.94万元,负债总额6,405.62万元,所     有者权益总额11,063.31万元;2010年实现营业收入1,751.83万元,净利润4,244.12     万元。2010年北京所营业外收入为8,680.90万元,主要是投资性房地产处置利得     7,327.59万元。     截至2011年3月末,北京所资产总额16,074.39万元,负债总额9,051.28万元,     所有者权益总额7,023.11万元;2011年1-3月实现营业收入19.46万元,净利润     -774.96万元。     北京所为研发单位,项目研发周期较长,故短期内会出现利润水平较低或亏     损情况。     4、上海生物制品研究所     上海生物制品研究所成立于1949年,注册资本18,747.90万元,是发行人的全     资子企业,注册地址上海市长宁区延安西路1262号,法定代表人晏子厚,经营范     围:菌苗、疫苗、血液制品、生物工程产品、医用实验动物、三类6840医用体外     试剂、经营经外经贸部批准的进出口业务,生物技术及生物制品领域内的技术开     发、技术转让、技术咨询、技术服务(涉及行政许可的,凭许可证经营)。     截至2010年末,上海所资产总额171,226.93万元,负债总额23,653.41万元,     所有者权益总额147,573.52万元;2010年实现营业收入103,856.06万元,净利润     31,868.16万元。     截至2011年3月末,上海所资产总额181,256.90万元,负债总额26,515.58万元,     所有者权益总额154,741.32万元;2011年1-3月实现营业收入20,865.94万元,净利     润6,525.00万元。     5、兰州生物制品研究所     兰州生物制品研究所成立于1934年,注册资本7,530.15万元,是发行人的全     资子企业,注册地址甘肃省兰州市城关区盐场路888号,法定代表人朱莉萍,经     营范围:生物制品、血液制品、医疗器械、诊断用品,经营该所研制开发的技术     和生产的科技产品出口业务,经营该所科研生产所需的技术、原辅材料、机械设     备、仪器仪表、零配件的进口业务,承接该所对外合资经营、合作生产及“三来     一补”业务。     截至2010年末,兰州所资产总额212,796.51万元,负债总额51,920.21万元,     所有者权益总额160,876.30万元;2010年实现营业收入125,132.49万元,净利润     36,754.24万元。     截至2011年3月末,兰州所资产总额211,720.48万元,负债总额47,449.85万元,     所有者权益总额164,270.62万元;2011年1-3月实现营业收入21,121.37万元,净利     润5,871.10万元。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     22     6、武汉生物制品研究所     武汉生物制品研究所成立于1950年,注册资本14,489.62万元,是发行人的全     资子企业,注册地址武汉市江夏区郑店黄金工业园路1号,法定代表人魏树源,     经营范围:生物制品、血液制品制造、销售,经营本企业自产产品及相关技术的     出口业务,经营本企业生产科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及     相关技术的进口业务,经营本企业的进料加工和“三来一补”业务。     截至2010年末,武汉所资产总额154,270.99万元,负债总额79,555.82万元,     所有者权益总额74,715.16万元;2010年实现营业收入67,562.84万元,净利润     14,354.80万元。     截至2011年3月末,武汉所资产总额150,009.01万元,负债总额73,735.02万元,     所有者权益总额76,274.00万元;2011年1-3月实现营业收入15,586.97万元,净利     润1,558.83万元。     7、成都生物制品研究所     成都生物制品研究所成立于1958年,注册资本9,337.2万元,是发行人的全资     子企业,注册地址四川省成都市锦江区锦华路三段379号,法定代表人葛永红,     经营范围:主营生物制品、血液制品、诊断药品、猴头菌片、与生产相关的技术     服务、本所及直属企业研制开发的技术和生产科技产品的出口及科研、生产所的     技术、原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件的进口业务,经营本所及直属企     业的进料加工和“三来一补”业务;兼营化学制品(不含危险品),保健用品,     饲料,仪器仪表,包装物品,塑料制品。     截至2010年末,成都所资产总额160,568.66万元,负债总额44,317.20万元,     所有者权益总额116,251.45万元;2010年实现营业收入41,298.44万元,净利润     39,266.34万元。     截至2011年3月末,成都所资产总额159,505.12万元,负债总额43,166.34万元,     所有者权益总额116,338.78万元;2011年1-3月实现营业收入6,255.56万元,净利     润87.33万元。     8、长春生物制品研究所     长春生物制品研究所成立于1946年,注册资本16,253.69万元(营业执照变更     正在办理过程中),是发行人的全资子企业,注册地址吉林省长春市西安大路137     号,法定代表人金于兰,经营范围:生物制品制造、经销,经营本所及直属企业     科研开发和生产产品出口业务及生产科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表及     零配件相关的进口业务、“三来一补”业务。     截至2010年末,长春所资产总额84,697.99万元,负债总额52,014.84万元,所     有者权益总额32,683.16万元;2010年实现营业收入37,476.05万元,净利润9,593.53     万元。     截至2011年3月末,长春所资产总额90,654.66万元,负债总额56,287.29万元,     所有者权益总额34,367.38万元;2011年1-3月实现营业收入6,089.76万元,净利润     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     23     1,648.70万元。     9、北京国生医药开发中心     北京国生医药开发中心成立于1996年12月27日,注册资本550万元,是发行     人的全资子公司,注册地址北京市海淀区上地信息路19号306、329室,法定代表     人张利东,经营范围:主营为销售生物制品、疫苗、体外诊断试剂,一般经营项     目为技术开发(法律、行政法规、国务院决定禁止的,不得经营;法律、行政法     规、国务院决定规定应经许可的,经审批机关批准并经工商行政管理机关登记注     册后方可经营;法律、行政法规、国务院决定未规定许可的,自主选择经营项目     开展经营活动)。     截至2010年末,该中心资产总额844.25万元,负债总额632.02万元,所有者     权益总额212.23万元;由于该公司经营处于调整期,业务收入较少,2010年实现     营业收入179.45万元,净利润-225.62万元。     截至2011年3月末,该中心资产总额669.45万元,负债总额626.67万元,所有     者权益总额42.78万元;2011年1-3月实现营业收入0.00万元,净利润-169.45万元。     (二)主要参股公司情况     图表 4.3:发行人主要参股公司情况表     序号 被投资企业名称     年末股权     比例(%)     年末账面余额     (万元)     减值准备年末     余额(万元)     1 长春长生基因药业股份有限公司 34.16 4,084.11 1,777.41     2 天津蓉生医药有限公司 30.00 60.00 0.00     3 上海赛伦生物技术有限公司 30.00 590.77 0.00     4 上海申索佑福医学诊断用品有限公司 47.22 1,175.25 0.00     5 卫武光明生物制品厂 10.00 275.00 0.00     6 中科器进出口武汉有限公司 26.00 78.00 0.00     7 兰州深圳通海兰生物工程公司 40.00 100.00 100.00     合计 7,001.05 1,877.41     长春长生基因药业股份有限公司成立于1994年,注册资本9,800万元,法定     代表人王茂祥,经营范围:基因重组制品的开发、研究、生产。     截至2010年末,该公司资产总额16,138.62万元,负债总额4,866.39万元,所     有者权益总额11,272.23万元;2010年实现营业收入763.06万元,净利润-136.38万     元。     上海申索佑福医学诊断用品有限公司成立于2001年,注册资本36万美元,法     定代表人多多纳俊雄,经营范围:研究、开发、生产体外诊断试剂及相关产品,     销售自产产品并提供相关技术咨询服务。     截至2010年末,该公司资产总额1,939.60万元,负债总额648.45万元,所有     者权益总额1,291.15万元;2010年实现营业收入2,660.95万元,净利润383.01万元。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     24     六、发行人组织机构设置     公司设置总经理办公室、战略规划部、投资管理部、风险与运营管理部、人     力资源部、政策事务部、科研管理中心、采购中心、营销中心、生产管理中心、     财务管理中心、质量管理部、国际合作部、信息部、证券部、法律事务部、审计     部、党群工作部、纪检监察室等19个职能部门,各部门分工明确,各司其职。截     至2011年3月末,公司组织架构图如下:     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     25     图表4.4:公司组织架构图     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     26     各部门主要工作职责:     1、总经理办公室:是综合性协调服务办事机构,主要协助公司领导协调各     部门工作,督促检查重要决策事项的执行情况,并负责文秘档案、机要保密和行     政后勤服务。     2、战略规划部:负责收集和总结行业发展状况,为管理层提供战略分析意     见;根据公司总体战略框架,组织相关部门制定、修订中长期发展战略规划;管     理公司基本建设与技术改造项目规划,制定相关的制度、管理办法和对重大建设     项目实施监督、协调。     3、投资管理部:负责产权管理、股权投资、股权管理等工作,包括所属企     业产权管理、股权投资、股权管理事项的审核和报批、集团本部的产权管理、股     权投资事项的操作和报批等。     4、风险与运营管理部:负责对公司及下属企业风险识别和管控,逐步建立     和完善公司风险管控体系,同时根据公司发展战略,做好运营管理工作。     5、人力资源部:负责人事、劳动、分配制度的政策制定和组织实施工作。     6、政策事务部:研究国家和行业的宏观政策,为公司决策和发展提出政策     依据,并逐步深化公司与政府部门的合作关系。     7、科研管理中心:负责科研管理体系建设、科研项目及经费的管理、人才     的引进与培养、项目的引进与转让、技术合作与交流、新药注册的统筹管理以及     其他与科研相关的综合性事务管理等工作。     8、采购中心:下设采购部和血浆管理部,其中采购部负责物资采购的组织     设计和制度建设、采购流程的再造和公司采购信息平台共享的建设和指导,负责     采购计划的管理、供应商评估、集中采购计划的落实以及原辅材料仓库督促检查,     实现降低原辅材料采购成本的目标。血浆管理部负责原料血浆的统筹管理,包括     对外收购、新设置单采血浆站以及下属浆站的日常经营管理,提升原料血浆资源     优势。     9、营销中心:负责完成公司下达的经营销售任务,负责组建销售队伍、负     责建立销售网络、特储制品调拨管控、开拓国际市场。     10、生产管理中心:负责生产管理、节能减排和生产安全工作,包括生产计     划制定,生产任务落实,生产统筹与综合协调以及与生产相关的其它工作。     11、财务管理中心:下设财务管理部、资金管理部、经营财务部,其中财务     管理部负责组织预算管理、会计核算、税务筹划、会计内控等工作。资金管理部:     对公司资金实行集中管理,提高资金使用效率,降低资金风险等。经营财务部负     责营销中心财务管理工作。     12、质量管理部:负责质量管理工作,维持质量保证体系的正常运行,进行     质量控制管理,保持与政府和国家药品监督管理部门的联络。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     27     13、国际合作部:负责管理和协调公司国际投资合作、对外贸易、国际技术     交流和外事工作。     14、信息部:负责依托信息化技术,服务于公司的核心职能,确保公司战略     目标的达成。     15、证券部:负责公司以及所属企业在证券市场融资及相关工作。     16、法律事务部:负责公司日常经营管理中的法律服务事项、重大资本项目     法律论证、基本制度建设、重大法律案件管理、知识产权管理、公司工商登记事     项等工作。     17、审计部:负责组织公司内部审计工作,具有监督和评价公司经营活动及     内部控制和全面风险管理的适当性、合法性和有效性的职能。     18、党群工作部:负责党委的日常工作和企业文化建设工作。     19、纪检监察室:负责公司纪委的日常工作。     七、发行人治理结构     (一)公司治理结构     公司根据《中华人民共和国国有资产法》,参照《中华人民共和国公司法》     等有关法律法规,制定公司章程。     公司是中国医药集团总公司履行出资人职责的国有企业,具有独立的企业法     人资格。     根据公司章程,公司实行总经理负责制,总经理为公司法定代表人。公司法     定代表人由国药集团任命。公司设副总经理、总会计师,副总经理、总会计师根     据公司章程的规定和总经理的委托履行相应的职责,协助总经理工作,并对总经     理负责。     总经理负责公司的全面工作,主要行使下列职权:     1、贯彻执行国家的法律法规和方针政策,执行国药集团的决议,向国药集     团及有关部门和单位请示、报告工作;     2、组织拟订和实施重大投融资规划、发展战略和规划,组织制定和实施年     度经营计划及其他重要生产经营决策;     3、组织制订和实施公司年度财务预、决算方案;     4、组织制订公司利润分配方案和弥补亏损方案;     5、召集并主持总经理办公会议;     6、行使国药集团授予的其他职权。     公司总经理办公会议研究决定以下重要事项:     1、公司年度经营计划、市场策略、技术开发、业务规章、内部管理体制、     组织结构调整及内部机构设置等重要决策;     2、聘任或解聘公司各部门负责人和全资企业及直属单位的领导成员;     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     28     3、按法定程序和出资比例向控股、参股企业委派或更换股东代表、推荐董     事会、监事会成员;     4、拟订公司章程修改方案,制定公司重要管理制度;     5、公司其他重要事项。     (二)公司内部控制情况     1、预算管理方面:公司制定了《中国生物技术集团公司财务预算管理办法》,     财务预算围绕公司战略规划,以经营利润为目标,以业务预算、资本预算为基础,     以现金流为核心进行编制。预算编制做到全员参与、全面覆盖,并通过加强事中     控制和事后分析来实现预算目标。     2、股权投资管理方面:公司执行《中国生物技术集团公司投资管理暂行办     法》和《中国生物技术集团公司产权转让管理暂行办法》以规范股权投资行为,     促进投资决策的科学化,防范投资风险,提高投资效益,实现国有资产保值增值。     3、重大投资管理方面:对于重大基建投资和股权投资项目,公司执行《中     国医药集团基本建设与技术改造投资项目管理暂行办法》和《中国医药集团股权     投资管理办法》,各级子企业总投资额在50万元以上的基建投资和股权投资项目     须上报国药集团审批;总投资额在50万元(含)以下的,经公司审批通过后,报     国药集团备案。     4、筹融资、资金管理方面:公司制定了《中国生物技术集团公司内部资金     调剂管理暂行办法》、《中国生物技术集团公司网上银行业务管理办法》、《中     国生物技术集团公司资金池管理办法》等,以提高资金使用效率、降低资金风险。     公司对下属企业的筹融资实行统一管理,各企业新增借款、续借款,均须上报公     司审批。此外,公司通过资金池实现对下属企业资金的集中管理。     5、固定资产管理方面: 公司执行《中国生物技术集团公司固定资产管理制     度》,单项生产经营用固定资产价值或原值在100万元(含)至500万元、非生产     经营用固定资产价值或原值在10万元(含)至20万元,报公司备案;单项生产经     营用固定资产价值或原值在500万元(含)以上,或单项非生产经营用固定资产     价值或原值在20万元(含)以上的,报公司审批。出租单项资产价值或原值在100     万元(含)以上的主要生产经营用资产,报公司备案。     6、存货管理方面:公司执行《中国医药集团总公司存货内部控制制度》,     对存货采购验收、保管、领用、盘点及处置等环节设置关键控制点,通过产销协     调合理安排生产,并加强库存实时动态分析,来控制库存存货总量。公司严格执     行《中国生物技术集团公司原材料及低值易耗品管理制度》和《中国生物技术集     团公司产成品(商品)管理办法》,对原材料、低值易耗品、产成品的采购、验     收入库、保管等方面进行规范。在存货报废方面,公司也执行一定的审批程序。     公司下属企业严格按照国家GMP、GSP、生物制品行业以及公司管理要求,按存     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     29     货(包括原材料、半成品、产成品等)属性、特点和用途设置仓库,设专人对存     货验收、入库、存储、出库放行、冷链运输、交货等进行管理。     7、疫苗产品流通方面:公司发布《关于加强疫苗流通环节管理的通知》,     禁止向无经营许可证的单位和个人提供疫苗,同时严格执行公司关于近效期制品     的管理规定,加强疫苗冷链储运管理,确保疫苗质量。     8、安全生产方面:公司制定《中国生物技术集团公司安全生产工作规定》     (试行)、《中国生物技术集团公司预防接种不良反应管理办法(试行)》、《中     国生物技术集团公司总体应急预案》和《中国生物技术集团公司重大安全生产、     质量事故及突发事件应急预案》等。公司建立了完善的安全生产管理机制,倡导     预防为主,安全第一,并将安全生产纳入企业经营者年度经营业绩考核范畴,且     安全生产具有一票否决权。     9、质量管理方面:为强化公司对各子企业的质量管理工作,健全质量管理     体系,全面落实质量管理主体责任,公司制定了《中国生物技术集团公司质量管     理暂行办法》、《中国生物技术集团公司质量管理工作考核实施细则》和《中国     生物技术集团公司质量管理委员会章程》。公司设立质量管理委员会,是公司质     量管理工作的决策支持和管理服务机构,由总经理、分管质量、生产和营销的副     总经理以及质量管理部、生产管理中心、采购中心和营销中心的负责人组成。公     司负责督促、指导子企业贯彻、落实药品质量方针政策及相关法律、法规及标准     等;对子企业主要负责人履行质量管理职责的业绩进行考核;定期或不定期地参     与、组织开展对子企业的质量管理的监督、检查工作,督促企业及时消除质量安     全风险隐患,落实各项风险防范和质量管理措施。     10、担保管理方面:公司制定《中国生物技术集团公司对外担保管理暂行办     法》,明确原则上对参股公司不提供责任担保,公司及其所属各级子企业对没有     资产纽带关系或产权关系界定不清的单位,不提供任何形式、任何金额的担保。     未经公司授权或批准,各级子企业不得对集团公司外部任何单位和个人提供任何     形式、任何金额的担保。     11、节能减排方面:公司十分重视节能和主要污染物的排放控制,严格按照     国家相关部门出台的节能减排要求,建立节能减排组织体系、监测体系、考核体     系和监控机制,落实节能减排指标的分解、监测及分析工作。     12、销售收入和应收账款管理方面:公司执行《中国生物技术集团公司销售     收入管理办法》。在选择客户时,充分了解和考虑客户的信誉、财务状况等,以     降低账款回收风险。同时,公司建立资信管理数据库,并根据销售及资金回笼情     况对客户的资信额度进行动态管理。     13、对下属子企业财务、资产和人员管理方面:财务方面,公司制定了预算、     筹融资、资金、投资等管理办法。资产方面,公司制定了存货、固定资产管理等     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     30     办法。人员方面,公司制定了《中国生物技术集团公司高、中级管理人员管理暂     行办法》,按照“统一领导,分级管理”的原则,对所属独资企业、控股企业及     参股企业中公司方派出的中级及以上管理人员的选拔、聘用、任命、免职、解聘、     辞职、考核评价、激励约束等实施管理;同时,公司按照《中国生物技术集团公     司财务负责人委派管理办法》加强对所属企业财务负责人的委派管理。     14、关联交易方面:关联交易双方一般参照市场价格或公允价格签订采购或     销售合同,并以合同约定价格、支付方式和支付日期进行结算。     八、发行人的高级管理人员情况     截至本募集说明书签署日,发行人高级管理人员情况如下:     (一)发行人高级管理人员基本情况     图表 4.5:发行人高级管理人员基本情况表     姓名 职务 开始日期 届满日期     法定代表人 2011 年6 月 2013 年4 月     杨晓明     总经理、党委书记 2010 年5 月 2013 年4 月     张利东 副总经理 2010 年5 月 2013 年4 月     吴永林 副总经理 2010 年5 月 2013 年4 月     张锡麟 副总经理 2010 年5 月 2013 年4 月     沈心亮 副总经理 2010 年5 月 2013 年4 月     崔萱林 党委副书记 2010 年5 月依照党委换届程序执行     杨忠东副总经理 2010 年5 月 2013 年4 月     宋廷锋 财务总监 2010 年5 月 2013 年4 月     董慧 副总经理 2010 年5 月 2013 年4 月     陈曦 副总经理 2010 年5 月 2013 年4 月     赵春山 党委副书记、纪委书记 2010 年5 月依照党委换届程序执行     杨晓明先生,49岁,总经理、党委书记。1985年9月至2010年5月历任卫生部     兰州生物制品研究所菌苗室研究实习员、研究组长、研究室副主任,武汉生物制     品研究所常务副所长、所长、党委副书记。2010年5月至今任发行人法定代表人、     总经理、党委书记。     张利东先生:46岁,副总经理。1988年7月至1994年12月,任广州白云山制     药总厂科长,1994年12月至1996年2月任北京市外企服务总公司销售经理;1996     年2月至1999年7月,任北京市医药保健品进出口公司科长;1999年7月至2002年1     月任中国医药(集团)公司副经理;2002年1月至2010年5月历任国药集团药业股     份有限公司总经理助理、副总经理、总经理、总经理兼党委书记。2010年5月至     今,任发行人副总经理兼北京国生医药开发中心总经理、法定代表人。     吴永林先生:46岁,副总经理。1989年7月至2010年5月,历任成都生物制品     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     31     研究所干扰素室技术干部、第一副主任,生产处副处长、处长,所长助理兼质量     保证处处长,副所长、所长、党委副书记;并曾兼任成都蓉生药业有限责任公司     董事长。2010年5月至今任发行人副总经理。     张锡麟先生:57岁,副总经理。1970年10月至1979年7月,任合肥市食品公     司会计、调度;1979年9月至1983年3月,安徽财贸学院学生;1983年7月至2000     年1月,历任中国医药公司副处长、部门经理、总经理助理、财务总监;2000年1     月至2003年6月,任国药集团药业股份有限公司财务总监;2003年6月至2010年5     月,任中国医疗器械工业公司副总经理;2010年5月至今任发行人副总经理。     沈心亮先生:57岁,副总经理。1970年4月至1978年2月,第四冶金建设公司     工人。1982年2月至2004年6月,历任兰州生物制品研究所技术干部、第四研究室     主任、副所长;2004年6月至2010年5月任北京生物制品研究所副所长、所长、党     委副书记;2010年5月至今任发行人副总经理。     崔萱林先生:男,48岁,党委副书记。1983年7月至2008年1月,历任兰州生     物制品研究所菌苗一室副主任、主任、生产管理部部长、副所长、工会主席;2008     年1月至2010年5月,任北京天坛生物制品股份有限公司总经理,并曾兼任长春祈     健生物制品有限公司董事长和成都蓉生药业有限责任公司董事长;2010年5月至     2011年3月任北京天坛生物制品股份有限公司总经理兼发行人党委副书记;2011     年3月至今任发行人党委副书记。     杨忠东先生:46岁,副总经理。1989年8月至2010年5月,历任上海生物制品     研究所血液制剂室职工、主任助理、副主任、主任;所长助理、所办主任、副所     长、常务副所长、常务副所长、代理所长、所长兼党委书记; 2010年5月至今任     发行人副总经理。     宋廷锋先生:42岁,财务总监。1990年9月至1999年7月,任鞍山师范学院讲     师;1999年11月至2003年5月,历任北京双鹤药业股份有限公司财务管理委员会     主任、资产监管中心主任;2003年6月至2006年11月,任国药集团药业股份有限     公司财务总监;2006年11月至2010年5月,任国药控股股份有限公司财务总监;     2010年5月至今任发行人财务总监。     董慧先生:53岁,副总经理。1974年8月至1978年2月,内蒙古准格尔旗插队、     工作;1978年3月至1982年1月,北京医科大学学生;1982年2月至1989年5月,卫     生部药政局主任科员;1989年6月至2006年9月,历任中国生物技术集团公司业务     部经理、总经理助理兼部门经理、生产协调部副经理。2006年10月至2010年5月,     历任长春生物制品研究所所长助理(挂职)、副所长、所长、党委副书记、法定     代表人。2010年5月至今任发行人副总经理。     陈曦先生:40岁,副总经理。1990年8月至1992年7月,衡阳轻工业局培训师;     1992年8月至1995年3月,华南理工大学管理工程硕士研究生学生;1995年3月至     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     32     2001年7月,交通银行深圳分行信贷员、信贷科长;2001年8月至2003年2月,美     国波士顿大学工商管理硕士研究生;2003年10月至2007年8月,任辰通集团财务     总监;2008年1月至2008年3月,任中兰德担保集团有限公司财务总监;2008年4     月至2010年5月,任国药控股股份有限公司证券部部长、董事会办公室副主任兼     香港有限公司总经理;2010年5月至今任发行人副总经理。     赵春山先生:57岁,党委副书记、纪委书记。1973年1月至1975年10月,河     北大厂县夏垫公社祁屯村下乡,任会计、村干部、村党支部书记;1975年10月至     1979年4月,清华大学工程物理系学习,班党支部书记;1979年5月至1988年7月,     历任国家核工业部/国务院核电办公室/国家核安全局技术员、助理工程师、部长     秘书、部党组秘书、副处长等;1988年7月至1998年8月,历任国家科学技术委员     会/科技部任副处长、处长、副局长、办公厅党支部书记、党总支副书记等;1998     年8月至2005年5月,任中国科学器材进出口总公司副总经理、常务副总经理;2005     年5月至2010年5月,历任北京生物制品研究所副所长兼党委副书记、党委书记兼     副所长,并曾任北京天坛生物制品股份有限公司监事会主席;2010年5月至今任     发行人党委副书记、纪委书记。     (二)其他人员     截至2011年3月底,发行人在职人员8,742人,具体如下:     图表4.6:发行人在职人员年龄分布表     年龄 35 岁以下 36-40 岁41-45 岁46-50 岁50 岁以上合计     人数 3,334 1,276 1,224 1,425 1,483 8,742     百分比 38% 15% 14% 16% 17% 100%     图表4.7:发行人在职人员学历结构表     年龄 博士 硕士 学士 专科 中专及以下 合计     人数 66 629 2,392 2,357 3,298 8,742     百分比 1% 7% 27% 27% 38% 100%     九、发行人主营业务情况     (一)经营范围     主营:对所属生物制品企业的经营管理和资产管理;生物制品技术转让、技     术服务;自营和代理除国家组织统一联合经营的出口商品和国家实行核定公司经     营的进口商品以外的其他商品及技术的进出口业务;经营进料加工和“三来一补”     业务;经营对销贸易和转口贸易。     兼营:销售与生物制品有关的仪器设备、塑料制品、玻璃用品及包装材料;     各种培养基;医学实验动物。     (二)主营业务情况     公司主营业务为预防制品(疫苗)、血液制品的研究、生产和销售等。2010     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     33     年公司主营业务收入为482,241.63万元,其中预防制品收入349,455.66万元,占比     72.46%,血液制品收入114,581.68万元,占比23.76%,其他收入18,204.29万元,     占比3.78%。2011年1-3月公司主营业务收入为93,371.11万元,其中预防制品收入     53,440.63万元,占比57.24%,血液制品收入34,296.38万元,占比36.73%。     