一文看透上半年国内医健领域并购丨2019年中盘点（三）

近年来，全球药企的并购步伐逐步加快，2019刚开年，全球医药健康领域就宣布了两笔重磅并购，价值总计820亿美元。来自新兴市场的标的企业越来越受到投资集团的关注，在这一背景下，国内企业也开始频频出手。

据健康界不完全统计，截至7月17日