图表4.8:发行人营业收入及盈利变化情况单位:万元     项目 2011 年1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年     营业收入 94,864.76 492,100.34 567,235.92 489,541.91     其中:主营业务收入 93,371.11 482,241.63 559,566.72 481,103.00     其他业务收入 1,493.65 9,858.71 7,669.20 8,438.91     利润总额 25,147.45 137,896.27 146,335.37 110,584.59     净利润 20,725.77 110,141.70 120,078.93 94,158.67     其中:归属母公司净利润 17,976.88 100,428.23 110,889.27 87,613.66     图表4.9:发行人主营业务收入结构表单位:万元     项目 2011年1-3月 2010年 2009年 2008年     收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比     预防制品 53,440.63 57.24% 349,455.66 72.46% 325,218.91 58.12% 262,991.89 54.66%     血液制品 34,296.38 36.73% 114,581.68 23.76% 72,346.97 12.93% 67,270.38 13.98%     其他 5,634.10 6.03% 18,204.29 3.78% 162,000.84 28.95% 150,840.73 31.35%     合计 93,371.11 100.00% 482,241.63 100.00% 559,566.72 100.00% 481,103.00 100.00%     注:其他收入2010年较2009年减少88.76%,主要是受中科器产权转让的影响。     图表4.10:发行人主营业务成本结构表单位:万元     项目 2011年1-3月 2010年 2009年 2008年     成本占比 成本 占比 成本 占比 成本 占比     预防制品 16,475.75 48.41% 107,578.14 61.74% 82,118.20 31.02% 75,287.99 30.18%     血液制品 16,318.22 47.94% 60,691.85 34.83% 37,870.35 14.31% 39,992.22 16.03%     其他 1,243.12 3.65% 5,966.02 3.42% 144,722.13 54.67% 134,177.42 53.79%     合计 34,037.09 100.00% 174,236.01 100.00% 264,710.68 100.00% 249,457.63 100.00%     图表4.11:发行人主营业务利润结构表单位:万元     项目 2011年1-3月 2010年 2009年 2008年     利润占比 利润 占比 利润 占比 利润 占比     预防制品 36,964.88 62.30% 241,877.52 78.53% 243,100.71 82.45% 187,703.90 81.03%     血液制品 17,978.16 30.30% 53,889.83 17.50% 34,476.62 11.69% 27,278.16 11.78%     其他 4,390.98 7.40% 12,238.27 3.97% 17,278.71 5.86% 16,663.31 7.19%     合计 59,334.02 100.00% 308,005.62 100.00% 294,856.04 100.00% 231,645.37 100.00%     图表4.12:发行人各业务板块毛利率情况表     项目 2011 年1-3 月2010 年 2009 年 2008 年     预防制品 69.17% 69.22% 74.75% 71.37%     血液制品 52.42% 47.03% 47.65% 40.55%     其他 77.94% 67.23% 10.67% 11.05%     合计 63.55% 63.87% 52.69% 48.15%     注:预防制品毛利率2010年较2009年下降5.53%,主要原因是2009年7月国家发改委下     调了14种一类疫苗的价格。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     34     2008-2010年,发行人各年主营业务收入分别为481,103.00万元、559,566.72     万元和482,241.63万元;各年实现主营业务利润分别为231,645.37万元、294,856.04     万元和308,005.62万元,年复合增长率达15.31%。2011年1-3月,公司实现主营业     务收入93,371.11万元,实现主营业务利润59,334.02万元。     2008-2010年,发行人预防制品和血液制品毛利率较稳定。其他收入毛利率     2010年较2008年、2009年有大幅增加,主要是受转让中科器的影响。该公司为贸     易型企业,毛利率较低,若剔除中科器影响,发行人其他收入主要来自于诊断试     剂、生物治疗制品和抗毒素,该类生物制品毛利率较高。     从结构来看,发行人主营业务收入和利润主要来源于预防制品,但血液制品     所占比重呈上升趋势。2010年,预防制品板块收入占主营业务收入比重为72.46%,     主营业务利润占比为78.53%。     (三)生产经营情况     1、产品构成     发行人是我国历史最为悠久的从事疫苗和血液制品研究及生产的单位,是集     科研开发、生产、经营为一体的中国最大的生物制品企业,能生产预防、治疗、     诊断用生物制品200余种。     (1)疫苗     中生集团的疫苗产品丰富,是中国最大的疫苗生产和供应商。根据中国食品     药品检定研究院公布的数据,2010年,发行人疫苗批签发7.16亿剂次,占全国疫     苗批签发13亿剂次的55%。在我国可以生产的预防27种病毒和细菌感染的47种疫     苗中,公司可生产预防24种病毒和细菌感染的33种疫苗。其中,一类疫苗产品包     括麻疹、乙脑等14个种类,覆盖了国家免疫规划所针对的全部15种疾病,是国家     免疫规划扩大后的最大受益者,占有该类疫苗市场的市场份额超过80%。     2008-2010年公司一类疫苗实现销售收入分别为13.98亿元、15.73亿元和16.09亿     元,占疫苗总收入的比例分别为53.16%、48.37%和46.04%;二类疫苗实现销售     收入分别为12.32亿元、16.79亿元和18.86亿元,占疫苗总收入的比例分别为     46.84%、51.63%和53.96%。     生产资质方面,公司的二级子企业天坛生物、北京所、长春所、成都所、兰     州所、上海所、武汉所均通过国家GMP认证,并获得编号分别为“京20100002”、     “京20100158”、“吉20110001”、“川20100378”、“甘20110001”、“沪20110129”、     “鄂20100193” 的《药品生产许可证》,许可证均在有效期内。     产品结构方面,公司重点二类疫苗品种包括口服轮状病毒疫苗、23价肺炎球     菌多糖疫苗、b型流感嗜血杆菌结合疫苗(Hib)、水痘减毒活疫苗、流感病毒裂     解疫苗等。2010年,公司疫苗批签发2,815批,同比增长15%;合格2,802批、7.16     亿剂次;批签发批次合格率99.53%,批量合格率99.65%,制品质量保持稳定。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     35     口服轮状病毒疫苗是国内唯一用来预防轮状病毒性腹泻的疫苗,2001年获得     国家科技进步二等奖及杜邦奖。该产品用于6个月~3岁的幼儿和儿童,上市后逐     步获得市场的认可,市场需求稳步提升,年增长率约20%,是国内销售额最大的     疫苗品种。由于口服轮状病毒疫苗的完整免疫程序是口服三剂,因此市场容量仍     然具有很大的可开发空间。随着国家医药卫生体制改革的逐步推进,基层需求将     逐渐增加,预计该产品的销售量在未来三年将保持快速增长态势。     23价肺炎球菌多糖疫苗是国内第一个肺炎疫苗,在进口疫苗已经在国内市场     推广多年的背景下,2006年上市后迅速成为该市场的主导产品。近3年公司生产     的23价肺炎球菌多糖疫苗市场占有率始终保持在50%左右,2010年该疫苗产业化     项目被国家发改委授予“国家高技术产业化示范工程”。该疫苗的使用对象包括     2岁以上儿童和60岁以上的老年人,市场空间较大,未来具有较好的增长预期。     b型流感嗜血杆菌结合疫苗(Hib)于2003年在国内率先上市,近三年来市场     份额保持在40%以上。Hib疫苗在世界上多数国家已经被纳入儿童免疫规划,目     前我国卫生部正在开展相关研究,一旦纳入我国儿童免疫规划,其销售量将出现     大幅度的提升。     公司的水痘减毒活疫苗作为最早上市的国内同类产品,凭借质量和市场认知     度已连续三年保持50%左右的市场份额。水痘的传染性极强,是10岁以下儿童的     易患疾病,尤其是在学校和幼儿园易引起突发性公共卫生事件。我国少年儿童数     量众多,预计水痘减毒活疫苗市场未来3年内仍将保持10~20%的年增长率。同Hib     疫苗相同,若该产品能够成功纳入我国儿童免疫规划,其市场需求将出现大幅提     高,这也有助于发行人销售收入规模进一步提升。     图表4.13:发行人近年来主要疫苗产品批签发量数量情况     品名 2010 年     (万剂次)     2009 年     (万剂次)     2008 年     (万剂次)     麻疹疫苗 14,269.80 13,415.80 9,708.80     乙脑疫苗 6,428.30 7,488.30 7,332.60     口服轮状病毒疫苗 695.60 648.50 475.20     肺炎球菌多糖疫苗 326.50 202.20 120.80     b型流感嗜血杆菌结合疫苗(Hib) 1,008.60 1,140.70 1,009.00     水痘减毒活疫苗 650.10 698.10 643.90     流感病毒裂解疫苗 1,071.70 418.10 560.70     麻疹风疹联合减毒活疫苗 1,703.30 331.30 2,025.00     麻腮风疫苗 1,821.90 961.30 358.00     A群流脑疫苗 7,957.30 3,253.50 7,569.50     脊灰疫苗 5,072.70 4,901.00 6,581.50     批签发数量是企业生产的产品经过国家批签发检验后可以上市销售的数量。     如果批签发未予通过,则产品为不合格品;产品批签发合格后,均为可销售制品。     2010年,公司批签发批次合格率99.53%,批量合格率99.65%。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     36     (2)血液制品     我国血液制品的主要产品包括人血白蛋白和静脉注射人免疫丙种球蛋白(以     下简称“静丙”)。在该领域内,发行人拥有7个品种、17个品规的血液制剂产     品;其生产的人血白蛋白包括5个品规,并拥有“蓉生”、“上生”、“武生”     等多个知名品牌。     人血白蛋白产品主要用于治疗因失血、创伤和烧伤引起的休克、脑水肿及大     脑损伤所致的脑压增高,防治低蛋白血症以及肝硬化或肾病引起的水肿或腹水,     近年来始终位居我国重点城市样本医院用药排行榜的前5位,是临床不可缺少的     品种。未来,人血白蛋白产品仍将保持较高的使用比例。     静脉注射人用丙种球蛋白是免疫球蛋白类产品中销量最大的产品,在临床使     用中受到各级专家的认可和推荐。该产品近年来销量逐年增长的原因除了用于原     发性和继发性免疫缺陷的治疗以外,更主要的是用于自身免疫性和慢性炎症疾病     的治疗正被临床医生逐步接受,临床适应症不断扩大。与发达国家相比,我国目     前“静丙”的人均消费量仍旧很小,可增加的临床适应症还很广泛,这也为公司     的“蓉生静丙”未来实现快速增长提供了有利条件。2010年,发行人的“静丙”     完成批签发数量73.68万瓶,占全国该类产品批签发数量的16.83%,位列第一。     图表4.14:发行人近年来主要血液制品批签发数量情况表     制 品     计量     单位     2008 年 2009 年 2010 年     静注丙球人免疫球蛋白(折合2.5g/瓶) 万瓶 66.63 72.89 73.68     人血白蛋白(折合10g/瓶) 万瓶 192.31 129.66 151.21     2、生产工艺     公司采取“以销定产”,每年根据市场销售预测情况,确定下一年度生产计     划,并将生产任务分解落实到各个企业。     对于病毒性疫苗,基本生产工艺包括细胞培养、病毒接种和培养、病毒收获     (合并、浓缩、灭活)、病毒收获液检定、纯化、原液、原液检定、半成品配制、     半成品、半成品检定、分装(冻干)、成品、成品检和包装等环节。对于细菌性     疫苗,基本生产工艺包括菌种传代、接种、培养、收获(杀菌或脱毒)、纯化、     原液、半成品配制、半成品、半成品检定、分装、成品、成品检定和包装等环节。     对于血液制品,公司人血白蛋白和静丙类制剂全部采用低温乙醇法分离提     取;部分生产单位利用压滤法代替离心法进行液固分离,大大提高了制品(主要     是人血白蛋白)的产量,并使生产工艺由离心分离的开放性操作改为压滤法的密     闭性操作。在产品质量方面,公司生产的人血白蛋白的质量已达到国际同类制品     水平;静脉注射用人血免疫球蛋白的IgG亚类齐全、Fc功能完整,部分质量指标     (制品的纯度、单体和二聚体含量以及乙肝抗体含量)已高于欧洲药典的标准。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     37     公司各生产企业按照国家新版GMP(药品生产管理规范)的具体要求,建     立了严格、全面覆盖生产过程各个环节的疫苗和血液制品质量保障体系和质量管     理体系,以确保生产过程中原液、半成品及成品的各项指标符合质量标准。     同时,按照国家《生物制品批签发管理办法》的相关规定,生产的成品自检     合格后,必须由当地药监人员负责按批数抽取样品,送中国食品药品检定研究院     或国家药监局委托的七省药检所(仅指血液制品检定)进行包括无菌试验、动物     异常毒性试验、稳定性及效力试验在内的各项检定,检定期限为60 个工作日,     检定合格后,下发《生物制品批签发合格证》,产品方可上市销售。     3、原辅材料供应     (1)疫苗     疫苗的毒株主要是从患者身上分离获得,毒株的取得途径包括直接从患者身     上分离取得、及通过购买等各种合法途径取得。病毒性疫苗,首先将病毒接种到     细胞中进行培养,收获病毒后,经纯化等工艺处理,形成生产病毒性疫苗的原液;     细菌性疫苗,首先将菌种接种到培养基中进行培养,收获细菌后,经纯化等工艺     处理,形成生产细菌性疫苗的原液。     公司疫苗生产主要原材料包括白蛋白保护剂、牛血清、SPF鸡蛋、环糊精等,     辅料主要包括煤、柴油、酒精等,近三年价格无发生重大变化,基本保持稳定。     为保证材料质量,节约财务成本,以上材料从生产厂家处直接采购,主要通过电     汇方式结算。2010年,公司从前五大供应商处采购总金额为12,980.85万元,占全     年采购总量的15.85%。在材料采购监管方面,公司制定了严格的质量标准和采购     制度,完全按照GMP标准组织采购,同时与大宗物资供货商建立长期战略合作     关系,在严控质量标准的基础上,加强对供应质量以及成本控制的管理。此外,     公司内部还建立了供应商评价体系与价格信息档案库,便于及时掌握市场信息,     实行比质比价采购。     (2)血液制品     公司血液制品主要原料是单采血浆站采集的原料血浆,原料血浆在生产成本     中所占比重超过60%。原料血浆价格由血液制品生产企业与单采血浆站谈判协商     确定。     血液由55-60%的血浆和40-45%的血细胞(红细胞、白细胞、血小板)组成,     血浆是血液中的液体部分,其中,水占91-92%,无机盐、血浆蛋白、非蛋白含     氮化合物等溶质占8-9%。单采血浆就是将全血采集之后,用离心机将血浆和血     细胞等物质分离,血浆用血浆袋收集,血细胞等其他成分回输给献浆者本人。整     个过程由单采血浆机完成,所用耗材均为一人一套一次性使用。收集的血浆并不     用于临床输血,而是血液制品的生产原料。     国家对单采血浆站实行统一规划、设置的制度。卫生部根据全国生产用原料     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     38     血浆的需求、经济发展状况、疾病流行情况等,制定全国采供血机构设置规划指     导原则,省、自治区、直辖市人民政府卫生行政部门根据该指导原则结合本行政     区域疾病流行、供血浆能力等实际情况和当地区域卫生发展规划,制定本地区单     采血浆站设置规划并组织实施,单采血浆站设置规划应报卫生部备案。申请设置     单采血浆站,需经县、市、省三级卫生行政部门严格审批,并报卫生部备案,经     审批、筹建、试采、验收合格后取得《单采血浆许可证》方可正式营业。     在单采血浆站供血浆者必须是划定采浆区域内具有当地户籍的18-55岁健康     公民,并需在该单采血浆站申请登记、持《供血浆证》进行献浆。一位献浆者只     允许在一个单采血浆站登记献浆。     全国现有单采血浆站 180 家左右,公司现有40 家,拥有单采血浆站家数在     全国最多。公司通过协议价格购买、投资新设等方式拥有单采血浆站80%以上股     权,2010 年,其中9 家因采取承包经营方式,公司对其无实质控制权,未纳入     合并报表范围。     按照《单采血浆站管理办法》,单采血浆许可证有效期为两年。单采血浆站     在单采血浆许可证到期前,提前3 个月向省级人民政府卫生行政部门提出核发单     采血浆许可证申请。省级人民政府卫生行政部门受理申请,对单采血浆站组织现     场检查,如有问题,通知单采血浆站整改;如无问题,符合核发条件,核发新的     单采血浆许可证。     公司现有单采血浆站 40 家。除两家浆站正在筹建期间,尚未获得单采血浆     许可证证外,其余38 家均已取得单采血浆许可证。受贵州省特殊情况影响,贵     州省4 家单采血浆站单采血浆许可证有效期限为2011 年7 月31 日,目前上述单     采血浆站已经暂停采浆;其余34 家单采血浆站中,单采血浆许可证于2011 年底     前到期的有3 家,2012 年底前到期的有23 家,2013 年底前到期的有8 家。     贵州 4 家浆站每年采浆约130-150 吨。公司现有浆站中,湖北云梦、松滋,     四川渠县,甘肃秦安4 个新开发浆站,采浆量正逐步上升,预计两年左右每年可     采浆约150-160 吨;另外,今年年底明年年初,江苏滨海、四川安岳两个新站可     正式开采。同时,各单位积极拓展新浆站,预计今明两年将有1-2 家新浆站获审     批设置。总体而言,中生集团原料血浆保障基础牢固,贵州浆站影响有限。     公司对下属单采血浆站均严格按下列主要法律法规和技术规范及标准经营     管理:1996年12月30日国务院令(第208号)发布的《血液制品管理条例》、2006     年9月18日印发的《单采血浆站质量管理规范》、2008年4月1日卫生部58令发布     的《单采血浆站管理办法》、《中华人民共和国药典》血液制品原料血浆规程。     提供血浆和无偿献血不同,无偿献血完全是无偿的,是不以营利为目的的公     益行为,而提供血浆则有部分补助。《血液制品管理条例》第46条规定:“原料     血浆的采集、供应和血液制品的价格标准和价格管理办法,由国务院物价管理部     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     39     门会同国务院卫生行政部门制定”。目前全国各地单采血浆站支付的血源费用一     般界定为交通、误工、误餐补助,补助标准在不同区域、不同企业有所差异,但     差异不大。     近年来,公司成本结构基本保持稳定,原辅材料成本在公司生产成本中的占     比维持在55%左右。同时,公司还通过技术创新、提高精细化管理水平等方式,     有效地降低了原辅材料消耗,使单位产品的原辅材料成本持续下降。     2010年,公司前五大供应商为宁波正力药品包装有限公司、聊城天坛生物单     采血浆站、湖南君山单采血浆站有限公司、上海燃料有限公司、忻州天坛生物单     采血浆有限公司,从上述五家企业采购总金额为12,980.85万元,占全年采购总量     的15.85%。     4、产品销售     (1)疫苗     为保障国民接种安全,我国对疫苗销售渠道实行严格管理,统一归口到国家     疾控体系。发行人一类疫苗主要销售给省级疫病预防控制中心;二类疫苗销售渠     道为省、市、县级疫病预防控制机构,发行人通过直接向省、市、县级预防控制     机构供应和通过经销商或推广商向市、县级预防控制机构渗透相结合的方式进行     销售。     目前发行人疫苗产品的销售已覆盖到国内全部省市自治区,其中一类疫苗的     多个品种实现了对全部新生儿的覆盖;二类疫苗以轮状、肺炎、水痘、流感等产     品为主,以常规接种品种实现对大中城市门诊的逐步覆盖,重点区域包括京津地     区、长三角、珠三角等东南部沿海地区以及各省会城市。未来,发行人将通过麻     风腮、麻风、麻腮、乙脑、风疹等产品继续配合国家基层疾病预防控制目标,以     规模性接种方式覆盖中部地区、二级城市和区县市场。     产品定价方面,国家发改委发布的《关于制定重组乙肝疫苗等14种国家免疫     规划疫苗出厂价格的通知》(发改办价格(2009)1612号)规定了一类疫苗的出     厂价,一类疫苗只能按不高于出厂价进行销售;二类疫苗对预防控制机构按在各     省备案价格销售、对经销商按低于各省备案价经双方约定的价格进行销售。     销售结算方面,一类疫苗采购资金由财政拨付,由财政以银行汇款方式支付;     二类疫苗一般通过银行汇款方式结算。     (2)血液制品     发行人的血液制品以向医药公司销售为主,医药公司再向医院进行销售;对     部分大型三甲或特大型龙头医院采取直接销售的模式,目前公司血液制品已覆盖     了除西藏、港澳台地区外各省市地区主要的重点终端。     我国血液制品的价格为国家定价,2007年9月21日,国家发改委发布了《人     血白蛋白临时最高零售价格的通知》,对血液制品的最高零售价格进行了规定,     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     40     通知规定自2007年9月28日起,“国内生产的10g:50ml/瓶人血白蛋白,统一最     高零售价格为360元,其他规格品价格按《药品差比价规则(试行)》核定”,     “进口人血白蛋白价格在国产品价格基础上最高上浮5%”。发行人对血液制品     的定价符合该通知的规定。     销售回款方面,由于血液制品目前供不应求,对医药公司主要采用预收货款     方式销售,对医院按其规定的信用期通过银行汇款结算资金。     (3)出口     目前,公司产品出口涉及13个品种及韩国、印度等11个国家和地区,其中成     都所的乙脑疫苗、兰州所的肉毒毒素和长春祈健的水痘疫苗为主要出口产品,约     占出口总收入的95.3%。     图表4.15:发行人近年来按地区销售分布情况表单位:亿元     地区 2010 年占比 2009 年占比 2008 年占比     华北地区 7.06 14.64% 6.25 15.07% 5.11 14.79%     东北地区 2.84 5.89% 2.42 5.84% 1.96 5.67%     西北地区 3.6 7.47% 2.68 6.46% 2 5.79%     华南地区 6.14 12.73% 5.15 12.42% 5.01 14.50%     华东地区 11.83 24.53% 10.09 24.33% 7.57 21.92%     西南地区 7.9 16.38% 6.46 15.58% 6.1 17.66%     华中地区 8.29 17.19% 7.82 18.86% 6.29 18.21%     出 口 0.56 1.16% 0.6 1.45% 0.5 1.45%     合计 48.22 100.00% 41.47 100.00% 34.54 100.00%     未来,发行人将进一步发挥规模化、一体化经营优势,通过整合优化内外部     营销资源及冷链物流资源的方式,构建快捷、高效的一体化供应链,发展现代医     药冷链物流业,建立生产企业、市场流通、终端客户一体化的生物医药物流服务     网络,以提高自身经营实力。     2010年,公司前五大客户为广州健兰生物制品公司、康辰医药股份有限公     司、山东省疾病预防控制中心、云南省疾病预防控制中心技术开发服务中心、重     庆智仁生物技术有限公司,向上述五大客户销售实现的主营业务收入合计     94,425.52万元,占公司主营业务收入总额的19.58%。     5、技术研发     公司一直致力于疫苗、血液制品、生物医药和诊断试剂的科研开发,是中国     生物制品领域的骨干企业,先后研制生产了中国最早的牛痘、霍乱、伤寒、狂犬     病疫苗及白喉抗病毒素等制品,分离出中国第一株青霉素菌种。目前拥有超过     1,000人的研发团队,其中包括国家工程院院士1名,国家食品药品监督管理局新     药审评专家70余名,国家药典委员会委员14名,国家自然科学基金委员会评议专     家10余名,享受国家政府特殊津贴专家170名。     公司始终将科研工作作为重点,不断加大科技投入。在此基础上,中生集团     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     41     在核心技术研究方面取得了重大进展,并获得了一批具有自主知识产权的创新成     果。目前,公司拥有100多项专利,其中,天坛生物5个、北京所9个、长春所44     个、成都所15个、上海所20个、兰州所20个、武汉所15个。     6、环保情况     公司及下属企业一直遵守国家及地方有关环境保护法律法规,现有的污染防     治设施能够满足正常生产经营的需要。生产经营活动中废水、废气、废物等各种     污染物的排放均达标,且按时足额缴纳全部排污及其他有关环保费用,在生产经     营中未发生过违反国家及地方环境保护法律法规的行为,亦未曾因违反环保法律     法规而受到行政处罚。     (四)发行人战略规划及业务发展目标     愿景:成为具有国际竞争力、行业带动力、全球知名的生物医药企业集团。     战略定位:将公司打造成中央企业医药健康产业平台的支柱性板块,通过创     新管控模式,加快资源整合,提升核心能力,形成覆盖预防性生物制品、治疗性     生物制品、诊断试剂等多种生物制品的综合性生物制药企业;抢占战略性新兴产     业的制高点,成为具有行业带动力和国际竞争力的生物医药领军企业。     “十二五”战略目标:在国家生物医药产业“调结构,促转型”总的思想指     导下,进行内部调整,行业整合和资源优化等方式,稳固在疫苗和血液制品领域     国内第一的位置,实现重点产品进入国际市场、诊断试剂制品的市场份额成为国     内领先;开拓生物治疗和健康保健领域,进入动物疫苗行业。     (五)发行人在建和拟建项目     截至2011年3月末,公司投资总额在1亿元以上的在建和拟建项目有7个,其     中,在建项目4个,拟建项目3个,总投资预算783,563.00万元,已完成投资84,512.00     万元。公司严格按照国务院《关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》(国     发【2009】27号)“项目的最低资本金比例为20%”的要求,统筹安排资金。公     司的在建、拟建项目均取得了相关批文。     图表 4.16:发行人投资额在1 亿元以上的在建和拟建项目情况单位:万元     序     号     项目名称 总投资 已投资     2011 年     计划投     资     2012 年     计划投资     2013 年     计划投资     项目进     展情况     1 天坛生物疫苗产业基地项目 256,784.00 34,504.00 32,000.00 190,280.00 -- 建设中     2 新型疫苗产业基地项目 20,947.00 11,012.00 7,935.00 2,000.00 -- 建设中     3 新建血液制品生产线项目 35,017.00 19,596.00 15,421.00 -- -- 建设中     4 森脑、出血热疫苗及分包装车     间     32,000.00 18,000.00 2,000.00 12,000.00 -- 建设中     小计 344,748.00 83,112.00 57,356.00 204,280.00 -     5 奉贤生物医药产业化基地开     发项目     395,688.00 -- 26,858.00 98,915.00 108,600.00 初步设计     6 卡介苗系列产品产业化项目 25,190.00 1,400.00 1,600.00 7,000.00 9,000.00 施工图设计     7 综合测试大楼 17,937.00 -- 2,000.00 12,000.00 3,937.00 开工准备     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     42     序     号     项目名称 总投资 已投资     2011 年     计划投     资     2012 年     计划投资     2013 年     计划投资     项目进     展情况     小计 438,815.00 1,400.00 30,458.00 117,915.00 121,537.00     合计783,563.00 84,512.00 87,814.00 322,195.00 121,537.00     1、天坛生物疫苗产业基地项目     该项目建设主体为北京天坛生物制品股份有限公司,设计单位为中国航空规     划建设发展有限公司,已取得北京市国土资源局经济技术开发区分局《国有土地     使用证》(开股份国用(2010)第55号、开股份国用(2010)第56号)、北京经     济技术开发区环境保护局《关于天坛生物疫苗产业基地(含天花疫苗)项目环境     影响报告书的批复》(京技环审字[2009]139号)、北京经济技术开发区管委会     《关于天坛生物疫苗产业基地项目备案的通知》(京技管项备字[2009]34号)。     项目位于北京市亦庄开发区,投资总额256,784.00万元,预计2012年底建成投产,     届时将成为国内生产能力最大、质量标准最高、设备装备最新的生物疫苗产业化     基地。目前,项目已完成投资34,504.00万元,2011年和2012年尚需分别投入     32,000.00万元和190,280.00万元。     2、新型疫苗产业基地项目     该项目建设主体为北京微谷生物医药有限公司,设计单位为中国航空规划建     设发展有限公司,已取得北京市国土资源局经济技术开发区分局《国有土地使用     证》(开有限国用(2008)第35号)、北京经济技术开发区环境保护局《关于北     京微谷生物医药有限公司新型疫苗国家工程研究中心项目环境影响报告书的批     复》(京技环审字[2008]46号)、北京市发展和改革委员会《关于转发国家发展     改革委组建新型疫苗国家工程研究中心项目批复的通知》(京发改[2005]795)。     项目位于北京经济技术开发区,建设内容主要包括符合GMP标准的综合厂房、     实验动物房、动力站房、污水泵房、化学品库等,建筑面积22,749平方米,投资     总额20,947.00万元。项目将建成病毒性疫苗(灭活)中试平台、病毒性疫苗(减毒)     中试平台、细菌性疫苗中试平台、昆虫细胞中试平台、基因工程酵母中试平台等     五大中试平台,同时还建有病毒、细菌、基因工程及QC实验室。该基地将为国     家重要疫苗研发的中试环节提供有力的技术支撑,同时作为公司的研发中心,为     公司内、外部提供研发技术服务。目前主体建筑土建工作已完成,开始进入机电     安装,其他辅助设施也正在进行土建施工。该项目2011年和2012年尚需分别投入     7,935.00万元和2,000.00万元。     3、新建血液制品生产线项目     该项目位于武汉市江夏区武汉所黄金桥生产基地内,拟新建符合GMP标准     的年投浆量400吨血液制品生产线,配套有污水处理站、SPF动物房、普通动物     房、血库和酒精站用房。项目已取得武汉市江夏区国土资源管理局《国有土地使     用证》(夏国用(2007)第660号)、武汉市发展和改革委员会《市发展改革委     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     43     关于武汉生物制品所黄金桥生产基地项目备案的通知》(武发改高技函[2005]61     号)和武汉市环境保护局《武汉市环保局关于武汉生物制品研究所黄金桥生产基     地征地项目环境影响报告书的批复》(武环管[2006]18号)。项目总投资为35,017     万元,其中固定资产投资33,017万元,流动资金2,000万元,建设期2年。目前生     产主体建筑、冷库已竣工,其他配套辅助设施正在收尾,即将开始申请国家GMP     认证。     4、森脑、出血热疫苗及分包装车间     项目位于长春市高新技术开发区,拟新建森林脑炎与双价肾综合征出血热疫     苗生产线及分包装车间等辅助生产设施,建筑面积为18026平方米,已取得吉林     省国土资源厅《国有土地使用证》(吉国用(2005)第010400145号)、长春高     新技术产业开发区发展和改革局《关于下达长春生物制品研究所厂房等扩建工程     二��九年投资计划的通知》(长高发改字[2009]80号)、吉林省发展和改革委     员会《关于长春生物制品研究所森林脑炎与双价肾综合征出血热疫苗生产线项目     备案的通知》(吉发改审批[2010]147号)、长春市环境保护局高新技术产业开     发区分局《关于长春生物制品研究所分包装车间等工程建设项目环境影响报告表     的审批意见》(长环高建字[2009]60号)和吉林省环境保护厅《关于长春生物制     品研究所新建森林脑炎与双价肾综合征出血热疫苗生产线项目环境影响报告书     的批复》(吉环行审字[2009]1456号)。目前,项目已投入18,000万元,尚需投     入14,000万元。     5、奉贤生物医药产业化基地开发项目     该项目建设主体为上海所,设计单位为中国航空规划建设发展有限公司和武     汉医药设计院,已取得上海市住房保障和房屋管理局和上海市规划和国土资源管     理局《上海市房地产权证》(沪房地奉字(2011)第005131号)、上海市奉贤区     环境保护局《关于奉贤生物医药产业化基地开发项目环境影响报告书的审批意     见》(沪奉环保许管[2011]139号)、上海市奉贤区发展和改革委员会《上海市     企业投资项目备案意见》(沪奉发改备2011-021)。项目位于上海市奉贤区国家     生物产业基地,计划2011年开工建设,总规划建筑面积312,778平方米,总投资     395,688.00万元,建成后可生产各种疫苗18,000万人份,各种血液制品产品1507.6     万支。     6、卡介苗系列产品产业化项目     该项目建设主体为成都所,拟新建卡介苗系列产品车间8,600平米,已取得     成都市国土资源局《国有土地使用证》(成国用(2009)第631号)、成都市锦     江区发展和改革委员会《企业投资项目备案通知书》(锦发改备案(企)[2010]3     号)和四川省环境保护厅《关于对成都生物制品研究所卡介苗系列产品产业化环     境影响报告书的批复》(川环审批[2010]615号)。项目拟建设符合WHO现行GMP     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     44     标准的卡介苗系列产品生产线,将现有的皮内注射用卡介苗、卡介菌纯蛋白衍生     物(BCG-PPD)、卡介菌多糖核酸及通过新药技术转让开发的治疗用卡介苗进行     产业化。项目总投资25,190.00万元,已投入1,400.00万元。项目目前正在进行施     工图设计和相关的报批手续,预计2011年下半年开始施工。     7、综合测试大楼     该项目位于兰州所,拟新建综合测试楼1座,已取得兰州市国土资源局《国     有土地使用证》(兰国用(2010)第C07856号)、甘肃省发展和改革委员会《甘     肃省发展和改革委员会关于兰州生物制品研究所综合测试大楼项目登记备案的     通知》(甘发改高技(备)[2009]131号)、甘肃省环境保护厅《关于兰州生物     制品研究所综合测试楼建设项目环境影响报告书的批复》(甘环评发[2010]140     号)。项目总建筑面积26,246�O(其中地下部分1,422�O,地上部分24,824�O),     主体地上十五层,地下一层;新购买实验及检测设备615台(套),其中进口设     备451台(套)。项目总投资17,937.24万元,目前正在进行施工图设计和相关的     报批手续,预计2011年下半年开始施工。2011-2013年尚需分别投入2,000.00万元、     12,000.00万元和3,937.00万元。     (六)发行人未来三年并购计划     在未来3年内,发行人拟按每年3-5亿元的投资规模收购一批生物制药生产和     研发企业。并购所需资金主要由公司自筹,不足部分通过银行贷款解决。     十、发行人所处行业分析     发行人所处行业为医药行业中的疫苗子行业。     (一)医药行业概况     医药行业是按国际标准划分的15类国际化产业之一,被称为“永不衰落的朝     阳产业”,是国民经济的重要组成部分,与人民群众的生命健康和生活质量等切     身利益密切相关。在我国居民生活水平及城镇化水平不断提高、医疗保险制度改     革全面推进、人口老龄化等因素的影响下,医药行业保持了稳定增长。医药制造     业的销售收入从2000年的1,594.33亿元增长到2010年的11,094.22亿元,年均复合     增长率达到21.41%;2010年全行业实现利润总额1,145.91亿元,较2000年增加了     1,010.63亿元。但目前我国医药行业与欧盟和北美国家相比尚处于成长阶段,医     药企业在规模、资金和技术等方面较国际知名医药企业仍存在较大差距,行业未     来仍有较大的增长空间。     图表 4.17:2000-2010 年中国医药行业销售收入及利润总额变化情况     (亿元)     0     2000     4000     6000     8000     10000     12000     2000     200 1     2002     2003     2004     2005     2006     2007     200 8     200 9     2010     0%     5%     10%     15%     20%     25%     30%     35%     40%     45%     50%     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     45     资料来源:Wind 资讯、中国医药企业管理协会     中国制药行业按照产品划分为化学原料药、化学制剂药、中成药、中药饮片、     生物制药等子行业;其中化学原料药、化学制剂药和中成药实现销售收入远超过     其他子行业,占据重要地位。     图表 4.18:2010 年中国医药工业销售收入细分状况     资料来源:Wind 资讯、中国医药企业管理协会     (二)疫苗行业概述     疫苗,是指为了预防、控制传染病的发生、流行,用于人体预防接种的预防     性生物制品,使用对象是健康人群,属于一类特殊的药品。它针对疾病的致病原     或其蛋白、多糖或核酸,以单一实体或通过载体经免疫接种进入机体后,诱导产     生特异的体液和细胞免疫,从而使机体获得预防该病的自动免疫制剂。疫苗保留     了病原体刺激动物体免疫系统的特性,当人体接触到这种不具伤害力的病原菌     后,免疫系统便会产生一定的保护物质,如免疫因子、活性生理物质、特异性抗     体等,从而阻止病原菌的伤害。疫苗的基本特性包括免疫原性、安全性和稳定性。     免疫原性是疫苗接种后引起的免疫应答的强度和持续时间;安全性是由于疫苗作     用于健康人群和儿童,安全性要求极高;稳定性即疫苗在经过一定时间的储存和     冷链运输过程后,必须仍能保持有效的生物活性。     根据世界卫生组织统计,占全球人口60%的亚洲目前仅消耗13%的人用疫苗     和20%的兽用疫苗,而我国居民的疫苗接种率甚至低于亚洲平均水平,以流感疫     21%     6% 5%     6%     10%     21% 31%     化学原料药制     造业     化学药品制剂     制造药     中成药制造业     中药饮片加工     业     生物、生化制     品制造业     卫生材料及医     药用品制造业     兽用药品制造     业     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     46     苗为例,我国的接种率不到2%,而欧美发达国家接种率普遍达到了20%~30%,     加拿大更是达到了45%的接种率,与欧美发达国家相比,我国疫苗市场拥有很大     的发展潜力。2008年我国疫苗市场规模约为80亿元,2009年约为90亿元,2010     年已达到约120亿元,预计未来几年,我国疫苗市场将保持13%左右的增长率,     2011年国内疫苗市场整体规模将超过130亿元。     图表4.19:我国疫苗行业发展前景     资料来源:KALORAMA INFORMATION-Vaccines2010     我国是世界上最大的疫苗生产国之一,拥有疫苗生产企业41家,企业数量在     全球排名第一;年产疫苗超过8亿人份,是世界第三大疫苗市场。我国疫苗市场     由一类疫苗(免疫规划)市场和二类疫苗(自费)市场两部分构成,一类疫苗由     政府采购,价格相对低廉,主要针对儿童,由国家免费提供,市场规模稳定;二     类疫苗是指未列入国家免疫范畴的、由消费者自愿选择、自费接种的疫苗,该类     疫苗价格相对较高,利润也较高。一类疫苗市场由国家定点计划生产,财政统一     拨款,集中招标采购,采购数量随年人口出生人数浮动;二类疫苗市场则由以安     万特�\巴斯德为代表的跨国制药企业自上世纪90年代初所开辟。自二类疫苗市场     形成以来,其市场规模迅速扩张,尽管目前在我国自愿接种二类疫苗的需求量还     远少于免疫规划用的一类疫苗,但随着公众对预防的关注度提升、国家新医改继     续加大对预防医疗的投入,未来将有更多的疫苗纳入计划免疫,现有的二类疫苗     的市场有望快速发展。     图表4.20:近两年我国一类、二类疫苗批签发数量和批签发金额情况     疫苗类别 项目 2009年 2008年     一类疫苗批签发数量(万人份) 64,842.61 64,283.00 一类疫苗     一类疫苗批签发数量比重 80.36% 75.14%     二类疫苗二类疫苗批签发数量(万人份) 15,851.20 21,270.09     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     47     疫苗类别项目 2009年 2008年     二类疫苗批签发数量比重 19.64% 24.86%     批签发总量(万人份) 80,693.82 85,553.08     一类疫苗批签发金额(万元) 460,478.42 200,894.49 一类疫苗     一类疫苗批签发金额比重 38.87% 19.51%     二类疫苗批签发金额(万元) 724,317.60 829,066.86 二类疫苗     二类疫苗批签发金额比重 61.13% 80.49%     批签发总金额(万元) 1,184,796.02 1,029,961.35     资料来源:中国食品药品检定研究院网站批签发数据、中国医药报、中国民族证券     我国疫苗生产企业包括国有企业、民营或股份制企业和外资企业。其中,国     有疫苗企业由发行人下属的七家子企业以及中国医学科学院医学生物研究所、华     北制药金坦生物技术股份有限公司等9家组成;民营或股份制企业相对起步时间     较晚、规模较小,但是数量较多且发展速度快,目前共有23家,包括深圳康泰生     物制品股份有限公司、华兰生物疫苗有限公司等;外资企业包括葛兰素史克公司、     默克公司等,它们在世界疫苗行业中占据了主导地位,目前均有产品进入中国市     场,但由于进口价格较高且主要定位于高端市场,现主要供应北京、上海、深圳     等发达城市。根据中国食品药品检定研究院公布的数据,2010年,国内疫苗批签     发量最大的三家企业为发行人、葛兰素史克公司和赛诺菲巴斯德公司。     图表4.21:近两年国内市场主要疫苗企业市场份额(按批签发数量)     疫苗类别 企业类型 2009年 2008年     国有企业 83% 95%     一类疫苗民营或股份制企业16% 4%     外资企业 1% 1%     国有企业35% 39%     二类疫苗民营或股份制企业49% 41%     外资企业 16% 20%     资料来源:中国食品药品检定研究院网站批签发数据、中国医药报、中国民族证券     从我国疫苗企业市场份额看,目前,国有企业在我国一类疫苗市场中处于绝     对领先地位,行业竞争相对较弱,但民营或股份制企业的市场分额有所提升;相     对于一类疫苗,二类疫苗利润更高,加上市场预期较为乐观,导致我国二类疫苗     市场竞争激烈,目前,众多的民营或股份制企业占有最大的市场分额,以发行人     为首的国有企业在该类市场的主导地位受到了挑战。     随着2010年中国疫苗监管体系通过世界卫生组织(以下简称“WHO”)的     评估,我国企业可以就自身生产的疫苗向WHO申请预认证,这也为中国疫苗产     品出口全球奠定了基础。未来几年,中国有望成为世界平价疫苗的主要供应国之     一。     (二)血液制品行业     目前血液制品主要有三大类:人血白蛋白,免疫球蛋白和以凝血因子为代表     的小产品,其中以凝血因子包含的产品种类最多。人血白蛋白主要用于调节血浆     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     48     胶体渗透压、扩充血容量。治疗创伤性、出血性休克,严重烧伤及低蛋白血症,     在中风,肝硬化和肾病等常见疾病中都有着广泛的应用。免疫球蛋白主要用于各     类感染性疾病的治疗,与抗生素合用可提高对某些严重细菌及病毒性感染的疗     效。凝血因子等产品用于治疗各类凝血障碍类疾病,并且在外科手术中的止血上     也有广泛的应用,其包含组分种类众多,各组分对应的适应症又有不同,是未来     新产品开发的重点。     血液制品具有人源性和必需性的特点,主要原因是血液制品是唯一一种只能     从人身体组织提取的药品,由于血液各蛋白成分结构复杂,很难在合适的成本下     进行体外合成(目前仅能用转基因技术体外合成VIII 因子等少数产品)。人源     性的特点也决定了血液制品产业的原料血浆难以实现工业化生产。因此拥有清     洁,稳定的原料血浆收集渠道,保证稳定的原料来源成为血液制品企业持续发展     的关键因素之一;血液中的每一种蛋白成分在人体中都起着极其重要的作用,在     医疗急救和特定疾病的治疗和预防上,血液制品具有其他药品不可替代的作用。     短期内,难有能够全面推广的替代品出现。     我国血液制品行业起步于上世纪 80 年代,总体上经过了两个发展阶段,第     一个阶段是90 年代末到2006 年,由于血浆需求量较大,全国刮起“血浆经济”     之风,投浆量增长迅速,但是安全事故频发,随着政府对于血液制品行业严厉的     整顿,行业的投浆量迅速下降;第二个阶段是整顿结束后,各企业加强了对浆站     的控制,实现规范采浆,投浆量从谷底开始缓慢回升,加上市场需求的扩大,带     动行业加速成长。     我国现共有血液制品生产企业32家(其中正常开工的有20余家),分布在全     国25个省、自治区和直辖市,年处理血浆量在100吨以上的仅10余家,行业集中     度偏低。2010年,在国内批签发量最大的三家血液制品企业分别为发行人、华兰     生物工程股份有限公司和CSL Behring L.L.C.(数据来源于中国食品药品检定研     究院网站)。目前整个行业年采浆量在4,000吨左右,发行人2010年采浆量近1,000     吨,约占全国总采浆量的25%。血液制品行业的竞争主要体现在单采血浆站的资     源占有量和血浆的综合利用水平两大方面。     根据中国药品食品监督管理局规定,我国血液制品实行批签发管理,每批药     品通过检验合格签发后方能上市销售。在最近几年的时间里,由于血液制品始终     供不应求,国家发展改革委不断上调主要血液制品价格,导致我国血液制品的价     格呈现不断上涨的趋势。下图为国内人血白蛋白价格走势。     图表4.22:国内人血白蛋白价格走势     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     49     随着国内居民收入的增加、医疗观念的更新、部分现有药物局限性的暴露(如     广泛使用抗生素造成的抗药性等)以及政府医药卫生体制改革支出力度的逐步增     强,血液制品的临床使用不断拓展。同时,目前我国居民血液制品的人均消费量     与发达国家差距仍旧明显,未来血液制品行业发展空间十分广阔。     (三)行业相关政策     1、医药卫生体制改革相关政策     2005 年之前我国已历经四次医药卫生体制改革,2006 年9 月,国家成立了     由11 个有关部委组成的医改协调小组正式启动新一轮医改。2009 年以来,随着     医改方案、基本药物目录、医保目录等重大行业政策的陆续出台,我国第五次医     药卫生体制改革正逐步深入开展。     图表4.23:2009年以来医改重要政策一览     2009年1月21日 《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2009~2011 年深化医药卫生体     制改革实施方案》     2009年4月6日 《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》     2009年4月7日 《医药卫生体制改革近期重点实施方案(2009~2011年)》     2009年4月8日 《关于全面开展城镇居民基本医疗保险工作的通知》     2009年7月2日 《关于巩固和发展新型农村合作医疗制度的意见》     2009年7月7日 《关于促进基本公共卫生服务逐步均等化的意见》     2009年7月22日 《医药卫生体制五项重点改革2009年工作安排》     2009 年8 月18 日 《关于建立国家基本药物制度的实施意见》     《国家基本药物目录管理办法(暂行)》     《国家基本药物目录(基层医疗卫生机构配备使用部分)》(2009版)     2009年10月2日 《关于公布国家基本药物零售指导价格的通知》     2009年11月23日 《改革药品和医疗服务价格形成机制意见》     2009年11月30日 《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2009版)》     2010年2月23日 卫生部等五部委联合发布《关于公立医院改革试点的指导意见》     2010年4月20日 卫生部公布《医药卫生体制五项重点改革2010年度主要工作安排》     2010年12月6日 《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》     2010年12月9日 《建立和规范政府办基层医疗卫生机构基本药物采购机制的指导意见》     2010年12月14日 《国务院办公厅关于建立健全基层医疗卫生机构补偿机制的意见》     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     50     2011年2月13日 国务院办公厅发布《医药卫生体制五项重点改革2011年度主要工作安排》     2011年3月7日 国务院办公厅发布《2011年公立医院改革试点工作安排》     资料来源:根据公开资料整理     新医改政策明确了2009~2011年的阶段性工作目标,并计划三年内各级政府     新增投入11,342亿元,重点用于推进基本医疗保障制度建设、健全基层医疗卫生     服务体系、促进基本公共卫生服务均等化和建立国家基本药物制度等方面,为国     内医药行业带来整体市场扩容的历史机遇。就政策导向而言,政府加大投入、医     疗资源向基层倾斜、实行基本药物制度、公立医院改革等,在扩大医药消费市场     容量的同时,也将在相当程度上改变现有的用药结构乃至产业结构,并有望通过     理顺中下游医患关系、完善公共医疗服务体系,形成对上游制造业的正确引导和     良性反馈,促使市场确立科学的优胜劣汰机制,逐步扭转行业竞争无序及低水平     重复建设的现状。而从具体执行来看,目前新医改在加大投入方面成效渐显。     2、药品质量监管     药品的不良反应和安全事故一直以来都是医药企业需要面临的主要风险之     一。近十年来,许多大型跨国制药企业都陷入了药物不良反应的官司并为之付出     了高昂代价,而我国目前的药品质量和安全状况更加不容乐观。为提升医疗卫生     用品质量、减少药品不良反应和安全事故的发生、促进医药行业规范化发展,2009     年以来政府颁布多项政策,从修订认证制度、安全性再评价等方面加强监管,医     药制造企业所面临的质量安全要求进一步提高。尤其是2011年2月12日,国家卫     生部发布了《药品生产质量管理规范(2010年修订)》(以下简称“新版药品     GMP”),要求自2011年3月1日起施行,新建药厂必须按新标准执行,而药品     生产企业血液制品、疫苗、注射剂等无菌药品的生产,应在2013年12月31日前达     到新版GMP要求;其他类别药品的生产均应在2015年12月31日前达到新版GMP     要求;未达到新版GMP要求的企业(车间),在上述规定期限后不得继续生产药品。     新版药品GMP吸收了欧、美等发达国家的先进经验,将通过加强质量管理要求     倒逼医药行业结构的调整,它的实施将有利于改变我国制药行业多、散、小的格     局,促使我国制药行业的质量标准完全与国际接轨,从而有利于整个行业国际竞     争力的提升。     图表 4.24:2009 年来我国出台的医疗卫生用品质量监管政策     政策名称 影响     《关于做好中药注射剂安全性     再评价工作的通知》     加大了对中药注射剂生产环节的质量监控,便于风险的及时     排查。     《关于加强基本药物质量监督     管理的规定》     加强基本药物不良反应监测,完善药品安全预警和应急处置     机制,完善监管手段,积极探索构建基本药物生产及质量监     管长效机制。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     51     政策名称 影响     《医疗器械生产质量管理规范     (试行)》     为完善医疗器械监管机制、保障公众用械安全提供了必要的     法规支持,使我国建立和实施医疗器械质量管理体系迈出了     实质性的一步。该规范的出台充实了以前生产管理监管的薄     弱环节,要求企业必须从源头上及生产过程中确保产品质量     合格,采取更为科学、严格的措施。     《药品生产质量管理规范     (2010 年修订)》     新版GMP 的实施将在短期内对医药行业造成一定的冲击,中     小型药企将面临淘汰;但长期来看将有利于提升医药行业的     集中度,有利于我国制剂实现国际化,从而促使整个医药行     业向更健康的方向发展,使我国从制药大国向制药强国迈进。     具备严格质量控制体系的企业将在新一轮的认证中获益。     资料来源:根据公开资料整理     3、药品价格管理     多年以来国家对于医药行业进行了持续的治理整顿,大规模降低药价数十     次,每次平均下降约15%~20%,但药价虚高的问题仍然突出,国家发展改革委     已明确表示将出台《药品价格管理办法》,并于2010年6月通过向部分行业协会     发出《药品价格管理办法(征求意见稿)》完成了最后一轮的意见征集,酝酿多     年的《药品价格管理办法》已正式进入文件发布通道。征求意见稿中指出,国家     将对进入国家基本药物目录和国家定价的品种逐一核算定价成本,重新制定价     格;对企业自主定价品种将确立定价原则,对高利润品种分别采取监控和干预等     手段,严格控制利润率;取消原研药物质量层次,降低外资产品的价格水平。这     意味着国家对现行药品价格的制定标准更加细化、对药品价格的管理也将愈加严     格。     图表4.25:2008年8月以来国家发改委发布的针对药品价格管理相关政策     发布时间 内容     2008年8月国家发改委公布首批定点生产非处方药品最高零售价     2009年10月国家发改委公布国家基本药物的零售指导价格     2010年3月国家发改委重新调整《国家发展改革委定价药品目录》     2010年4月国家发改委针对虚高药价将采取四项措施     2010年6月国家发改委向部分行业协会发出《药品价格管理方法(征求意见稿)》     资料来源:根据公开资料整理     4、血液制品管理政策     (1)行业的主管部门     国家食品药品监督管理局是国务院主管药品监管的直属机构,负责对药品的     研究、生产、流通、使用进行行政监督和技术监督。各省、自治区、直辖市人民     政府药品监督管理部门负责本行政区域内的药品监督管理工作。另外,我国卫生     部及各省、自治区、直辖市卫生行政部门依法监督管理单采血浆站的采供血情况。     (2)单采血浆站设置、管理体制     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     52     卫生部于2008年1月4日发布《单采血浆站管理办法》(第58号卫生部令),     自2008年3月1日起施行。该办法规定:“单采血浆站由血液制品生产单位设置”,     具有独立的法人资格,其他任何单位和个人不得从事单采血浆活动。“血液制     品生产单位设置单采血浆站应当符合当地单采血浆站设置规划,并经省、自治区、     直辖市人民政府卫生行政部门批准”。     根据《血液制品管理条例》:单采血浆站必须使用单采血浆机械采集血浆,     必须使用有产品批准文号并经国家药品生物制品检定机构逐批检定合格的体外     诊断试剂以及合格的一次性采血浆器材,严禁手工操作采集血浆。采集的血浆必     须按单人份冰冻保存,不得混浆。     2006年11月,国家卫生部办公厅发布《发单采血浆站质量管理规范(GMP)》,     要求单采血浆站生产经营必须满足该规范的要求。     (3)血液制品的生产管理     根据《中华人民共和国药品管理法》、《中华人民共和国药品管理法实施条     例》及《血液制品管理条例》的有关规定,新建、改建或者扩建血液制品生产单     位,经国家药品监督管理部门根据总体规划进行立项审查同意后,由省、自治区、     直辖市人民政府药品监督管理部门依照药品管理法的规定审核批准,并发给《药     品生产许可证》,血液制品企业凭《药品生产许可证》到工商行政管理部门办理     登记注册,无《药品生产许可证》,不得生产药品。     2001年5月21日国办发[2001]40号文《国务院办公厅关于印发中国遏制与防     治艾滋病行动2001年计划(2001-2005年)的通知》中规定,从2001年起,国家     将不再审批新的血液制品生产企业。     研制新药,须经国家药品监督管理部门对新药临床试验审批通过后,新药方     可进行临床试验;完成临床试验并通过审批的新药,由国家药品监督管理部门批     准,发给新药证书。生产新药或者已有国家标准的药品,须经国家药品监督管理     部门批准,并发给药品批准文号。药品生产企业在取得药品批准文号后,方可生     产该药品。     (4)血液制品生产质量管理     血液制品生产企业必须按照《药品生产质量管理规范》组织生产。药品监督     管理部门按照规定对血液制品生产企业是否符合《药品生产质量管理规范》的要     求进行认证;对认证合格的,发给认证证书。国家食品药品监督管理局主管全国     药品生产质量管理规范认证(GMP 认证)工作。现行《中华人民共和国药典》     是我国监督管理药品质量的法定技术标准。     2007年2月15日,国家食品药品监督管理局发布国食药监电[2007]13号《关     于向药品生产企业试行派驻监督员的通知》,为加强药品生产监督管理,进一步     规范药品生产秩序,根据国务院召开的“全国加强食品药品整治和监管工作电视     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     53     电话会议”要求,国家食品药品监督管理局决定对注射剂、生物制品和特殊药品     三类高风险品种的生产企业试行派驻监督员。各省市应于2007年3月底前向血液     制品、疫苗生产企业派驻监督员。     2007年3月15日,国家食品药品监督管理局发布国食药监安[2007]140号《关     于印发血液制品疫苗生产整顿实施方案(2007)的通知》,血液制品生产企业应     当在2007年12月31日前建立原料血浆投料前的“检疫期”制度,适时开展对原料     血浆开展艾滋病病毒核酸PCR以及丙型肝炎病毒核酸PCR的检测工作等。     2007年7月18日,国家食品药品监督管理局发布国食药监安[2007]447号《关     于实施血液制品生产用原料血浆检疫期的通知》,血液制品生产企业应当在2008     年6月底以前建立原料血浆检疫期,自2008年7月1日起,血液制品生产所使用的     原料血浆必须使用检疫期后的合格原料血浆,未实行检疫期的原料血浆不得投料     生产。自2008年7月1日起,血液制品生产企业申请血液制品批签发时,应在批记     录摘要中增加原料血浆实施检疫期的相关信息,未提供相关信息的,其产品不予     批签发。     (5)产品批签发制度     2002年12月13日,国家药品监督管理局发布国家药品监督管理局令第36号     《生物制品批签发管理办法》(试行),自2003年1月15日起施行,国家对疫苗     类制品、血液制品、用于血液筛查的体外生物诊断试剂以及国家药品监督管理局     规定的其他生物制品,每批制品出厂销售前或者进口时实行强制性审查、检验和     批准的制度。实行批签发的生物制品未经批签发的,不得销售或者进口,禁止使     用。批签发不合格的生物制品禁止销售,由药品生产企业按照《药品生产质量管     理规范》的相关规定予以销毁。     2004年7月13日,国家食品药品监督管理局发布国家食品药品监督管理局令     第11号《生物制品批签发管理办法》。     2007年5月15日,国家食品药品监督管理局发布国食药监注[2007]284号《关     于进一步实施血液制品批签发工作的通知》,自2007年6月1日起,对人免疫球蛋     白类制品实施批签发,至2008年1月1日,对所有上市销售的血液制品实施批签发。     期间对血液制品不同品种陆续开展批签发工作。     (6)血液制品价格管理     根据《血液制品管理条例》第四十六条规定,血液制品的价格标准和价格管     办法由国务院物价管理部门会同国务院卫生行政部门制定。《中华人民共和国药     品管理法》、《中华人民共和国药品管理法实施条例》也明确规定,国家对药品     价格实行政府定价、政府指导价或者市场调节价。列入国家基本医疗保险药品目     录的药品以及国家基本医疗保险药品目录以外具有垄断性生产、经营的药品,实     行政府定价或者政府指导价;对其他药品,实行市场调节价。《医疗机构药品集     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     54     中招标采购试点工作若干规定》、《关于集中招标采购药品有关价格政策问题的     通知》等文件规定,县及县以上医疗机构参照价格主管部门公布的最高零售价格     和市场实际购销价格进行药品集中招标采购。     目前,人血白蛋白、人凝血酶原复合物、人凝血因子VIII、冻干人纤维蛋白     原属于国家基本医疗保险药品目录范围,由国家发展和改革委员会制定最高零售     价,各省市和企业在最高零售价格以下根据地区和企业的情况浮动,其他血液制     品由各生产厂家自主定价并经批准后执行。     图表4.26:1985年以来国家发布的针对血液制品管理的相关政策     发布时间 内容     1985年禁止进口除白蛋白以外的血液制品     1989年对全国血液制品进行检查验收     1990年提出每省可暂保留一个血液制品生产单位等限制性措施     1991年停止冻干血浆的生产     1995年对全国原料血浆采集点进行整顿,为防止肝炎、艾滋病等病毒性疾病通过采血发生交     全面停止利凡诺工艺的使用,明确规定所有血液制品必须采取病毒灭活工艺1996年     12月国务院发布了《血液制品管理条例》     1997年国家卫生部对血液制品生产单位原料血浆供应划片定点     提出在2000年底前,全行业实现洗瓶机械化和灌装自动化的要求1999年     1999年9月,血液制品全行业通过GMP认证,成为我国制药业达到GMP标准的第一个     人血白蛋白等血液制品列入2000年版《中国生物制品规程》2000年     2000年1月,国家发改委对12种生物制品实施降价     2001年 2001年5月国务院发布《国务院办公厅关于印发中国遏制与防治艾滋病行动2001年计     2002年底血液制品被列入国家药品招标采购范围2002年     国家药品监督管理局发布国家药品监督管理局令第36号《生物制品批签发管理办法》     2003年自2003年1月15号,实行生物制品批签发制度     国家四部委联合进行采供血液和单采血浆站的专项整治 2004年     国家食品药品监督管理局发布国家食品药品监督管理局令第11号《生物制品批签发管     国家卫生部印发《单采血浆站质量管理规范》     2006年国家卫生部等九部委联合发布《关于单采血浆站转制的工作方案》     国家发改委发布对人血白蛋白等4种血液制品的最高零售价     国家发改委发布《关于人血白蛋白价格问题的紧急通知》     国家食品药品监督管理局发布《关于向药品生产企业试行派驻监督员的通知》     国家食品药品监督管理局发布《关于印发血液制品疫苗生产整顿方案(2007)的通知》     国家食品药品监督管理局发布《关于进一步实施血液制品批签发工作的通知》     国家四部委联合下发《2007年全国非法采供血专项整治工作实施方案》     国家卫生部要求设置有单采血浆站的省(自治区、直辖市)要建立三项监管制度和措     2007年     国家食品药品监督管理局发布《关于实施血液制品生产用原料血浆检疫期的通知》     2008年 2008年国家卫生部发布《单采血浆站管理办法》     2010年 2010年1月国家药典委员会发布新版《药典》三部     十一、发行人行业地位及竞争优势     (一)发行人行业地位     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     55     发行人是我国历史最为悠久的从事疫苗和血液制品研究及生产的单位,是集     科研开发、生产、经营为一体的中国最大的生物技术企业集团,能生产预防、治     疗、诊断用生物制品200余种。     根据中国食品药品检定研究院公布的数据,2010年,发行人疫苗批签发7.16     亿剂次,占全国疫苗批签发13亿剂次的55%。目前,发行人疫苗业务覆盖国内全     部省市自治区,尤其是一类疫苗的多个品种实现了对全部新生儿的覆盖;二类疫     苗则体现出分层次的覆盖,以轮状、肺炎、水痘、流感等优质产品为代表,以常     规接种实现对大中城市门诊的逐步覆盖,重点在京津地区、长三角、珠三角等东     南部沿海地区以及各省会城市,以麻风腮、麻风、麻腮、乙脑、风疹等产品密切     配合基层疾病预防控制目标,以规模性接种方式覆盖中部地区、二级城市和区县     市场。随着居民健康意识的提高和消费的升级,二类疫苗的消费量和覆盖率稳步     提升。     同时,发行人是我国最大的血液制品生产和供应商,采浆量为行业第一,2010     年采浆量约1,000吨。目前,发行人的血液制品共有7个品种、17个品规,品种优     势特别体现在球蛋白类品种上,共有5个品规,品规数量位列同行业前茅。     (二)发行人的竞争优势     1、政策优势     医药卫生行业是关系到国计民生的重要产业,与人民群众的生命健康和生活     质量等切身利益密切相关,是人民健康和社会稳定的重要保障,也是构建和谐社     会的重点所在。近年来中国医药市场呈现出强劲增长态势,预计未来医药卫生行     业仍将保持高速增长态势。国家对医药行业的支持为发行人未来的发展奠定了坚     实的政策基础。     2009 年6 月,国务院发布《促进生物产业加快发展的若干政策》,要求将     生物产业培育成为我国高技术领域的支柱产业,以生物医药、生物农业、生物能     源、生物制造和生物环保产业为重点,大力发展现代生物产业。《促进生物产业     加快发展的若干政策》的颁布,标志着我国生物产业已步入快速发展期。     2010 年10 月18 日,国务院出台《关于加快培育和发展战略性新兴产业的     决定》,生物产业作为七大战略性新兴产业之一,主要面向生物医药、生物农业、     生物制造三大领域。其中,生物医药产业占有最大的比重。     2011 年3 月16 日,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规     划纲要》颁布,纲要中规定:“生物产业重点发展生物医药、生物医学工程产品、     生物农业、生物制造”。“十二五”期间,国家将大力发展用于重大疾病防治的     生物技术药物、新型疫苗和诊断试剂、化学药物、现代中药等创新药物大品种,     提升生物医药产业水平。发行人作为行业的龙头企业,是该政策的最大受益人。     2、规模优势     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     56     发行人是我国最大的疫苗生产供应商,具有明显的规模优势。公司拥有近百     条符合国家GMP 标准的生产线,在中国可以生产的预防27 种病毒和细菌的47     种疫苗中,公司可以生产预防24 种病毒和细菌感染的33 种疫苗,其中国家规划     免疫用疫苗占国内市场份额的80%以上,批签发量7.16 亿剂次,居全球第四位。     同时,公司是国内最大的血液制品生产企业,目前拥有40 个单采投浆站,采浆     量为行业第一。     3、品牌优势     发行人历史悠久,可以追溯到 1919 年成立的北洋政府中央防疫处(北京生     物制品研究所的前身)。新中国成立后,发行人承担着预防、控制、消灭传染病     用生物制品的生产供应任务,为我国消灭天花,消除脊髓灰质炎本土病例,控制     麻疹、白喉、百日咳、流行性乙型脑炎、流行性脑髓膜炎、乙型肝炎等做出了重     大贡献,具有较高的市场认可度和良好的品牌优势。发行人旗下的成都蓉生药业     有限责任公司是我国产品研发实力、GMP 生产、品牌和市场领先的血液制品龙     头企业之一,通过了ISO9001、ISO14001 和OHSAS18001 认证,成为国内第一     家取得三标认证的血液制品生产厂家。成都蓉生拥有人血白蛋白、静脉注射丙种     球蛋白、破伤风免疫球蛋白(以下简称“破免”)、乙肝免疫球蛋白等7 个产品     生产批件,其中,蓉生牌“静丙”和“破免”品牌优势突出,其品质处于国内同     类产品的高端水平,在临床医生和患者中拥有良好的口碑和品牌影响力。     4、研发优势     公司科研水平在行业内处于领先地位。经过中国科技部、国务院国资委和中     华全国总工会的评定,公司被命名为国家首批“创新型企业”。2010 年,公司     科研投入合计3.85 亿元,占当年主营业务收入的8.10%,全年共承担国家级科研     课题76 项。     截至 2011 年3 月末,公司拥有超过1,000 人的研发团队,致力于疫苗、血     液制品、治疗和诊断试剂的科研开发,包括国家工程院院士1 名、国家食品药品     监督管理局新药审评70 多名、国家药典委员会委员14 名、国家自然科学基金委     员会评议专家10 多名、享受国家政府特殊津贴专家170 名和1 个博士点、5 个     硕士点、3 个博士后工作站。     5、客户优势     发行人历史悠久,在多年的生产经营中,在疫苗行业和血制品行业积累了丰     富的客户资源。目前,公司与国内全部省市自治区的疾病控制中心均建立了良好     的业务合作关系,血制品业务也基本覆盖了各省区主要的重点终端,客户资源居     行业领先地位。     6、股东优势     发行人控股股东国药集团是由国务院国资委直接管理的中国最大的医药健     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     57     康产业集团,以预防治疗和诊断护理等健康相关产品的分销、零售、研发及生产     为主业。     国药集团正在全力推进集团五大平台――现代物流分销一体化平台、产学研     一体化科技创新平台、国际经营一体化平台、医疗健康产业平台、高效管控与融     合协同一体化平台的全面建设,依托集团五大平台协同运作,促进集团十一个核     心业务――医药现代物流分销、医药零售、生物制品、化学制药、现代中药、诊     断试剂与化学试剂、科学仪器与医疗器械、医药科研与工程设计、医药国际经营     与海外实业、医药会展与传媒、医疗健康产业的全面发展,构成了一个完整的中     央企业医药健康产业平台,实现了规模效益,推动业绩高速增长。国药集团在国     内拥有高水平的科研设计院所、覆盖全国的营销网络、大规模的药材种植基地及     全国第一的医药会展,产业链完整,将大力推动发行人生物医药业务的全面发展,     实现规模效益,推动业绩高速增长。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     58     第五章 发行人财务状况分析     一、审计意见     本募集说明书中发行人的财务数据来源于发行人2008-2010年经审计的合并     及母公司财务报表和2011年1-3月未经审计的合并及母公司财务报表。     天职国际会计师事务所有限公司审计了发行人2008-2010年合并及母公司财     务报表,并出具“天职京审字[2009]1606号”、“天职京审字[2010]880号”和     “天职京SJ[2011]1213号”审计报告,审计报告意见类型均为标准无保留意见。     发行人2011年1-3月合并和母公司财务报表未经审计。     二、财务会计信息     (一)会计准则和会计制度     发行人自2008年1月1日起执行财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准     则》。     (二)财务报表     以下数据中2008年、2009年、2010年相关财务数据均摘自或源于上述经审计     的财务报告中的年末数或当年数,2011年1-3月数据未经审计。在阅读下面的财     务报表中的信息时,应当参阅发行人财务报表全文(包括财务报表附注),以及     本募集说明书中其他部分对于发行人的经营与财务状况的简要说明。     图表5.1:发行人2008-2010年及2011年3月31日合并资产负债表     单位:万元     2011 年3 月31 日2010 年12 月31 日2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     未经审计 经审计 经审计 经审计     流动资产:     货币资金 106,390.22 175,911.30 221,964.32 161,766.98     应收票据 331.62 833.80 136.54 718.54     应收账款 71,900.27 37,169.27 44,120.61 40,673.22     预付款项 29,658.86 25,299.15 25,270.91 24,313.14     应收股息 - - - 27.58     其他应收款 19,064.10 45,569.53 16,103.64 13,977.99     存货 200,585.60 188,878.19 187,614.95 148,645.28     一年内到期的非流动资产 - - - 3.07     其他流动资产 10.22 10.27 0.84 0.49     流动资产合计 427,940.89 473,671.51 495,211.81 390,126.30     非流动资产:     长期应收款 57.72 57.72 - -     长期股权投资 12,801.07 11,205.87 13,450.75 14,637.14     投资性房地产 5,207.29 5,964.30 5,686.73 7,416.00     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     59     2011 年3 月31 日2010 年12 月31 日2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     未经审计 经审计 经审计 经审计     固定资产净额 350,201.89 343,542.90 249,013.09 209,507.86     在建工程 81,242.64 78,293.04 101,099.31 66,097.48     工程物资 50.11 50.11 95.16 126.43     固定资产清理 74.72 0.70 0.70 8.10     无形资产 99,830.27 93,574.27 65,360.34 46,798.90     开发支出 45.20 - - -     商誉 6,773.34 6,773.34 6,773.34 6,773.34     长期待摊费用 419.92 429.99 956.92 808.85     递延所得税资产 5,996.26 5,889.81 6,749.95 7,909.09     其他非流动资产 16,095.83 17,997.40 15,527.14 12,787.99     非流动资产合计 578,796.26 563,779.44 464,713.44 372,871.19     资产总计 1,006,737.15 1,037,450.95 959,925.25 762,997.49     图表5.2:发行人2008-2010年及2011年3月31日合并资产负债表(续)     单位:万元     2011 年3 月31 日2010 年12 月31 日2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     未经审计 经审计 经审计 经审计     流动负债: - - - -     短期借款 58,500.00 62,500.00 78,000.00 85,900.00     应付票据 7,448.85 8,343.51 5,630.80 1,608.02     应付账款 29,039.31 32,193.65 46,195.50 42,652.67     预收款项 26,288.90 39,288.78 104,202.44 70,205.99     应付职工薪酬 33,027.56 32,052.16 33,168.69 32,043.27     应交税费 16,421.17 19,389.62 18,421.84 6,597.93     应付利息 - 42.67 28.04 -     应付股息 4,266.54 - - 155.63     其他应付款 72,522.02 86,798.30 82,453.96 31,944.36     一年内到期的非流动负债 - 2,000.00 8,000.00 3,000.00     其他流动负债 3,534.09 - - -     流动负债合计 251,048.43 282,608.68 376,101.27 274,107.88     非流动负债:     长期借款 55,739.25 50,301.58 18,618.00 28,187.00     长期应付款 1,071.24 536.04 802.55 11,761.12     专项应付款 10,598.34 10,486.84 10,874.37 12,622.01     预计负债 - - - 373.77     递延所得税负债 393.11 393.11 393.11 398.05     其他非流动负债 41,786.68 40,643.45 33,754.06 26,448.12     非流动负债合计 109,588.62 102,361.02 64,442.09 79,790.07     负债合计 360,637.05 384,969.70 440,543.36 353,897.95     所有者权益:     实收资本(股本) 178,623.19 178,623.19 153,623.19 153,623.19     资本公积 86,434.98 86,514.40 88,417.56 87,671.22     盈余公积 4,274.69 4,337.34 2,516.72 1,342.92     未分配利润 328,603.29 337,563.76 238,956.15 135,394.62     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     60     2011 年3 月31 日2010 年12 月31 日2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     未经审计 经审计 经审计 经审计     归属于母公司所有者权益合     计 597,936.15 607,038.69 483,513.62 378,031.95     少数股东权益 48,163.95 45,442.55 35,868.27 31,067.59     所有者权益合计 646,100.10 652,481.25 519,381.89 409,099.54     负债和所有者权益总计 1,006,737.15 1,037,450.95 959,925.25 762,997.49     图表5.3:发行人2008-2010年度及2011年1-3月合并利润表     单位:万元     2011 年1-3 月 2010 年 2009 年 2008 年     项目     未经审计 经审计 经审计 经审计     一、营业收入 94,864.76 492,100.34 567,235.92 489,541.91     其中:主营业务收入 93,371.11 482,241.63 559,566.72 481,103.00     其他业务收入 1,493.65 9,858.71 7,669.20 8,438.91     减:营业成本 34,992.97 178,419.91 268,397.80 256,067.17     其中:主营业务成本 34,037.09 174,236.01 264,710.68 249,457.63     其他业务成本 955.88 4,183.90 3,687.12 6,609.54     营业税金及附加 1,055.34 4,587.72 4,360.95 3,222.15     销售费用 7,868.86 57,202.12 45,244.00 33,067.70     管理费用 25,179.03 121,914.43 108,894.12 87,752.78     财务费用 1,198.17 5,344.66 4,541.86 6,441.84     资产减值损失 508.93 899.54 -999.42 1,339.86     加:投资收益 431.55 2,723.70 1,255.21 992.52     二、营业利润 24,493.00 126,455.66 138,051.81 102,642.93     加:营业外收入 832.80 16,930.11 11,380.96 11,894.48     其中:非流动资产处置利得 70.33 2,801.26 2,041.29 7,591.27     政府补助 411.00 7,127.50 5,972.31 3,345.08     债务重组利得 - 78.16 104.46 451.80     减:营业外支出 178.35 5,489.50 3,097.40 3,952.82     其中:非流动资产处置损失 11.29 1,890.90 2,197.47 1,824.49     债务重组损失 - - - 15.42     三、利润总额 25,147.45 137,896.27 146,335.37 110,584.59     减:所得税费用 4,421.68 27,754.57 26,256.43 16,425.92     四、净利润 20,725.77 110,141.70 120,078.93 94,158.67     归属于母公司所有者的净利润 17,976.88 100,428.23 110,889.27 87,613.66     少数股东损益 2,748.89 9,713.48 9,189.66 6,545.01     图表5.4:发行人2008-2010年度及2011年1-3月合并现金流量表     单位:万元     2011 年1-3 月2010 年 2009 年 2008 年     项目     未经审计 经审计 经审计 经审计     一、经营活动产生的现金流量:     销售商品、提供劳务收到的现金 55,533.92 496,794.20 657,952.33 587,760.28     收到的税费返还 24.07 361.29 2,020.21 3,062.45     收到其他与经营活动有关的现金 5,936.01 51,596.17 60,181.69 14,948.35     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     61     2011 年1-3 月2010 年 2009 年 2008 年     项目     未经审计 经审计 经审计 经审计     经营活动现金流入小计 61,494.00 548,751.66 720,154.23 605,771.08     购买商品、接收劳务支付的现金 31,021.48 153,184.17 296,212.05 303,883.39     支付给职工以及为职工支付的现金 24,235.36 102,224.46 89,209.69 80,079.11     支付的各项税费 18,153.54 74,782.59 56,204.27 55,470.05     支付其他与经营活动有关的现金 17,396.00 105,350.01 89,242.01 59,653.77     经营活动现金流出小计 90,806.38 435,541.23 530,868.02 499,086.31     经营活动产生的现金流量净额 -29,312.38 113,210.43 189,286.21 106,684.77     二、投资活动产生的现金流量:     收回投资收到的现金 27,662.95 401.97 - 45.30     取得投资收益收到的现金 - 19.33 1,015.69 992.52     处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的     现金净额 32.30 1,309.19 2,614.61 10,472.87     处置子公司及其他营业单位收回的现金净额 - - 17.96 -     收到其他与投资活动有关的现金 - 1,403.48 4,370.89 -     投资活动现金流入小计 27,695.25 3,133.97 8,019.16 11,510.69     购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的     现金 32,158.46 132,985.14 111,670.40 89,322.44     投资支付的现金 5,703.71 948.16 1,580.00 1,488.00     支付其他与投资活动有关的现金 16.13 55,276.40 - -     投资活动现金流出小计 37,878.30 189,209.70 113,250.40 90,810.44     投资活动产生的现金流量净额 -10,183.05 -186,075.73 -105,231.24 -79,299.75     三、筹资活动产生的现金流量:     吸收投资收到的现金 - 25,099.00 164.00 -     其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金 - 99.00 164.00 -     取得借款所收到的现金 12,617.67 127,019.58 161,296.02 138,387.00     收到其他与筹资活动有关的现金 585.90 12,000.00 - -     筹资活动现金流入小计 13,203.56 164,118.58 161,460.02 138,387.00     偿还债务所支付的现金 15,000.00 130,464.00 173,815.40 122,569.00     分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 28,037.29 6,864.39 11,440.96 10,435.35     其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 624.75 615.00 37.20 -     支付其他与筹资活动有关的现金 191.93 88.00 - -     筹资活动现金流出小计 43,229.22 137,416.40 185,256.35 133,004.35     筹资活动产生的现金流量净额 -30,025.65 26,702.19 -23,796.33 5,382.65     四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - -33.01 -61.30 -48.91     五、现金及现金等价物净增加额 -69,521.08 -46,196.12 60,197.34 32,718.76     加:期初现金及现金等价物余额 175,768.20 221,964.32 161,766.98 129,048.23     六、期末现金及现金等价物余额 106,247.12 175,768.20 221,964.32 161,766.98     图表5.5:发行人2008-2010年及2011年3月31日母公司资产负债表     单位:万元     2011 年3 月31 日 2010 年12 月31 日2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     未经审计 经审计 经审计 经审计     流动资产:     货币资金 8,475.02 9,203.62 4,851.40 9,235.24     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     62     2011 年3 月31 日 2010 年12 月31 日2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     未经审计 经审计 经审计 经审计     预付款项 - - - 51.42     应收股利 - - - 6,833.84     其他应收款 49,766.10 85,222.24 45,190.04 35,257.23     其他流动资产 8,000.00 - 8,941.28 -     流动资产合计 66,241.12 94,425.87 58,982.71 51,377.73     非流动资产: - - - -     长期股权投资 205,606.59 205,606.59 201,139.57 197,139.57     投资性房地产 - 721.42 686.92 719.59     固定资产净额 1,227.94 1,294.69 183.39 220.48     在建工程 157.99 157.99 - -     无形资产 12.60 13.53 - -     开发支出 45.20 - - -     非流动资产合计 207,050.33 207,794.23 202,009.88 198,079.64     资产总计 273,291.45 302,220.09 260,992.59 249,457.36     图表5.6:发行人2008-2010年及2011年3月31日母公司资产负债表(续)     单位:万元     2011 年3 月31 日2010 年12 月31 日2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     未经审计经审计 经审计 经审计     流动负债: - - - -     短期借款 10,000.00 - - 28,000.00     应付账款 11.87 11.87 11.87 217.12     应付职工薪酬 9,905.68 10,210.77 10,186.41 10,203.01     应交税费 5.35 174.51 29.10 22.53     其他应付款 26,605.08 35,545.55 36,778.02 306.32     流动负债合计 46,527.97 45,942.70 47,005.40 38,748.99     非流动负债: - - - -     专项应付款 431.13 431.13 1,347.13 1,511.13     其他非流动负债 - - - 3,959.40     非流动负债合计 431.13 431.13 1,347.13 5,470.53     负债合计 46,959.11 46,373.83 48,352.54 44,219.52     所有者权益 - - - -     实收资本 178,623.19 178,623.19 153,623.19 153,623.19     资本公积 39,535.57 40,257.00 40,257.00 40,257.00     盈余公积 4,274.69 4,337.34 2,516.72 1,342.92     未分配利润 3,898.89 32,628.73 16,243.15 10,014.74     归属于母公司所有者权益     合计 226,332.34 255,846.26 212,640.06 205,237.85     所有者权益合计 226,332.34 255,846.26 212,640.06 205,237.85     负债和所有者权益总计 273,291.45 302,220.09 260,992.59 249,457.36     图表5.7:发行人2008-2010年度及2011年1-3月母公司利润表     单位:万元     项目 2011 年1-3 月2010 年 2009 年 2008 年     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     63     未经审计经审计 经审计 经审计     一、营业收入 0.68 8.57 136.85 128.83     其中:主营业务收入 - - - -     其他业务收入 0.68 8.57 136.85 128.83     减:营业成本 0.04 35.77 40.12 6.99     其中:主营业务成本 - - - -     其他业务成本 0.04 35.77 40.12 6.99     营业税金及附加 0.77 162.21 - -     销售费用 335.24 - - -     管理费用 851.87 2,372.21 3,262.59 2,630.40     财务费用 -21.25 -180.93 -1.13 50.36     其中:利息支出 - 1,570.59 1,536.04 70.32     利息收入 24.89 1,753.27 1,543.75 21.08     汇兑净损失 - - - -     资产减值损失 - 6.28 47.15 -46.62     加:公允价值变动收益 - - - -     投资收益 - 20,561.28 14,952.52 17,939.92     二、营业利润 -1,166.00 18,174.30 11,740.65 15,427.61     加:营业外收入 - 33.10 - 740.09     其中:非流动资产处置利得 - 33.10 - -     政府补助 - - - 734.17     减:营业外支出 - 1.20 2.65 74.95     其中:非流动资产处置损失 - - - 4.95     三、利润总额 -1,166.00 18,206.20 11,737.99 16,092.75     减:所得税费用 - - - -     四、净利润 -1,166.00 18,206.20 11,737.99 16,092.75     归属于母公司所有者的净利润 -1,166.00 18,206.20 11,737.99 16,092.75     图表5.8:发行人2008-2010年度及2011年1-3月母公司现金流量表     单位:万元     2011年1-3月2010 年 2009 年 2008 年     项目     未经审计 经审计 经审计 经审计     一、经营活动产生的现金流量:     收到其他与经营活动有关的现金 117.06 12,156.51 84,415.08 28,646.58     经营活动现金流入小计 117.06 12,156.51 84,415.08 28,646.58     支付给职工以及为职工支付的现金 618.99 567.25 1,369.21 1,354.07     支付的各项税费 265.49 53.33 21.62 94.01     支付其他与经营活动有关的现金 5,130.02 9,633.44 66,391.75 34,633.24     经营活动现金流出小计 6,014.51 10,254.02 67,782.58 36,081.32     经营活动产生的现金流量净额 -5,897.45 1,902.50 16,632.50 -7,434.74     二、投资活动产生的现金流量: - - - -     收回投资收到的现金 27,231.40 - - -     取得投资收益收到的现金 6,007.86 16,123.16 12,845.08 14,781.46     处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金     净额 - 42.50 - 0.05     收到其他与投资活动有关的现金 1,722.58 - - 1,835.40     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     64     2011年1-3月2010 年 2009 年 2008 年     项目     未经审计 经审计 经审计 经审计     投资活动现金流入小计 34,961.84 16,165.66 12,845.08 16,616.91     购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 12.00 1,017.33 11.37 22.09     投资支付的现金 4,781.00 25,500.00 - 1,835.00     支付其他与投资活动有关的现金 8,000.00 - - 1,835.40     投资活动现金流出小计 12,793.00 26,517.33 11.37 3,692.49     投资活动产生的现金流量净额 22,168.84 -10,351.67 12,833.71 12,924.42     三、筹资活动产生的现金流量: - - - -     吸收投资收到的现金 - 25,000.00 - -     取得借款所收到的现金 10,000.00 - 36,500.00 28,000.00     筹资活动现金流入小计 10,000.00 25,000.00 36,500.00 28,000.00     偿还债务所支付的现金 - - 64,500.00 24,000.00     分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 27,000.00 1,570.59 5,850.04 3,466.00     支付其他与筹资活动有关的现金 - 10,628.00 - -     筹资活动现金流出小计 27,000.00 12,198.60 70,350.04 27,466.00     筹资活动产生的现金流量净额 -17,000.00 12,801.40 -33,850.04 534.00     四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - - -     五、现金及现金等价物净增加额 -728.61 4,352.23 -4,383.84 6,023.68     加:期初现金及现金等价物余额 9,203.62 4,851.40 9,235.24 3,211.56     六、期末现金及现金等价物余额 8,475.02 9,203.62 4,851.40 9,235.24     三、财务报表合并范围及其变化     (一)2011 年1-3 月财务报表合并范围的子企业与2010 年相比无变化。     (二)2010 年度合并财务报表范围变化情况     图表5.9:2010年12月底纳入合并财务报表范围二级子企业的基本情况     单位:万元     序号 企业名称     直间接     持股合     计(%)     享有     表决权(%)     注册资本 投资额 级次     1 北京天坛生物制品股份有限公司 58.59 58.59 51,546.69 78,861.25 二级     2 北京生物制品研究所 100.00 100.00 8,750.43 8,750.43 二级     3 成都生物制品研究所 100.00 100.00 9,337.22 9,337.22 二级     4 兰州生物制品研究所 100.00 100.00 7,530.15 7,530.15 二级     5 上海生物制品研究所 100.00 100.00 18,747.90 18.747.90 二级     6 武汉生物制品研究所 100.00 100.00 14,489.62 14,489.62 二级     7 长春生物制品研究所 100.00 100.00 16,253.69 16,253.69 二级     8 北京国生医药开发中心 100.00 100.00 550.00 550.00 二级     9 北京微谷生物医药有限公司 96.09 96.09 12,776.74 12,885.00 二级     10 北京国药资产管理中心 100.00 100.00 100.00 100.00 二级     2010 年合并财务报表范围与2009 年合并财务报表范围相比,增加了1 家二     级子企业、12 家三级子公司,减少了1 家二级子公司、1 家三级子公司,详见下     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     65     表:     图表5.10:2010年纳入合并财务报表的变化情况     序号 企业名称 级次 变动原因     增加单位     1 武生松滋单采血浆站有限公司 三级 取得实质性控制权     2 武生云梦单采血浆站有限公司 三级 取得实质性控制权     3 常熟白茆单采浆有限责任公司 三级 取得实质性控制权     4 上饶县上生单采血浆有限公司 三级 取得实质性控制权     5 扬州邗江申康单采浆有限公司 三级 取得实质性控制权     6 兰州生物制品研究所青铜峡单采血浆站(有限公司) 三级 取得实质性控制权     7 安岳蓉生单采血浆有限公司 三级 新设立     8 北京国药资产管理中心 二级 新设立     9 上海生研所资产管理中心 三级 新设立     10 武汉武生资产管理中心 三级 新设立     11 兰州兰生资产管理中心 三级 新设立     12 成都生研所资产管理有限公司 三级 新设立     13 长春长生资产管理中心 三级 新设立     减少单位     1 中国科学器材进出口总公司 二级转让     2 长春生物制品研究所经销公司 三级 注销     (三)持股比例超过50%未纳入合并范围的被投资单位情况     2010 年,持股比例超过50%但未纳入合并范围的被投资单位为9 家单采血     浆站,未合并的原因是单采血浆站采取承包经营方式,公司对其无实质控制权。     (四)2009 年度合并财务报表范围变化情况     2009 年度合并财务报表范围比2008 年度增加10 家三级子公司,减少1 家     三级子公司,详见下表:     图表5.11:2009年度纳入合并财务报表的变化情况     序号 企业名称 级次 变动原因     增加单位     1 上海上生生物制品经营部 三级 取得实质性控制权     2 宜春市上生单采血浆有限公司 三级 取得实质性控制权     3 石城县上生单采血浆有限公司 三级 取得实质性控制权     4 开阳县上生单采血浆有限公司 三级 取得实质性控制权     5 息烽县上生单采血浆有限公司 三级 取得实质性控制权     6 睛隆县上生单采血浆有限公司 三级 取得实质性控制权     7 定西兰生单采血浆有限公司 三级 取得实质性控制权     8 兰州生物制品研究所武南单采血浆站 三级 取得实质性控制权     9 滨海县上生单采血浆有限公司 三级 新设立     10 吉林博德医学免疫制品有限公司 三级 新设立     减少单位     1 长春众维物业管理有限公司 三级 已注销     (五)2008 年度合并财务报表范围变化情况     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     66     2008 年度合并财务报表范围比2007 年度增加1 家子公司,减少3 家子公司,     详见下表:     图表5.12:2008年度纳入合并财务报表的变化情况     序号 单位名称 增减原因     增加单位     1 北京微谷生物医药有限公司 成为控股股东     减少单位     1 北京中科飞利浦技术服务中心 已注销     2 中科器尼康显微镜及眼科仪器服务公司 已注销     3 长春生物制品研究所研究开发中心 已注销     四、主要财务数据及指标分析     (一)资产负债总体状况     公司近年来经营稳步增长,随着生产经营规模的不断扩张,资产规模也逐年     增长。截至2010 年末,公司资产总额1,037,450.95 万元,较2009 年末959,925.25     万元增加了77,525.70 万元,增长8.08%,主要是固定资产、其他应收款和无形     资产增长较快。资产总额中流动资产占45.66%,非流动资产占54.34%。截至2011     年3 月末,公司资产总额1,006,737.15 万元,较2010 年末减少30,713.80 万元,     减少了2.96%,主要是货币资金减少所致。     近几年负债总额呈现一定波动,2008-2010 年末及2011 年3 月末公司负债总     额分别为353,897.95 万元、440,543.36 万元、384,969.70 万元和360,637.05 万元。     负债总额中,非流动负债呈递增趋势,2008-2010 年末及2011 年3 月末,非流动     负债规模分别为79,790.07 万元、64,442.09 万元、102,361.02 万元和109,588.62     万元,占负债总额的比重分别为22.55%、14.63%、26.59%和30.39%。     截至 2010 年末,公司所有者权益652,481.25 万元,较2009 年末增长25.63     %,主要是未分配利润增加所致。所有者权益中实收资本、资本公积、盈余公积、     未分配利润和少数股东权益分别占比27.38%、13.26%、0.66%、51.74%和6.96%,     归属于母公司的所有者权益占所有者权益总额的93.04%。2011 年3 月末,公司     所有者权益为646,100.10 万元,较2010 年末略降0.98%。     (二)资产负债结构分析     1、资产结构分析     图表5.13:发行人2008-2010年及2011年3月末资产结构表单位:万元     2011 年3 月31 日 2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比     流动资产 427,940.89 42.51% 473,671.51 45.66% 495,211.81 51.59% 390,126.30 51.13%     非流动资产 578,796.26 57.49% 563,779.44 54.34% 464,713.44 48.41% 372,871.19 48.87%     资产总计 1,006,737.15 100.00% 1,037,450.95 100.00% 959,925.25 100.00% 762,997.49 100.00%     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     67     2008-2010 年末及2011 年3 月末,公司资产总额分别为762,997.49 万元、     959,925.25 万元、1,037,450.95 万元和1,006,737.15 万元,呈上升趋势,主要是固     定资产、其他应收款和无形资产增长较快。     公司资产结构中,非流动资产占比逐步增加,2008-2010 年及2011 年3 月末     非流动资产占总资产的比重分别为48.87%、48.41%、54.34%和57.49%,流动资     产占总资产的比重分别为51.13%、51.59%、45.66%和42.51%。     2、流动资产结构分析     图表5.14:发行人2008-2010年及2011年3月末流动资产结构表单位:万元     2011 年3 月31 日 2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比     货币资金 106,390.22 24.86% 175,911.30 37.14% 221,964.32 44.82% 161,766.98 41.47%     应收票据 331.62 0.08% 833.8 0.18% 136.54 0.03% 718.54 0.18%     应收账款 71,900.27 16.80% 37,169.27 7.85% 44,120.61 8.91% 40,673.22 10.43%     预付款项 29,658.86 6.93% 25,299.15 5.34% 25,270.91 5.10% 24,313.14 6.23%     应收股息 - - - - - - 27.58 0.01%     其他应收款 19,064.10 4.45% 45,569.53 9.62% 16,103.64 3.25% 13,977.99 3.58%     存货 200,585.60 46.87% 188,878.19 39.87% 187,614.95 37.89% 148,645.28 38.10%     一年内到期的非     流动资产 - - - - - - 3.07 0.00%     其他流动资产 10.22 0.00% 10.27 0.00% 0.84 0.00% 0.49 0.00%     流动资产合计 427,940.89 100.00% 473,671.51 100.00% 495,211.81 100.00% 390,126.30 100.00%     从2008-2010 年及2011 年3 月末的流动资产结构中可以看出,货币资金、     应收账款、其他应收款和存货是公司流动资产的主要组成部分,2008-2010 年末     及2011 年3 月末上述四项金额合计分别为365,063.47 万元、469,803.52 万元、     447,528.29 万元和397,940.19 万元,占流动资产的比重分别为93.58%、94.87%、     94.48%和92.99%。     (1)货币资金     2008-2010 年及2011 年3 月末公司的货币资金余额分别为161,766.98 万元、     221,964.32 万元、175,911.30 万元和106,390.22 万元,占流动资产的比例分别为     41.47%、44.82%、37.14%和24.86%。2010 年末货币资金余额175,911.30 万元,     其中现金余额140.56 万元,占比0.08%;银行存款余额171,961.72 万元,占比     97.75%;其他货币资金余额3,809.02 万元,占比2.17%。2010 年末货币资金余     额较2009 年末有较大幅度下降的主要原因是公司2010 年初合并报表范围包括中     科器,2010 年将中科器100%产权转让给国药集团,年末合并报表范围不含中科     器所致。此外,公司2010 年加大了投资力度,导致投资活动支出的现金大幅增     加。     (2)应收账款     2010 年末公司的应收账款净额为37,169.27 万元,占流动资产的比例为     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     68     7.85%,比2009 年末减少6,951.34 万元,降幅为15.76%,减少的主要原因是公     司2010 年将中科器100%产权转让给国药集团,导致销售科学器材和医疗器械产     生的应收账款有所减少。2011 年3 月末应收账款净额为71,900.27 万元,较2010     年底增加93.44%,主要是由于公司一类疫苗的销售客户为各地疾病预防控制中     心,其采购资金来源于财政拨款,一般财政拨款主要集中在下半年,因此,一季     度应收账款增加为季节性增长,属正常生产经营情况。     公司将单项金额超过 500 万元的应收款项视为重大应收款项,当存在客观证     据表明公司将无法按应收款项的原有条款收回所有款项时,根据其未来现金流量     现值低于其账面价值的差额,单独进行减值测试,计提坏账准备。     对于单项金额非重大的应收款项,公司将其与经单独测试后未减值的应收款     项一起按信用风险特征划分为若干组合,根据以前年度与之相同或相类似的、具     有类似信用风险特征的应收账款组合的实际损失率为基础,结合现时情况确定本     年度各项组合计提坏账准备的比例,据此计算本年度应计提的坏账准备。     2011 年3 月末,公司应收账款余额前五名客户为山东省疾病预防控制中心、     广东省疾病预防控制中心、浙江省疾病预防控制中心、湖南省疾病预防控制中心     和重庆智仁生物技术有限公司,合计应收金额13,662.87 万元,占2011 年3 月末     应收账款总额的19.00%。     图表5.15:发行人按类别列示应收账款情况表单位:万元     2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日     类别     余额 坏账准备余额 坏账准备     采用个别认定法计提坏账准备的     应收账款 2,621.53 2,422.62 4,503.55 4,481.83     采用组合测试(账龄分析)法计提     坏账准备的应收账款 61,980.03 25,009.66 68,448.16 24,349.27     合计 64,601.55 27,432.28 72,951.71 28,831.10     图表5.16:采用账龄分析法计提坏账准备的应收账款情况表单位:万元     2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日     项目     余额 坏账准备 余额 坏账准备     1 年以内(含1 年) 35,025.12 2,228.49 42,516.20 2,238.49     1-2 年(含2 年) 3,132.97 470.61 2,771.26 393.53     2-3 年(含3 年) 1,422.94 315.76 1,532.99 479.12     3-4 年(含4 年) 1,242.72 925.00 621.10 372.66     4-5 年(含5 年) 1,172.32 1,085.85 705.71 564.57     5 年以上 19,983.95 19,983.95 20,300.91 20,300.91     合计 61,980.03 25,009.66 68,448.16 24,349.27     (3)其他应收款     公司的其他应收款主要是应收往来款。2010 年末公司的其他应收款余额为     45,569.53 万元,占流动资产的比例为9.62%,较2009 年末增加了29,465.89 万元,     增长182.98%,增加的原因是2010 年新增应收国药集团关于中科器的股权转让     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     69     款27,231.40 万元,和应收中科器的往来款5,563.70 万元。2011 年3 月末其他应     收款余额为19,064.10 万元,较2010 年末减少26,505.43 万元,降幅58.16%,原     因是收回了中科器股权转让款。     2010 年末,公司其他应收款余额前五名为国药集团、中科器、湖南君山单     采血浆站、监利武新单采血浆站有限公司、中国食品药品检定研究院,合计应收     金额35,175.81 万元,占2010 年末其他应收款总额的73.06%。公司因转让中科     器股权应收国药集团27,218.50 万元,占其他应收款前五名总额的77.38%。     图表5.17:发行人按类别列示其他应收款情况表单位:万元     2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日     类别     余额 坏账准备 余额 坏账准备     采用个别认定法计提坏账准备的     其他应收款 37,707.39 218.62 9,263.83 2,030.77     采用组合测试(账龄分析)法计提     坏账准备的其他应收款 10,439.22 2,358.46 12,845.51 3,974.93     合计 48,146.61 2,577.08 22,109.34 6,005.70     图表5.18:采用账龄分析法计提坏账准备的其他应收款情况表单位:万元     2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日     项目     余额 坏账准备 余额 坏账准备     1 年以内(含1 年) 7,001.67 417.99 8,318.96 319.22     1-2 年(含2 年) 1,460.80 256.30 617.91 121.73     2-3 年(含3 年) 124.08 13.22 515.12 246.29     3-4 年(含4 年) 565.35 429.57 241.95 145.17     4-5 年(含5 年) 200.51 160.15 45.30 36.24     5 年以上 1,086.81 1,081.30 3,106.28 3,106.28     合计 10,439.22 2,358.52 12,845.51 3,974.93     (4)存货     公司的存货主要是原材料、自制半成品及在产品和库存商品(产成品)等,     2010 年末公司存货金额为188,878.19 万元,占流动资产的比例为39.88%,较2009     年末存货余额略增0.67%。从存货的构成看,原材料、自制半成品及在产品、库     存商品(产成品)占全部存货的比重分别为26.01%、46.52%、27.46%。2011 年     3 月末,公司的存货金额为200,585.60 万元,占流动资产的比例为46.87%,较     2010 年末增加6.20%。     图表5.19:2008-2010年存货构成情况表单位:万元     2010 年末 2009 年末 2008 年末     项目     金额 占比 金额 占比 金额 占比     原材料 49,131.87 26.01% 30,194.76 16.09% 19,854.63 13.36%     在产品 87,875.03 46.52% 86,800.04 46.26% 68,344.23 45.98%     库存商品 51,871.29 27.46% 69,465.09 37.03% 55,884.21 37.60%     其他 - - 1,155.05 0.62% 4,562.22 3.07%     合计 188,878.19 100.00% 187,614.95 100.00% 148,645.28 100.00%     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     70     3、非流动资产分析     图表5.20:发行人2008-2010年及2011年3月末非流动资产结构表单位:万元     2011 年3 月31 日 2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比     长期应收款 57.72 0.01% 57.72 0.01% - - - -     长期股权投资 12,801.07 2.21% 11,205.87 1.99% 13,450.75 2.89% 14,637.14 3.93%     投资性房地产 5,207.29 0.90% 5,964.30 1.06% 5,686.73 1.22% 7,416.00 1.99%     固定资产净额 350,201.89 60.51% 343,542.90 60.94% 249,013.09 53.58% 209,507.86 56.19%     在建工程 81,242.64 14.04% 78,293.04 13.89% 101,099.31 21.76% 66,097.48 17.73%     工程物资 50.11 0.01% 50.11 0.01% 95.16 0.02% 126.43 0.03%     固定资产清理 74.72 0.01% 0.70 0.00% 0.70 0.00% 8.10 0.00%     无形资产 99,830.27 17.25% 93,574.27 16.60% 65,360.34 14.06% 46,798.90 12.55%     开发支出 45.2 0.01% - - - - - -     商誉 6,773.34 1.17% 6,773.34 1.20% 6,773.34 1.46% 6,773.34 1.82%     长期待摊费用 419.92 0.07% 429.99 0.08% 956.92 0.21% 808.85 0.22%     递延所得税资产 5,996.26 1.04% 5,889.81 1.04% 6,749.95 1.45% 7,909.09 2.12%     其他非流动资产 16,095.83 2.78% 17,997.40 3.19% 15,527.14 3.34% 12,787.99 3.43%     非流动资产合计 578,796.26 100.00% 563,779.44 100.00% 464,713.44 100.00% 372,871.19 100.00%     2008-2010 年及2011 年3 月末,公司非流动资产规模分别为372,871.19 万元、     464,713.44 万元、563,779.44 万元和578,796.26 万元,呈逐年增长的趋势。     从非流动资产构成来看,固定资产、在建工程及无形资产是非流动资产的主     要构成部分。2008-2010 年及2011 年3 月末,上述三项合计分别为322,404.24     万元、415,472.74 万元、515,410.21 万元和531,274.80 万元,占非流动资产的比     重分别为86.47%、89.40%、91.42%和91.79%。     (1)固定资产     2008-2010 年及2011 年3 月末,固定资产净额分别为209,507.86 万元、     249,013.09 万元、343,542.90 万元和350,201.89 万元,占非流动资产的比重分别     为56.19%、53.58%、60.94%和60.51%。2010 年末固定资产较2009 年末增加     94,529.81 万元,增幅为37.96%,增加的部分主要是在建工程转入所致。     固定资产主要由房屋及建筑物、机器设备、运输工具、其他设备构成,以房     屋及建筑物和机器设备为主,2010 年末房屋建筑物和机器设备净值合计占公司     全部固定资产净值的94.14%。     图表5.21:发行人2009年-2010年固定资产及折旧情况表单位:万元     项目 2009 年12 月31 日2010 年增加 2010 年减少 2010 年12 月31 日     一、原价合计 422,219.97 133,172.77 29,522.51 525,870.23     房屋、建筑物 178,350.45 65,527.47 10,108.22 233,769.70     机器设备 223,181.05 63,864.47 16,161.51 270,884.01     运输工具 11,344.31 2,405.28 2,654.02 11,095.56     其他设备 9,344.16 1,375.56 598.76 10,120.96     二、累计折旧合计 162,870.54 29,617.67 19,849.62 172,638.60     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     71     项目 2009 年12 月31 日2010 年增加 2010 年减少 2010 年12 月31 日     房屋、建筑物 55,186.10 7,793.26 4,062.93 58,916.43     机器设备 96,175.89 20,134.66 13,449.18 102,861.38     运输工具 5,747.22 861.67 1,905.73 4,703.17     其他设备 5,761.33 828.08 431.78 6,157.62     三、固定减值准备累计合计10,336.33 12.65 660.25 9,688.73     房屋、建筑物 1,942.18 - - 1,942.18     机器设备 8,384.06 12.65 660.25 7,736.45     运输工具 - - - -     其他设备 10.10 - - 10.10     四、固定资产账面价值合计249,013.09 - - 343,542.90     房屋、建筑物 121,222.17 - - 172,946.88     机器设备 118,621.11 - - 160,250.38     运输工具 5,597.08 - - 6,392.39     其他设备 3,572.74 - - 3,953.24     (2)在建工程     2008-2010 年及2011 年3 月末,在建工程余额分别为66,097.48 万元、     101,099.31 万元、78,293.04 万元和81,242.64 万元,分别占非流动资产的17.73%、     21.76%、13.89%和14.04%。     2010 年末在建工程余额较2009 年末减少了22,806.27 万元,减幅为22.56%,     主要为天坛生物水痘、麻疹疫苗生产车间建设工程,武汉所狂犬生产大楼和配电     房等配套工程结转固定资产所致。2011 年3 月末在建工程较2010 年末增长     2,949.60 万元,增长3.77%。     (3)无形资产     无形资产主要是土地使用权、非专利技术、血源采集网络等。2008-2010 年     末及2011 年3 月末,公司无形资产分别为46,798.90 万元、65,360.34 万元、     93,574.27 万元和99,830.27 万元,占非流动资产的比重分别为12.55%、14.06%、     16.60%和17.25%。2011 年3 月末,公司无形资产较2010 年末增长6,256.00 万     元,增长6.69%。     图表5.22:发行人2010年末无形资产及摊销情况表单位:万元     项目 2009 年12 月31 日2010 年增加2010 年减少 2010 年12 月31 日     一、原值合计 73,906.44 30,633.05 804.47 103,735.03     1、土地使用权 63,930.11 27,751.28 802.76 90,878.63     2、电脑软件 156.33 41.91 1.71 196.53     3、非专利技术 7,004.53 2,720.00 - 9,724.53     4、商标权 1.85 - - 1.85     5、血源采集网络 2,813.62 119.86 - 2,933.48     二、累计摊销额合计 8,546.10 1,616.16 1.50 10,160.76     1、土地使用权 1,605.63 1,144.19 - 2,749.82     2、电脑软件 125.73 22.52 1.50 146.75     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     72     项目 2009 年12 月31 日2010 年增加2010 年减少 2010 年12 月31 日     3、非专利技术 6,169.89 120.02 - 6,289.91     4、商标权 1.56 0.29 - 1.85     5、血源采集网络 643.28 329.15 - 972.43     三、无形资产减值准备累计金额合计 - - - -     四、无形资产账面价值合计 65,360.34 - - 93,574.27     1、土地使用权 62,324.48 - - 88,128.82     2、电脑软件 30.60 - - 49.78     3、非专利技术 834.65 - - 3,434.62     4、商标权 0.29 - - -     5、血源采集网络 2,170.33 - - 1,961.05     4、负债结构分析     图表5.23:发行人2008-2010年及2011年3月末负债结构表单位:万元     2011 年3 月31 日 2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比     流动负债251,048.43 69.61% 282,608.68 73.41% 376,101.27 85.37% 274,107.88 77.45%     非流动负债109,588.62 30.39% 102,361.02 26.59% 64,442.09 14.63% 79,790.07 22.55%     负债合计 360,637.05 100.00% 384,969.70 100.00% 440,543.36 100.00% 353,897.95 100.00%     近几年公司负债总额呈现一定波动,2008-2010 年末及2011 年3 月末公司负     债总额分别为353,897.95 万元、440,543.36 万元、384,969.70 万元和360,637.05     万元。     公司流动负债占比相对较高,2008-2010 年及2011 年3 月末流动负债规模分     别为274,107.88 万元、376,101.27 万元、282,608.68 万元和251,048.43 万元,占     负债总额的比重分别为77.45%、85.37%、73.41%和69.61%。     公司负债中,非流动负债呈递增趋势,2008-2010 年末及2011 年3 月末,非     流动负债规模分别为79,790.07 万元、64,442.09 万元、102,361.02 万元和109,588.62     万元,占负债总额的比重分别为22.55%、14.63%、26.59%和30.39%。     5、流动负债结构分析     图表5.24:发行人2008-2010年及2011年3月末流动负债结构表单位:万元     2011 年3 月31 日 2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比     短期借款 58,500.00 23.30% 62,500.00 22.12% 78,000.00 20.74% 85,900.00 31.34%     应付票据 7,448.85 2.97% 8,343.51 2.95% 5,630.80 1.50% 1,608.02 0.59%     应付账款 29,039.31 11.57% 32,193.65 11.39% 46,195.50 12.28% 42,652.67 15.56%     预收款项 26,288.90 10.47% 39,288.78 13.90% 104,202.44 27.71% 70,205.99 25.61%     应付职工薪酬 33,027.56 13.16% 32,052.16 11.34% 33,168.69 8.82% 32,043.27 11.69%     应交税费 16,421.17 6.54% 19,389.62 6.86% 18,421.84 4.90% 6,597.93 2.41%     应付利息 - - 42.67 0.02% 28.04 0.01% - -     应付股息 4,266.54 1.70% - - - - 155.63 0.06%     其他应付款 72,522.02 28.89% 86,798.30 30.71% 82,453.96 21.92% 31,944.36 11.65%     一年内到期的- - 2,000.00 0.71% 8,000.00 2.13% 3,000.00 1.09%     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     73     2011 年3 月31 日 2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比     非流动负债     其他流动负债 3,534.09 1.41% - - - - - -     流动负债合计 251,048.43 100.00% 282,608.68 100.00% 376,101.27 100.00% 274,107.88 100.00%     从流动负债结构可以看出,公司的短期借款、应付账款、预收账款、应付职     工薪酬、其他应付款等构成了流动负债的主要部分,2008-2010 年末及2011 年3     月末,上述五项分别占流动负债的95.86%、91.47%、89.46%和87.38%。     (1)短期借款     2010 年末短期借款余额为62,500.00 万元,占流动负债的22.12%,较2009     年末减少15,500.00 万元,减少19.87%,主要原因是公司归还了到期借款。公司     短期借款包括信用借款、保证借款和抵押借款,其中信用借款占短期借款总额的     80.00%,表明公司在银行的信用良好。2011 年3 月末,公司短期借款余额58,500.00     万元,较2010 年末减少6.40%。     (2)应付账款     2010 年末公司的应付账款余额为32,193.65 万元,占流动负债的11.39%,比     2009 年减少14,001.85 万元,减少30.31%,减少幅度较大,主要是因为公司2010     年将中科器转让给国药集团,导致存货采购金额较2009 年大幅减少,相应的应     付款也大幅减少。应付账款主要是公司正常的业务经营应付款,账龄较短,2010     年末账龄在1 年以内的应付账款余额为28,931.71 万元,占应付账款余额的     89.87%。2011 年3 月末,公司应付账款余额29,039.31 万元,较2010 年末减少     9.80%。     2010 年末,公司应付账款余额前五名为中国电子系统工程第四建设有限公     司、中国药品生物制品标准化研究中心、广东省生物制品研究所、甘肃第一建设     集团有限责任公司和甘肃省第一安装工程公司第十一分公司,合计应付金额     4,763.53 万元,占2010 年末应付账款总额的14.80%。     图表5.25:发行人应付账款账龄情况表单位:万元     2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日     账龄     金额比例(%) 金额比例(%)     1 年以内(含1 年) 28,931.71 89.87 38,270.47 82.84     1-2 年(含2 年) 1,319.91 4.10 1,775.61 3.84     2-3 年(含3 年) 174.87 0.54 1,195.21 2.59     3 年以上 1,767.16 5.49 4,954.21 10.73     合计 32,193.65 100.00 46,195.50 100.00     (3)预收账款     2010 年末预收账款余额39,288.78 万元,占流动负债的13.90%,比2009 年     减少64,913.66 万元,减少62.30%,减少幅度较大,主要是因为中科器的产权转     让导致预收货款大幅降低。此外,2009 年一类疫苗需求量大,故2009 年末预收     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     74     账款余额较大。预收账款账龄较短,2010 年末账龄在1 年以内的预收账款余额     为38,180.39 万元,占预收账款余额的97.17%。2011 年3 月末,预收账款余额     26,288.90 万元,较2010 年末减少33.09%,主要是2010 年预收的部分款项在2011     年1 季度已经结算所致。     (4)应付职工薪酬     2010 年末应付职工薪酬余额32,052.16 万元,占流动负债的11.34%,比2009     年减少1,116.53 万元,减少3.37%。2011 年3 月末,公司应付职工薪酬余额     33,027.56 万元,较2010 年末增加3.04%。     (5)其他应付款     其他应付款主要为经营往来款和应付的职工个人住房补贴款。2010 年末其     他应付账款余额为86,798.30 万元,占流动负债的30.71%,比2009 年增加4,344.34     万元,增加5.27%。2011 年3 月末,公司其他应付款余额72,522.02 万元,与2010     年末相比减少了14,276.28 万元,减少16.45%,减少的主要原因是支付了部分往     来款项。     2010 年末,公司其他应付款余额前五名为国药集团、中科器、长春隆都房     地产有限公司、北京华卫骥生物医药有限公司和奥克法玛公司,合计应付金额     43,797.24 万元,占2010 年末其他应付款总额的50.46%。     图表5.26:发行人其他应付款账龄情况表单位:万元     2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日     账龄     金额比例(%) 金额比例(%)     1 年以内(含1 年) 59,756.56 68.84 57,289.65 69.48     1-2 年(含2 年) 4,514.50 5.20 1,203.89 1.46     2-3 年(含3 年) 282.13 0.33 2,766.08 3.35     3 年以上 22,245.11 25.63 21,194.34 25.71     合计 86,798.30 100.00 82,453.96 100.00     综上可见,公司流动负债占比较大的主要原因是由于公司正常业务结算占款     较多,是公司日常生产经营资金周转的客观需要。     6、非流动负债结构分析     图表5.27:发行人2008-2010年及2011年3月末非流动负债结构表单位:万元     2011 年3 月31 日 2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比     长期借款 55,739.25 50.86% 50,301.58 49.14% 18,618.00 28.89% 28,187.00 35.33%     长期应付款 1,071.24 0.98% 536.04 0.52% 802.55 1.25% 11,761.12 14.74%     专项应付款 10,598.34 9.67% 10,486.84 10.24% 10,874.37 16.87% 12,622.01 15.82%     预计负债 - - - - - - 373.77 0.47%     递延所得税负债 393.11 0.36% 393.11 0.38% 393.11 0.61% 398.05 0.50%     其他非流动负债 41,786.68 38.13% 40,643.45 39.71% 33,754.06 52.38% 26,448.12 33.15%     非流动负债合计 109,588.62 100.00% 102,361.02 100.00% 64,442.09 100.00% 79,790.07 100.00%     非流动负债主要是长期借款、专项应付款和其他非流动负债,2010 年末分     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     75     别为50,301.58 万元、10,486.84 万元和40,643.45 万元,上述三项分别占非流动     负债的49.14%、10.24%和39.71%。2011 年3 月末,上述三项分别占非流动负债     的50.86%、9.67%和38.13%。     (1)长期借款     2010 年末,公司长期借款余额50,301.58 万元,较2009 年末增加31,683.58     万元,增加170.18%,主要是2010 年天坛生物分别从北京银行和国药集团贷款     12,057.50 万元和23,962.08 万元。2011 年3 月末,长期借款余额55,739.25 万元,     较2010 年末增长10.81%。     (2)专项应付款     2010 年末,专项应付款余额10,486.84 万元,规模基本与2009 年末持平。     专项应付款主要是北京所和北京微谷课题经费和国家专项建设资金,2010 年末     二者余额分别为6,844.16 万元和2,500.00 万元。2011 年3 月末,公司专项应付     款余额10,598.34 万元,规模基本与2010 年末持平,其中北京所总额为3,823.07     万元,主要为甲流佐剂疫苗、病毒性疫苗大规模培养技术研究、艾滋病课题经费、     治疗性乙型肝炎疫苗、增效乙肝疫苗、超高效细胞表达体系的建立及核心材料等     国家扶持项目,北京微谷总额为5,206.75 万元,主要为重大传染病应急快速制备、     CPG 为佐剂的新型乙肝疫苗、EV71 的研制、新型麻疹疫苗的研究和甲型H1N1     流感病毒裂解疫苗等重要课题研究经费及新型疫苗国家工程研究中心项目专项     建设资金。     (3)其他非流动负债     2010 年末,其他非流动负债余额40,643.45 万元,占非流动负债总额的     39.71%,较2009 年末增加6,889.38 万元,增加了20.41%。非流动负债主要包括     特种储备基金和递延收益,其中特种储备基金是国家相关部门拨入的医药储备基     金,递延收益是政府科研项目拨款,2010 年末二者余额分别为17,359.74 万元和     23,283.71 万元。     图表5.28:发行人2010年末主要拨款科研项目情况表单位:万元     项目名称 金额(万元)     血液制品生产线项目 2,700.00     23 价肺炎产业化拨款 1,256.67     多糖及多糖蛋白质结合疫苗高技术产业化示范工程 1,150.00     人用疫苗关键技术平台研究及应用 956.02     反应器vero 细胞乙脑项目 900.00     冻库项目扶持金 839.00     冻干狂苗和百白破、乙肝产业 838.44     多糖蛋白结合疫苗工艺研究 809.00     乙脑疫苗产业化拨款 600.00     无细胞项目国债拨款 583.33     生命科学基础条件平台建设 560.86     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     76     项目名称 金额(万元)     武汉综合性西药研究开发技术大平台 534.92     注射用A 型肉毒毒素高技术产业化项目 500.00     7、所有者权益结构分析     图表5.29:发行人2008-2010年及2011年3月末所有者权益结构表单位:万元     2011 年3 月31 日 2010 年12 月31 日 2009 年12 月31 日 2008 年12 月31 日     项目     金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比     实收资本(股本) 178,623.19 27.65% 178,623.19 27.38% 153,623.19 29.58% 153,623.19 37.55%     资本公积 86,434.98 13.38% 86,514.40 13.26% 88,417.56 17.02% 87,671.22 21.43%     盈余公积 4,274.69 0.66% 4,337.34 0.66% 2,516.72 0.48% 1,342.92 0.33%     未分配利润 328,603.29 50.86% 337,563.76 51.74% 238,956.15 46.01% 135,394.62 33.10%     少数股东权益 48,163.95 7.45% 45,442.55 6.96% 35,868.27 6.91% 31,067.59 7.59%     所有者权益合计 646,100.10 100.00% 652,481.25 100.00% 519,381.89 100.00% 409,099.54 100.00%     2010 年末所有者权益中实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润和少     数股东权益分别占比27.38%、13.26%、0.66%、51.74%和6.96%,归属于母公司     的所有者权益占所有者权益总额的93.04%。2011 年3 月末,上述各项占所有者     权益的比重分别为27.65%、13.38%、0.66%、50.86%和7.45%。     2010 年末实收资本增加25,000.00 万元,为国有资本金预算投入,全部为国     药集团货币资金出资。该事项已经天职国际会计师事务所审验,并出具“天职京     QJ【2011】1169 号”验资报告。目前工商变更登记正在办理中。     2010 年末资本公积余额86,514.40 万元,较2009 年末减少1,903.16 万元,     主要是由于收购少数股东权益所致。企业会计准则对购买子公司少数股权的处理     规定,“母公司新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自     购买日(或合并日)开始持续计算的可辨认净资产份额之间的差额,应当调整合     并财务报表中的资本公积(资本溢价或股本溢价)”,由于公司2010 年收购部     分子公司少数股东权益以及向部分子公司增资引起子公司少数股权比例减少,故     冲减资本公积,导致其余额较2009 年末有所减少。     2011 年3 月末未分配利润余额328,603.29 万元,较2010 年末减少8,960.47     万元,主要是因为公司分红所致。     公司最近三年利润分配情况:2008 年向国资委上交利润1,668.00 万元,2009     年向国资委上交利润4,314.00 万元,2010 年无利润分配,2011 年一季度向国药     集团预交利润27,000.00 万元。     未来,公司将根据章程规定,结合实际经营情况,制定利润分配计划。     (三)流动性和偿债保障能力分析     图表5.30:发行人流动性和偿债能力指标表     2011 年1-3 月/     项目     2011 年3 月末     2010 年度/末 2009 度/末 2008 度/末     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     77     2011 年1-3 月/     项目     2011 年3 月末     2010 年度/末 2009 度/末 2008 度/末     资产负债率 35.82% 37.11% 45.89% 46.38%     流动比率(倍) 1.70 1.68 1.32 1.42     速动比率(倍) 0.91 1.01 0.82 0.88     EBIT(万元) -- 144,191.61 152,474.36 118,752.20     EBITDA(万元) -- 176,522.39 180,451.86 144,962.57     利息保障倍数(倍) -- 22.90 24.84 14.54     债务保护系数(倍) -- 1.43 1.64 1.22     公司2008-2011 年3 月末的资产负债率分别为46.38%、45.89%、37.11%和     35.82%,呈现逐年下降趋势;流动比率分别为1.42、1.32、1.68 和1.70,逐年上     升;速动比率分别为0.88、0.82、1.01 和0.91。速动比率不高的主要原因是流动     资产中存货所占比例较高。     公司息税前利润(EBIT)和息税折旧摊销前利润(EBITDA)有一定波动,     2010 年的息税前利润和息税折旧摊销前利润较2009 年略有下降,主要是受中科     器产权转让的影响,2010 年公司的EBIT 为144,191.61 万元,EBITDA 为     176,522.39 万元。     2008-2010 年公司利息保障倍数分别为14.54、24.84 和22.90,债务保护系数     分别为1.22、1.64 和1.43,息税前利润对利息费用具有较强的保障。     (四)盈利能力分析     发行人主营业务为疫苗产品和血液制品的销售,主营业务毛利率和销售净利     率较高,呈上升趋势。     公司 2010 年实现主营业务收入482,241.63 万元,比2009 年减少77,325.09     万元,减少13.82%。2011 年1-3 月实现主营业务收入93,371.11 万元。     图表5.31:发行人盈利能力分析表     项目 2011 年1-3 月2010 年度 2009 年度 2008 年度     主营业务收入(万元) 93,371.11 482,241.63 559,566.72 481,103.00     主营业务毛利率 63.55% 63.87% 52.69% 48.15%     销售净利率 22.20% 22.84% 21.46% 19.57%     总资产收益率 2.03% 11.03% 13.94% 13.51%     净资产收益率 3.19% 18.80% 25.87% 25.97%     利润总额(万元) 25,147.45 137,896.27 146,335.37 110,584.59     净利润(万元) 20,725.77 110,141.70 120,078.93 94,158.67     注:2011 年第一季度的总资产报酬率和净资产报酬率未进行年化处理。     2008-2010 年及2011 年1-3 月公司的主营业务收入分别为481,103.00 万元、     559,566.72 万元、482,241.63 万元和93,371.11 万元,2010 年有一定幅度下降,     主要是受中科器产权转让的影响。     2008-2010 年及2011 年1-3 月公司的净利润分别为94,158.67 万元、120,078.93     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     78     万元、110,141.70 万元及20,725.77 万元,中科器的转让导致2010 年净利润较2009     年有一定幅度下降。     2008-2010 年及2011 年1-3 月,主营业务毛利率分别为48.15%、52.69%、     63.87%和63.55%,销售净利率分别为19.57%、21.46%、22.84%和22.20%,总     的来看公司的利润率水平较高,且呈上升趋势。     2008-2010 年及2011 年1-3 月公司的总资产报酬率分别为13.51%、13.94%、     11.03%和2.03%;净资产收益率分别为25.97%、25.87%、18.80%和3.19%。2010     年的总资产报酬率和净资产收益率指标有所下降,主要原因是公司总资产和净资     产规模有所上升,而净利润受转让中科器的影响有所下降。     (五)营运效率分析     图表5.32:发行人资产营运效率分析表     项目 2011 年1 季度2010 年度 2009 年度 2008 年度     应收账款周转率(次/年) 6.85 11.86 13.20 11.45     存货周转率(次/年) 0.70 0.93 1.57 1.85     流动资产周转率(次/年) 0.83 1.00 1.26 1.35     固定资产周转率(次/年) 1.08 1.63 2.44 2.19     总资产周转率(次/年) 0.37 0.48 0.65 0.69     注:2011 年1-3 月数据已做年化处理     2008-2010 年及2011 年1-3 月,公司的年应收账款周转率分别为11.45 次、     13.20 次、11.86 次和6.85 次,应收账款的周转效率基本保持平稳,2010 年小幅     降低,主要是受2010 年转让中科器的影响,中科器作为贸易型企业,应收账款     周转率较高,导致2010 年公司的应收账款周转率较2009 年有所下降;由于公司     一类疫苗的销售客户为各地疾病预防控制中心,销售回款主要集中在下半年,因     此,一季度应收账款出现季节性增长,2011 年3 月末应收账款净额达到71,900.27     万元,较2010 年底增加93.44%,使得一季度应收账款周转率偏低。     从存货周转率比较来看,2008-2010 年及2011 年1-3 月,公司的年存货周转     率分别为1.85 次、1.57 次、0.93 次和0.70 次,存货周转效率呈下降趋势。2008     年、2009 年公司合并报表范围企业包括中科器,该公司为贸易型企业,存货周     转率较高。如剔除中科器影响,最近三年存货周转率基本保持平稳。     2008-2010 年及2011 年1-3 月公司年流动资产周转率分别为1.35 次、1.26     次、1.00 次和0.83 次,呈下降趋势,主要原因是流动资产规模呈上升趋势所致;     固定资产周转率分别为2.19 次、2.44 次、1.63 次和1.08 次,2010 年有所下降的     原因是当年固定资产规模增幅较大;总资产周转率分别为0.69 次、0.65 次、0.48     次和0.37 次,呈下降趋势,主要原因是总资产规模增速较快。     (六)现金流量分析     图表5.33:发行人2008-2010年度及2011年1-3月现金流量主要数据分析表     单位:万元     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     79     项目 2011 年1-3 月2010 年度 2009 年度 2008 年度     经营活动产生的现金流量净额 -29,312.38 113,210.43 189,286.21 106,684.77     投资活动产生的现金流量净额 -10,183.05 -186,075.73 -105,231.24 -79,299.75     筹资活动产生的现金流量净额 -30,025.65 26,702.19 -23,796.33 5,382.65     汇率变动对现金及现金等价物的影响 -- -33.01 -61.30 -48.91     现金及现金等价物净增加额 -69,521.08 -46,196.12 60,197.34 32,718.76     现金流动负债比 -0.12 0.40 0.50 0.39     2008-2010 年及2011 年1-3 月经营活动产生的现金流量净额分别为     106,684.77 万元、189,286.21 万元、113,210.43 万元和-29,312.38 万元。2010 年经     营净现金流较2009 年有大幅下降,主要是受转让中科器的影响,中科器作为科     学仪器和医疗器械的贸易型企业,经营现金流规模较大。2011 年1-3 月的经营净     现金流为负,主要是产品销售回款多在下半年所致。总体上公司经营活动现金流     充沛。     2008-2010 年及2011 年1-3 月,公司投资活动产生的现金流量净额分别为     -79,299.75 万元、-105,231.24 万元、-186,075.73 万元和-10,183.05 万元。公司近     年来规模扩张较快,投资支出大,主要包括购建固定资产和无形资产等。     2008-2010 年及2011 年1-3 月,公司筹资活动产生的现金流量净额分别为     5,382.65 万元、-23,796.33 万元、26,702.19 万元和-30,025.65 万元,有较大波动,     2009 年筹资净现金净流出,主要是因为公司较其他年度加大了偿还了银行贷款     的力度。2010 年筹资净现金净流入较大,主要是公司下属公司天坛生物2010 年     度新增较大规模银行贷款所致。     总体看,经营现金流较充沛,公司投资规模较大,融资能力较强。     (七)损益分析     图表5.34:发行人2008-2010年度及2010年1-3月损益主要数据分析表     单位:万元     项目 2011 年1-3 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度     营业收入 94,864.76 492,100.34 567,235.92 489,541.91     期间费用总额 34,246.07 184,461.21 158,679.99 127,262.32     其中:销售费用 7,868.86 57,202.12 45,244.00 33,067.70     管理费用 25,179.03 121,914.43 108,894.12 87,752.78     财务费用 1,198.17 5,344.66 4,541.86 6,441.84     投资收益 431.55 2,723.70 1,255.21 992.52     营业外收入 832.80 16,930.11 11,380.96 11,894.48     净利润 20,725.77 110,141.70 120,078.93 94,158.67     公司各年营业总收入呈一定波动,2008-2010 年及2011 年1-3 月分别实现营     业收入489,541.91 万元、567,235.92 万元、492,100.34 万元和94,864.76 万元。其     中2010 年营业收入较2009 年有所下降,主要是受转让中科器的影响,中科器作     为科学仪器和医疗器械的贸易型企业,具有较大的营业收入规模。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     80     2008-2010 年及2011 年1-3 月,期间费用(销售费用、管理费用、财务费用)     呈上升趋势,总额从2008 年的127,262.32 万元增加至2010 年的184,461.21 万元,     增幅为44.95%,2011 年1-3 月为34,246.07 万元。     2008-2010 年及2011 年1-3 月,期间费用在营业收入中的占比分别为26.00%、     27.97%、37.48%和36.10%,呈现逐年上升的趋势。从三项费用构成来看,由于     公司销售网络遍布全国各地,且公司为占领市场份额加大营销力度,因此销售费     用逐年增大,2008-2010 年及2011 年1-3 月,销售费用占营业总收入的比重分别     为6.75%、7.98%、11.62%和8.29%;同时,公司加大了人才引进和管理力度,     公司管理费用呈逐年上升趋势,2008-2010 年及2011 年1-3 月,管理费用分别为     87,752.78 万元、108,894.12 万元、121,914.43 万元和25,179.03 万元;2008-2010     年及2011 年1-3 月,公司财务费用有一定波动,分别为6,441.84 万元、4,541.86     万元、5,344.66 万元和1,198.17 万元,2010 年财务费用较2009 年有所增长,主     要是下属子公司天坛生物2010 年银行贷款有较大增加所致。     公司 2008-2010 年的投资收益分别为992.52 万元、1,255.21 万元和2,723.70     万元。投资收益主要来源于长期股权投资的收益。2010 年投资收益较2009 年有     大幅增加,主要是2010 年投资收益中含处置收益2,483.62 万元。     2008-2010 年的营业外收入分别为11,894.48 万元、11,380.96 万元和16,930.11     万元,逐年增长,主要是政府补助、固定资产处置利得和无法支付的款项等。2010     年政府补助7,127.50 万元,占营业外收入的比例为42.10%,其中科研项目拨款     5,911.09 万元,主要项目包括乙脑疫苗国际GMP 预认证研究、23 价肺炎规模化     生产及质控研究、9 价肺炎疫苗研制款等。总体来看,公司营业收入有一定波动,     三项费用呈上升趋势,投资收益大幅增长,去除公司转让中科器的影响,各年净     利润也保持逐年增长,公司具备较强的盈利能力。     五、有息债务情况     (一)公司有息债务的余额、债务期限结构情况     截至2010年12月31日,发行人有息负债余额为114,801.58万元;截至2011年3     月末,发行人有息负债余额为114,239.25万元。     图表 5.35:发行人2010 末及2011 年3 月末有息负债分类表单位:万元     2011 年3 月末 2010 年12 月末     借款类别     金额 占比 金额 占比     短期借款 58,500.00 51.21% 62,500.00 54.44%     一年内到期的非流动负债0.00 0.00% 2,000.00 1.74%     长期借款55,739.25 48.79% 50,301.58 43.82%     合计114,239.25 100.00% 114,801.58 100.00%     (二)发行人2010年末及2011年3月末银行借款情况     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     81     图表5.36:发行人银行借款性质表单位:万元     2011 年3 月末 2010 年12 月末     借款性质     金额 占比 金额 占比     信用借款 114,239.25 100.00% 100,301.58 87.37%     保证借款 0.00 0.00% 12,500.00 10.89%     抵押借款 0.00 0.00% 2,000.00 1.74%     质押借款 0.00 0.00% 0.00 0.00%     合计 114,239.25 100.00% 114,801.58 100.00%     (三)发行人最近一期主要债务情况     图表 5.37:发行人2011 年3 月末主要借款明细表单位:万元     贷款机构 贷款金额 贷款期限贷款利率贷款起息日 贷款终止日     招商银行武汉首义支行 1,000.00 1 年4.779% 2010.05.19 2011.05.19     招商银行武汉首义支行 1,000.00 2 年4.860% 2010.09.27 2012.09.26     2,000.00 3 年4.860% 2010.10.18 2013.10.18     2,000.00 3 年4.860% 2010.04.29 2013.04.29     2,000.00 3 年4.860% 2010.05.20 2013.05.20     汉口银行解放路支行     2,000.00 3 年4.860% 2010.06.24 2013.06.24     交通银行解放路支行 3,000.00 1 年5.490% 2011.03.01 2014.03.01     6,000.00 1 年4.779% 2010.04.27 2011.04.26     6,000.00 1 年4.779% 2010.04.27 2011.04.27     3,000.00 1 年5.004% 2010.11.16 2011.11.15     上海浦东发展银行北京建国支行     3,000.00 6 个月5.600% 2011.02.28 2011.08.27     10,611.00 5 年5.760% 2010.06.12 2015.06.12     1,446.00 5 年5.960% 2010.12.20 2015.06.12     440.37 4 年6.450% 2011.02.17 2015.06.12     411.00 4 年6.450% 2011.02.23 2015.06.12     936.00 4 年6.450% 2011.02.25 2015.06.12     北京银行双榆树支行     650.30 4 年6.220% 2011.01.13 2015.06.12     工商银行成都芷泉支行 1,500.00 1 年4.779% 2010.04.07 2011.04.06     成都银行锦江工业园支行 2,000.00 1 年5.229% 2011.01.25 2012.01.25     中国银行成都高新支行 3,000.00 1 年5.004% 2010.12.02 2011.12.01     3,000.00 1 年5.004% 2010.12.01 2011.11.01     华夏银行北京中轴路支行     2,000.00 1 年5.004% 2010.12.13 2011.11.07     中国科学器材进出口总公司 3,000.00 1 年5.004% 2010.12.23 2011.12.22     23,962.58 2 年4.860% 2010.09.29 2012.09.29     10,000.00 2 年6.060% 2010.03.19 2012.03.18     5,000.00 2 年6.060% 2010.04.02 2012.04.01     8,000.00 1 年4.779% 2010.09.29 2011.09.28     中国医药集团总公司     2,000.00 1 年5.454% 2011.02.18 2012.02.17     长春市财政局 364.00 15 年2.550% 2004.03.31 2019.03.31     吉林市高新区财政局 1,487.00 20 年0.000% 2008.12.19 2028.12.19     吉林市高新区财政局 3,431.00 20 年0.000% 2009.01.09 2029.01.09     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     82     贷款机构 贷款金额 贷款期限贷款利率贷款起息日 贷款终止日     总计 114,239.25     六、发行人关联交易情况     (一)关联方关系     1、存在控制关系的关联方     根据公司2010年度审计报告,截至2010年末,公司拥有直接投资的全资及控     股的二级子企业10家,如下表所示:     图表5.38:发行人2010年末全资及控股的二级子企业情况表单位:万元     序号 企业名称     持股比例     (%)     享有     表决权(%)     注册资本 投资额 级次     1 北京天坛生物制品股份有限公司58.59 58.59 51,546.69 78,861.25 二级     2 北京生物制品研究所 100.00 100.00 8,750.43 8,750.43 二级     3 成都生物制品研究所 100.00 100.00 9,337.22 9,337.22 二级     4 兰州生物制品研究所 100.00 100.00 7,530.15 7,530.15 二级     5 上海生物制品研究所 100.00 100.00 18,747.90 18.747.90 二级     6 武汉生物制品研究所 100.00 100.00 14,489.62 14,489.62 二级     7 长春生物制品研究所 100.00 100.00 16,253.69 16,253.69 二级     8 北京国生医药开发中心 100.00 100.00 550.00 550.00 二级     9 北京微谷生物医药有限公司 96.09 96.09 12,776.74 12,885.00 二级     10 北京国药资产管理中心 100.00 100.00 100.00 100.00 二级     2、2010年末对子企业的持股比例或权益及其变化     图表5.39:发行人2010年末对全资及控股的二级子企业持股比例及其变化     单位:万元     持股金额 持股比例(%)     子企业名称     2010 年 2009 年 2010 年 2009 年     北京天坛生物制品股份有限公司 51,546.69 48,825.00 58.59 56.28     北京生物制品研究所 8,750.43 8,750.43 100.00 100.00     成都生物制品研究所 9,337.22 9,337.22 100.00 100.00     兰州生物制品研究所 7,530.15 7,530.15 100.00 100.00     上海生物制品研究所 18,748.00 14,748.00 100.00 100.00     武汉生物制品研究所 14,490.00 8,490.00 100.00 100.00     长春生物制品研究所 16,254.00 10,254.00 100.00 100.00     北京国生医药开发中心 550.00 50.00 100.00 100.00     北京微谷生物医药有限公司 12,776.74 4,200.00 96.09 88.10     北京国药资产管理中心 100.00 -- 100.00 --     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     83     3、不存在控制关系的关联方     (1)合营公司及联营公司     图表5.40:发行人2010年末合营公司及联营公司     被投资单位名称 注册地业务性质     注册资本     (万元)     本企业持股比例     (%)     一、合营企业     二、联营企业     北京四通天坛生物技术有限公司 北京 技术研发 4,500.00 49.00     上海赛伦生物技术有限公司 上海 生物制品经营500.00 30.00     长春博迅生物技术有限责任公司 长春 生物制品经营937.50 39.00     上海申索佑福医学诊断用品有限公司 上海 诊断剂销售297.95 47.22     (二)关联方交易     1、关联交易定价政策     中生集团从关联方购买以及销售给关联方货物和服务的价格以市场价格或     公允价格作为定价基础,由双方协商确定,向关联方支付的租金参考市场价格经     双方协商后确定。     2、存在控制关系的关联方交易     公司内部关联方交易已在合并报表时予以抵销。     3、购买商品、接受劳务     图表5.41:发行人2010年度关联方采购货物单位:万元     序号 交易类型 企业名称     关联方关系     性质 2010 年 2009 年 定价政策     1 采购设备 中国科学器材进出口总公司 同一最终控制人17,054.34 - 市场价     2 代理购买设备 中科器武汉进出口有限公司 同一最终控制人3,194.85 3,652.92 市场价     3 采购商品 国药集团化学试剂有限公司 同一最终控制人2,540.77 3.72 市场价     4 购买原材料 国药集团化学试剂北京有限公司 同一最终控制人601.93 - 市场价     5 采购 国药控股天津有限公司 同一最终控制人411.51 13.05 市场价     6 采购 中国医疗器械工业公司 同一最终控制人282.75 - 市场价     7 接受劳务 四川抗菌素工业研究所有限公司 同一最终控制人155.00 - 市场价     8 采购 国药集团化学试剂成都有限公司 同一最终控制人103.26 71.30 市场价     9 采购商品 国药集团联合医疗器械有限公司 同一最终控制人13.52 - 市场价     10 接受劳务 国药励展展览有限责任公司 同一最终控制人0.63 - 市场价     4、销售商品、提供劳务     图表5.42:发行人2010年度关联方销售货物单位:万元     序号 交易类型 企业名称     关联方关系     性质 2010 年 2009 年 定价政策     1 销售血液制品 国药控股安徽有限公司 同一最终控制人206.13 - 市场价     2 销售血液制品 国药控股南宁有限公司 同一最终控制人510.16 - 市场价     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     84     序号 交易类型 企业名称     关联方关系     性质 2010 年 2009 年 定价政策     3 销售血液制品 国药集团西南医药有限公司 同一最终控制人156.99 - 市场价     4 销售血液制品 哈密地区医药药材公司 同一最终控制人38.08 16.78 市场价     5 销售血液制品 新疆新特西部药业有限责任公司 同一最终控制人51.09 - 市场价     6 销售血液制品 国药控股河南股份有限公司 同一最终控制人563.89 - 市场价     7 销售血液制品 国药控股云南有限公司 同一最终控制人605.28 - 市场价     (三)关联方应收、应付款项余额     1、关联方应收款项     图表5.43:发行人2010年末关联方应收款项单位:万元     2010 年 2009 年     项目名称 关联方     账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备     预付账款 中科器进出口武汉有限公司379.71 - 74.02 -     预付款项 国药集团化学试剂有限公司14.76 - - -     其他应收款 中国医药集团总公司 27,281.50 - - -     其他应收款 中国科学器材进出口总公司5,563.70 - - -     其他应收款 中国出国人员服务总公司 99.94 - - -     2、关联方应付款项     图表5.44:发行人2010年末关联方应付款项单位:万元     项目名称 关联方 2010 年 2009 年     其他应付款 中国医药集团总公司 38,127.55 -     其他应付款 中国科学器材进出口总公司 4,781.00 -     应付账款 国药集团化学试剂有限公司 - 2.33     应付账款 国药集团化学试剂成都有限公司 12.89 48.42     3、关联方资金拆入情况     图表5.45:发行人2010年关联方资金拆入单位:万元     关联方 拆借金额 起始日 到期日 说明     中国医药集团总公司 12,000.00 2009.07.20 2011.01.20 武汉所     中国医药集团总公司 23,962.08 2010.09.28 2012.09.28 天坛生物     中国医药集团总公司 10,000.00 2010.03.19 2011.03.18 蓉生药业     中国医药集团总公司 5,000.00 2010.04.02 2011.04.01 蓉生药业     中国医药集团总公司 8,000.00 2010.09.28 2011.09.28 蓉生药业     (四)关联方资产转让情况     图表5.46: 2010年关联方资产转让情况单位:万元     关联方 关联交易内容 关联交易类型 定价原则 金额     中国医药集团总公司 转让中科器股权转让 协议价 27,231.40     中国科学器材进出口总公司     购买中科器持有蓉生药业、     长春祈健10%股权     股权转让 协议价 4,781.00     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     85     七、发行人或有事项     (一)担保事项     1、对内担保     截至 2011 年3 月末,发行人对内担保4,500.00 万元,无逾期担保,详见下     表:     图表 5.47:发行人2011 年3 月末对内担保情况单位:万元     担保单位 被担保单位 担保期限授信银行 担保方式担保金额     中国生物技术集团公司 成都生物制品研究所 1年 工商银行 连带责任1,500.00     中国生物技术集团公司 成都蓉生药业有限责任公司1年 中国银行 连带责任3,000.00     合计 4,500.00     2、对外担保     截至 2011 年3 月末,发行人无对外担保。     3、担保近况     截至本募集说明书签署日,公司担保情况无重大变化。     (二)诉讼事项     截至本募集说明书签署日,发行人无重大诉讼事项。     (三)承诺事项     1、资本性支出承诺     截至 2011 年3 月末,公司已签约尚不必在财务报表中列示的资本性支出承     诺金额为101,627.92 万元,为房屋、建筑物及机器设备的资本性支出。     截至本募集说明书签署日,公司资本性支出无重大变化。     2、经营租赁承诺     截至 2011 年3 月末,根据公司已签订的不可撤销的经营性租赁合同,公司     未来最低应支付租金金额合计3,611.61 万元,期限分类如下:     图表5.48:发行人未来最低应支付租金期限明细表单位:万元     期限 2011 年3 月末     一年以内 1,213.55     一到二年 914.20     二到三年 858.60     三年以上 625.26     合计 3,611.61     截至本募集说明书签署日,公司经营租赁承诺无重大变化。     八、资产抵押、质押、其他被限制处置事项     (一)所有权受限资产情况     截至 2011 年3 月末,公司用于为开具银行承兑汇票所冻结的汇票保证金余     额为143.10 万元,受限资产合计143.10 万元,占2011 年3 月末公司资产总额的     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     86     0.014%,详见下表:     图表5.49:2011年3末公司受限资产明细单位:万元     所有权受到限制的资产 账面价值     一、用于担保的资产 0.00     房屋及建筑物 0.00     土地使用权 0.00     二、其他原因造成所有权受到限制的资产 143.10     货币资金 143.10     合计 143.10     截至本募集说明书签署日,公司所有权受限资产未发生重大变化。     (二)截至本募集说明书签署日,公司无上述所有权受限资产以外的其他具     有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。     九、持有衍生品、海外投资以及其他重大事项的情况     (一)投资性理财产品情况     截至本募集说明书签署日期,公司未持有投资理财产品。     (二)金融衍生品持有情况     截至本募集说明书签署日期,公司未持有金融衍生品。     (三)海外投资情况     截至本募集说明书签署日期,公司无海外投资。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     87     第六章 发行人资信情况     一、信用评级情况     (一)评级机构     中诚信国际信用评级有限责任公司(以下简称“中诚信”)。     (二)评级结论     中诚信国际评定“中国生物技术集团公司2011年度第一期中期票据”的信用     等级为AA+,评定发行主体中国生物技术集团公司主体信用等级为AA+,评级展     望为稳定。根据相关文件规定,银行间债券市场中期票据信用等级划分为三等九     级,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级,     符号AA+表示受评对象偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响较小,违约     风险很低。     以下仅为中诚信出具的信用评级报告及跟踪评级安排的摘要,要全面了解相     关信息,请查阅已全文刊登在中国债券网(www.chinabond.com.cn)和中国货币     网(www.chinamoney.com.cn)上的信用评级报告及跟踪评级安排。     (三)本期中期票据评级报告摘要     评级观点:中诚信国际评定“中国生物技术集团公司 2011 年度第一期中期     票据”的信用等级为AA+,评定发行主体中国生物技术集团公司主体信用等级     为AA+,评级展望为稳定。     中诚信国际肯定了公司在生物制品行业内突出的规模和技术优势、较为完善     的产业和销售网络布局以及很强的财务实力。同时,良好的外部环境、行业需求     的不断增长也为公司未来发展提供了有力保障。中诚信国际也关注到公司未来资     本支出规模较大,疫苗产品降价、二类疫苗市场竞争激烈等因素对公司经营及整     体信用状况造成的影响。     优势:     1、外部发展环境良好。国家医药卫生体制改革推进,政府投入增加,使得     医药市场及下游需求总量大幅扩容,且国家逐步提高医药行业准入标准,扶持大     型药企发展,为公司创造了良好的外部环境。     2、突出的行业地位。公司是我国最大的生物技术企业集团,2010 年实现疫     苗批签发量数量7.16 亿剂次,位居全国第一;血液制品采浆量近1,000 吨,约占     全国总产量的25%,规模优势突出。同时,通过地处北京、长春、成都、兰州、     上海、武汉的六家生物制品研究所及上市公司天坛生物将生物制品覆盖到国内全     部省市自治区,体现出很强的市场竞争力。     3、领先的技术优势。公司目前拥有超过1,000 人的研发团队(其中享受国     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     88     家国家政府特殊津贴专家170 名),先后研制生产了中国最早的牛痘、霍乱、伤     寒、狂犬病疫苗及白喉抗病毒素等制品,分离出中国第一株青霉素菌种,仅2010     年便承担国家级科研课题76 项,技术优势突出。     4、很强的财务实力。2010 年,公司实现营业总收入49.21 亿元,营业毛利     率63.74%、利润总额13.79 亿元,体现出很强的盈利能力。同时,公司财务政策     稳健,债务规模不大,截至2010 年底资产负债率为37.11%,总资本化比率为     15.88%,偿债压力较轻。     关注:     1、产品降价风险。2009 年国家发改委发出通知,对一类疫苗出厂价格进行     了下调, 未来若国家再次降低相关产品出厂价格,将对公司盈利情况造成不利     影响。     2、二类疫苗市场面临激烈竞争。我国二类疫苗市场属充分竞争市场,民营     企业数量众多且发展迅速,以中生集团为首的国有企业在该类市场的主导地位受     到了较大挑战,未来公司仍需面临较为激烈的市场竞争。     3、未来资本支出规模较大。公司2011~2015 年预计固定资产投资支出约     78.36 亿元,资本支出规模较大;同时,公司在未来3 年内还准备按每年3~5 亿     元的规模投资收购一批生物制药生产、研发企业,将面临较大的资本支出压力。     (四)跟踪评级安排     根据国际惯例和主管部门的要求,中诚信国际将在本期票据的存续期内对本     期票据每年进行定期跟踪评级或不定期跟踪评级。     中诚信国际将在票据的存续期内对其风险程度进行全程跟踪监测,将密切关     注发行主体公布的季度报告、年度报告及相关信息。如发行主体发生可能影响信     用等级的重大事件,应及时通知中诚信国际,并提供相关资料,中诚信国际将就     该事项进行实地调查或电话访谈,及时对该事项进行分析,确定是否要对信用等     级进行调整,并在中诚信国际公司网站对外公布。     二、发行人及子公司资信情况     (一)发行人银行授信情况     发行人与招商银行、交通银行、工商银行、建设银行、浦发银行、民生银行、     中国银行、兴业银行、农业银行等金融机构均保持良好的业务合作关系。截至2011     年3月末,发行人共获得各金融机构授信额度共计人民币486,800.00万元,其中已     使用额度56,994.67万元,未使用额度429,805.33万元,发行人与国内多家金融机     构合作关系稳固,间接融资渠道畅通,主要银行授信以及使用情况如下:     图表 6.1:截至公司2011 年3 月末银行授信及情况单位:万元     授信主体 授信额度 已使用额度 未使用额度     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     89     授信主体 授信额度 已使用额度 未使用额度     发行人本部 200,000.00 0.00 200,000.00     下属企业 286,800.00 56,994.67 229,805.33     总计 486,800.00 56,994.67 429,805.33     图表6.2:截至2011 年3 月末发行人银行授信及使用情况单位:万元     授信银行 授信额度 已使用额度 未使用额度     招商银行 110,000.00 2,000.00 108,000.00     交通银行 150,000.00 3,000.00 147,000.00     汉口银行 20,000.00 8,000.00 12,000.00     工商银行 54,000.00 1,500.00 52,500.00     建设银行 28,000.00 0.00 28,000.00     浦发银行 25,000.00 18,000.00 7,000.00     民生银行 10,000.00 0.00 10,000.00     中国银行 5,000.00 3,000.00 2,000.00     成都银行 8,800.00 2,000.00 6,800.00     兴业银行 5,000.00 0.00 5,000.00     华夏银行 5,000.00 5,000.00 0.00     北京银行 60,000.00 14,494.67 45,505.33     农业银行 6,000.00 0.00 6,000.00     总计 486,800.00 56,994.67 429,805.33     (二)债务违约记录     截至本募集说明书签署日,发行人本部及下属企业均无逾期借款。     (三)近三年债务融资工具偿还情况     截至募集说明书签署日,发行人本部及下属企业尚未发行过债务融资工具。     (四)发行人近期直接融资计划情况     截至募集说明书签署日,除本期中期票据外,发行人无其他直接融资计划。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     90     第七章 违约责任和投资者保护机制     一、发行人违约责任     (一)发行人应履行按时、足额偿付到期中期票据本息的义务,不得提前或     推迟偿还本金和支付利息。发行人如未履行中期票据还本付息义务或未按《银行     间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及配套文件规定的时间支付相关     费用,则按逾期金额每日0.21‰承担违约责任。如双方出现争议且不能协商解决,     可依法向人民法院提起诉讼。     (二)发行人应按照相关法律法规的要求和本募集说明书的约定及时披露信     息,并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。如果由于发行人未披露、未     及时披露或信息披露存在瑕疵而造成投资者实际损失,视为发行人违约。     (三)发行人改变募集资金用途的,应当及时向投资者公告。     (四)在中期票据存续期间,发生影响公司偿债能力的重大事项,即前一章     所涉及的影响公司偿债能力的重大事项所列情形之一的,应当及时予以公告或以     有效的方式告知投资者,否则将承担违约责任。     (五)发行人如在其重要资产或重大受益权上设置可能对发行人偿还本中期     票据的能力构成重大实质性不利影响的任何形式的担保或第三方权益,或者发行     人对其重要资产或重大受益权做出其他形式的处置,影响到本期中期票据偿还能     力的,即构成违约,应限期改正,并提供充分有效的补救措施。     (六)发行人违反上述条款即构成违约。如导致投资者蒙受经济损失,发行     人有责任对投资者进行赔偿。     二、违约事件     如下列任何一项事件发生及继续,则投资者均可向发行人或主承销商、联席     主承销商(如有代理追偿责任)发出书面通知,表明应即刻启动投资者保护机制。     在此情况下,发行人或主承销商、联席主承销商(如有代理追偿责任)应依据本     条款有关规定即刻启动投资者保护机制。有关事件在本公司或主承销商、联席主     承销商接获有关通知前已予以纠正的,则另作别论:     (一)拖欠付款:拖欠中期票据本金或其中任何一期中期票据的任何到期应     付利息;     (二)解散:本公司于所有未赎回中期票据获赎回前解散或因其它原因不再     存在(因获准重组引致的解散除外);     (三)破产:本公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停     支付所有或大部份债务或终止经营其业务,或本公司根据《破产法》规定进入破     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     91     产程序。     三、投资者保护机制     (一)应急事件     应急事件是指本公司突然出现的,可能导致中期票据不能按期、足额兑付,     并可能影响到金融市场稳定的事件。     在各期中期票据存续期内单独或同时发生下列应急事件时,可以启动投资者     保护应急预案:     1、本公司发生未能清偿到期债务的违约情况;债务种类包括但不限于融资     券、中期票据、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公开发行债务,     以及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务;     2、本公司或本公司的高级管理层出现严重违法、违规案件,或已就重大经     济事件接受有关部门调查,且足以影响到中期票据的按时、足额兑付;     3、本公司发生超过净资产10%以上重大损失(包括投资损失和经营性亏损),     且足以影响到中期票据的按时、足额兑付;     4、本公司做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;     5、本公司受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件,     且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大,且足以影响中期票据的按时、足额兑付;     6、其他可能引起投资者重大损失的事件;     应急事件发生后,本公司和主承销商、联席主承销商应立即按照本章的约定     启动投资者保护应急预案,保障投资者权益,减小对债券市场的不利影响。     (二)投资者保护应急预案的启动     投资者可以在发生上述应急事件时,向本公司和主承销商、联席主承销商建     议启动投资者保护应急预案;或由本公司和主承销商、联席主承销商或在发生应     急事件后主动启动应急预案;也可在监管机构认为必要时要求启动应急预案。     本公司和主承销商、联席主承销启动应急预案后,可采取下列某项或多项措     施保护债权:     1、公开披露有关事项;     2、召开债券持有人大会,商议债权保护有关事宜。     (三)信息披露     在出现应急事件时,本公司将主动与主承销商、联席主承销商、评级机构、     监管机构、媒体等方面及时沟通,并通过指定媒体披露该事件。     应急事件发生时的信息披露工作包括:     1、跟踪事态发展进程,协助主承销商、联席主承销商发布有关声明;     2、听取监管机构意见,按照监管机构要求做好有关信息披露工作;     3、主动与评级机构互通情况,督促评级机构做好跟踪评级,并及时披露评     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     92     级信息;     4、适时与主承销商、联席主承销商联系发布关于应急事件的处置方案,包     括信用增级措施、提前偿还计划以及债权人会议决议等;     5、适时与主承销商、联席主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明。     (四)持有人会议     1、主承销商作为本期债务融资工具的持有人会议的召集人。在债务融资工     具存续期间,出现以下情形之一的,召集人应当自知悉该情形之日起按勤勉尽责     的要求召集持有人会议,并拟定会议议案。     (1)发行人未能按期足额兑付债务融资工具本金或利息;     (2)发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务;     (3)发行人变更信用增进安排或信用增进机构,对债务融资工具持有人权     益产生重大不利影响的;     (4) 发行人减资、合并、分立、解散、申请破产或被接管;     (5)单独或合计持有百分之五十以上同期债务融资工具余额的持有人提议     召开;     (6)募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形;     (7)法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形。     出现上述情形时,发行人应当及时告知召集人。持有人会议的召集不以发行     人履行告知义务为前提。     2、召集人应当至少于持有人会议召开日前两个工作日在中国债券信息网、     中国货币网和交易商协会网站发布召开持有人会议的公告。召开持有人会议的公     告内容包括但不限于下列事项:     (1)会议召集人、会务负责人姓名及联系方式;     (2)会议时间和地点;     (3)会议召开形式:持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形     式;     (4)会议拟审议议题:议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项,     并且符合法律、法规和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会     议规程》( NAFMII规程0002)的相关规定。     (5)会议议事程序:包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和     其他相关事宜;     (6)债权债务登记日:应为持有人会议召开日前一工作日;     (7)提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点:债务融资工具持有人     在规定时间内未向召集人证明其参会资格的,不得参加持有人会议和享有表决     权。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     93     (8)委托事项。     召集人在持有人会议召开前将议案发送至参会人员,并将议案提交至持有人     会议审议。     3、除募集说明书另有约定外,出席持有人会议的债务融资工具持有人所持     有的表决权数额应达到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上,会议方可生     效。持有人会议的议事程序和表决形式,除本募集说明书有规定外,由召集人规     定。     4、持有人会议对列入议程的各项议案分别审议,逐项表决。单独或合计持     有该债务融资工具余额百分之十以上的债务融资工具持有人可以提议修正议案,     并提交会议审议。持有人会议不得对公告通知中未列明的事项进行决议。     5、持有人会议的全部议案在会议召开日后三个工作日内表决结束。     6、除募集说明书另有约定外,持有人会议决议应当由出席会议的本期债务     融资工具持有人所持有的表决权的四分之三以上通过后生效。     7、召集人应当在持有人会议表决日次一工作日将会议决议公告在中国债券     信息网、中国货币网和交易商协会网站披露。会议决议公告包括但不限于以下内     容:     (1)出席会议的本期债务融资工具持有人(代理人)所持表决权情况;     (2)会议有效性;     (3)各项议案的议题和表决结果。     8、召集人在会议表决日次一工作日将会议决议提交至发行人,并代表债务     融资工具持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟通。发     行人应当在三个工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议。     9、召集人应当及时将发行人答复在中国债券信息网、中国货币网和交易商     协会网站披露。召集人在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材     料送交易商协会备案。备案材料包括但不限于以下内容:     (1)持有人会议公告;     (2)持有人会议议案;     (3)持有人会议参会机构与人员以及表决机构与人员名册;     (4)持有人会议记录;     (5)表决文件;     (6)持有人会议决议公告;     (7)发行人的答复(若持有人会议决议需发行人答复);     (8)法律意见书。     10、持有人会议的会议记录、出席会议机构及人员的登记名册、授权委托书、     法律意见书等会议文件、资料由召集人保管,并至少保管至对应债务融资工具到     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     94     期后五年。     11、对债券持有人大会的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争     议,应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。     四、不可抗力     (一)不可抗力是指本期中期票据计划公布后,由于当事人不能预见、不能     避免并不能克服的情况,致使中期票据相关责任人不能履约的情况。     (二)不可抗力,包括但不限于以下情况:     1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等;     2、国际、国内金融市场风险事故的发生;交易系统或交易场所无法正常工     作;     3、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。     (三)不可抗力事件的应对措施     1、不可抗力发生时,本公司或主承销商、联席主承销商应及时通知投资者     及中期票据相关各方,并尽最大努力保护中期票据投资者的合法权益。     2、本公司或主承销商、联席主承销商应召集中期票据投资者会议磋商,决     定是否终止中期票据或根据不可抗力事件对中期票据的影响免除或延迟相关义     务的履行。     五、弃权     任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利,或宣布对方违约     仅适用某一特定情势,不能视作弃权,也不能视为继续对权利的放弃,致使无法     对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利,也不会构     成对对方当事人的弃权。     六、本期中期票据的偿债保障措施     为了充分有效地维护中期票据持有人的利益,发行人为本期中期票据的按时     足额偿付制定了一系列工作计划,包括确定专门部门与人员,安排偿债资金和制     定管理措施,并做好组织协调工作,加强信息披露等等,努力形成一套确保中期     票据安全兑付的保障措施。     (一)设立专门的偿付工作小组     发行人指定资金管理部负责协调本期中期票据偿付工作,并通过发行人其他     相关部门在财务预算中落实中期票据本息兑付资金,保证本息如期偿付,保证中     期票据持有人利益。发行人将组成偿付工作小组,负责本息偿付及与之相关的工     作。组成人员包括发行人资金管理部等相关部门,保证本息偿付。     (二)严格的信息披露     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     95     发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则,使发行人偿债能力、募集     资金使用等情况受到中期票据投资人的监督,防范偿债风险。     (三)加强本次中期票据募集资金使用的监控     发行人将根据内部管理制度及本次中期票据的相关条款,加强对本次募集资     金的使用管理,提高本次募集资金的使用效率,并定期审查和监督资金的实际使     用情况及本次中期票据各期利息及本金还款来源的落实情况,以保障到期时有足     够的资金偿付本期中期票据本息。     (四)其他保障措施     如果发行人出现了信用评级大幅度下降、财务状况严重恶化等可能影响投资     者利益情况,发行人将采取不分配利润、暂缓重大对外投资等项目的实施、变现     优良资产等措施来保证各期中期票据本息的兑付,保护投资者的利益。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     96     第八章本期中期票据担保     本期中期票据的发行无担保。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     97     第九章信息披露     本公司将严格按照根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资     工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披     露规则》等文件的相关规定,进行中期票据存续期间各类财务报表、审计报告及     可能影响中期票据投资者实现其中期票据兑付的重大事项的披露工作。     一、中期票据发行前的信息披露     公司将严格按照中国银行间市场交易商协会相关规定及配套文件的相关规     定,在本期票据发行日前5个工作日,通过中国货币网和中国债券信息网披露如     下文件:     (一)中国生物技术集团公司2011年度第一期中期票据发行公告;     (二)中国生物技术集团公司2011年度第一期中期票据募集说明书;     (三)中国生物技术集团公司关于中期票据的发行计划;     (四)中国生物技术集团公司2011年度第一期中期票据信用评级报告全文及     跟踪评级安排的说明;     (五)律师事务所关于中国生物技术集团公司2011年度第一期中期票据法律     意见书;     (六)经注册会计师审计的公司最近三年的资产负债表、利润表、现金流量     表及审计意见全文,最近一期公司未经审计的财务报表;     (七)根据法律法规、规范性文件要求披露的其他文件。     二、中期票据存续期内定期的信息披露     公司将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定,在中期票据存续期     间,通过中国货币网和中国债券信息网定期披露以下信息:     (一)每年4月30日以前,披露经注册会计师审计的年度财务报表和审计报     告,包括审计意见全文、经审计的资产负债表、利润表、现金流量表和会计报表     附注。     (二)每年8月31日以前,披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金     流量表。     (三)每年4月30日和10月31日以前,披露本年度第一季度和第三季度的资     产负债表、利润表和现金流量表。     第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     98     三、中期票据存续期内重大事项的信息披露     公司将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定,在中期票据存续期     间,及时向市场公开披露可能影响中期票据投资人实现其债权的所有重大事项:     (一)公司经营方针和经营范围的重大变化;     (二)公司生产经营外部条件发生的重大变化;     (三)公司涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大     合同;     (四)公司占同类资产总额20%以上资产的抵押、质押、出售、转让或报废;     (五)公司发生未能清偿到期债务的违约情况;     (六)公司发生超过净资产10%以上的重大损失;     (七)公司做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;     (八)公司涉及需要澄清的市场传闻;     (九)公司涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚;     (十)公司高级管理人员涉及重大民事或刑事诉讼,或已就重大经济事件接     受有关部门调查;     (十一)其他对投资者做出投资决策有重大影响的事项。     四、中期票据到期兑付时的信息披露     本公司将在中期票据本息兑付日前5个工作日,通过中国货币网和中国债券     信息网公布本金兑付和付息事项。如有关信息披露管理制度发生变化,本公司将     依据其变化对于信息披露做出调整。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     99     第十章税项     本期中期票据的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务分析     是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范文件的规定做出的。     如果相关的法律、法规发生变更,本税务分析中所提及的税务事项将按变更后的     法律法规执行。     投资者所应缴纳税项与本期中期票据的各项支付均不构成抵销。     下列这些说明仅供参考,不构成对投资者的法律或税务建议,也不涉及投资     本期中期票据可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期中期票据,并且投     资者又属于按照法律规定需要遵守特别税务规定的投资者,本公司建议投资者应     向其专业顾问咨询有关的税务责任。     一、营业税     根据2009年1月1日起实施的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细     则等,有价证券的买卖业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业额,缴纳营     业税。     二、所得税     根据2008年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的     法律、法规,企业投资者来源于中期票据的利息所得应缴纳企业所得税。企业应     将当期应收取的中期票据利息计入企业当期收入,核算当期损益后缴纳企业所得     税。     三、印花税     根据1988年10月1日生效的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细     则,在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的产权转移书据,均应     缴纳印花税。     对于中期票据在银行间市场进行的交易,我国目前还没有有关的具体规定。     截至本募集说明书发布之日投资者买卖、赠与或继承中期票据而书立转让书据     时,应不需要缴纳印花税。本公司无法预测国家是否或将会于何时决定对有关中     期票据交易征收印花税,也无法预测将会适用税率的水平。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     100     第十一章 本期中期票据发行有关机构     一、发行人     发行人:中国生物技术集团公司     地址:北京市朝阳区惠新东街4号富盛大厦26层     法定代表人:杨晓明     联系人:周秀江     联系电话:010-84663381     传真电话:010-84663322     邮政编码:100029     二、主承销商     兴业银行股份有限公司     注册地址:福建省福州市湖东路154号     法定代表人:高建平     联系人:陈菲 张意颖     联系电话:010-88395910     传真电话:010-88395658     联系地址:北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼A座2单元11层     邮编:100044     三、联席主承销商     交通银行股份有限公司     注册地址:上海市银城中路188号     法定代表人:胡怀邦     联系人:王宇平、邹春霞     联系电话:021-38579253、021-58781234-2332     传真电话:021-68870216     联系地址:上海市银城中路188号     邮编:200120     四、承销团其它成员     (1)华夏银行     法定代表人:吴建     通信地址:北京市东城区建国门内大街 22 号3A 层     联 系 人:李然     联系电话:010-85238342     传真:010-85238084     (2)恒丰银行     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     101     法定代表人:姜喜运     通信地址:山东烟台市南大街 248 号     联 系 人:隋萌     联系电话:021-38961206     传真:021-61090121     (3)上海浦东发展银行     法定代表人:吉晓辉     通信地址:上海市浦东新区浦东南路500号     联 系 人:王宇     联系电话:021-61616281     传真:021-63604215     (4)国泰君安     法定代表人:祝幼一     通信地址:北京市西城区金融大街 28 号盈泰中心2 号楼9 层     联 系 人:刘颉     联系电话:010-59312915     传真:010-59312892     (5)中国光大银行     法定代表人:唐双宁     通信地址:北京市复兴门外大街6号光大大厦     联 系 人:沈泰华 崔勐雅     联系电话:010-68098797、68098959     传真:010-68098214     (6)招商银行股份有限公司     法定代表人:秦晓     通信地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦4F     联系 人:乔夏     联系电话:0755-83160814     传真:0755-83195125     (7)中国农业银行股份有限公司     法定代表人:项俊波     通信地址:北京市东城区建国门内大街69号     联 系 人:田婷     联系电话:010-85209776     传真:010-85126513     (8)中国民生银行股份有限公司     法定代表人:董文标     通信地址:北京西城区复兴门内大街2号     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     102     联系 人:陈曦 林胜蓝     联系电话:010-58560666-8653\8972     传真:58560742     (9)中国工商银行股份有限公司     法定代表人:姜建清     通信地址:北京西城区复兴门内大街55号     联 系 人:王亚军     联系电话:010-66105272     传真:010-66108533     五、评级机构     中诚信国际信用评级有限责任公司     法定代表人:毛振华     地址:北京招商国际金融中心D座12层     联系人:刘晖、张琪、毛麒�Z     联系电话:010-66428877     传真电话:010-66426100     邮政编码:100031     六、审计机构     天职国际会计师事务所     地址:北京市海淀区车公庄路乙19号208-210室     负责人:陈永宏     联系人:孙欣妍     联系电话:010-88827315     传真电话:010-88018737     邮政编码:100044     七、律师事务所     北京市嘉源律师事务所     地址:北京市西城区复兴门内大街158号远洋大厦F408     负责人:郭斌     经办律师:张汶、周蔚     联系电话:010-66413377     传真电话:010-66412855     邮政编码:100031     八、托管人     托管人:中央国债登记结算有限责任公司     地址:北京市西城区金融大街10号     法定代表人:刘成相     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     103     联系人:孙凌志     联系电话:010-88087970     传真电话:010-88086356     邮政编码:100032     备注:发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办     人员之间不存在直接或间接的股权关系及其他重大利害关系。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     104     第十二章其他重要事项     一、备查文件     1、中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》(中市协注[2011]     【MTN135】号)     2、中国生物技术集团公司总经理办公会同意本期中期票据发行的有关决议     3、中国生物技术集团公司2011年度第一期中期票据发行公告     4、中国生物技术集团公司关于中期票据的发行计划     5、中国生物技术集团公司公司章程     6、中国生物技术集团公司2008年-2010年审计报告及2011年1-3月未经审计     的财务报表     7、中国生物技术集团公司2011年度第一期中期票据信用评级报告和跟踪评     级安排     8、关于中国生物技术集团公司发行2011年度第一期中期票据之法律意见书     二、文件查询地址     如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问,可以咨询发行人、主承销商     和联席主承销商。     中国生物技术集团公司     发行人:中国生物技术集团公司     地址:北京市朝阳区惠新东街4号富盛大厦26层     法定代表人:杨晓明     联系人:周秀江     联系电话:010-84663381     传真电话:010-84663322     邮政编码:100029     兴业银行股份有限公司     注册地址:福建省福州市湖东路154号     法定代表人:高建平     联系人:陈菲 张意颖     联系电话:010-88395910     传真电话:010-88395658     联系地址:北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼A座2单元11层     邮编:100044     交通银行股份有限公司     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     105     注册地址:上海市银城中路188号     法定代表人:胡怀邦     联系人:王宇平、邹春霞     联系电话:021-38579253、021-58781234-2332     传真电话:021-68870216     联系地址:上海市银城中路188号     邮编:200120     投资者可通过中国货币网(www.chinamoney.com.cn)或中国债券信息网     (www.chinabond.com.cn)下载本募集说明书,或者在本次中期票据发行期内工     作日的一般办公时间,到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。     中国生物技术集团公司2011 年度第一期中期票据募集说明书     106     附录1:有关财务指标的计算公式     指标名称 计算公式     主营业务毛利率 (主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入×100%     销售净利率净利润/主营业务收入×100%     总资产收益率净利润/年初年末平均总资产×100%     净资产收益率净利润/年初年末平均所有者权益×100%     应收账款周转率主营业务收入/年初年末平均应收账款金额     应收账款周转天数 360/应收账款周转率     存货周转率 主营业务成本/年初年末平均存货金额     存货周转天数 360/存货周转率     流动资产周转率 主营业务收入/年初年末平均流动资产     固定资产周转率 主营业务收入/年初年末平均固定资产     总资产周转率 主营业务收入/年初年末平均总资产     流动比率 流动资产/流动负债     速动比率 (流动资产-存货)/流动负债     资产负债率 负债总额/资产总额×100%     现金流动负债比经营活动现金流量净额/流动负债×100%     EBIT 息、税前利润(利润总额+利息支出)     利息保障倍数 EBIT/利息支出     EBITDA 税、息、折旧及摊销前的收益(利润总额+利息支出+折     旧+摊销)     债务保护系数 EBITDA/(长期债务+短期债务)     短期债务 短期借款+应付票据+一年内到期的长期负债     长期债务 长期借款+应付债券     年复合增长率 (现有价值/基础价值)^(1/年数)-1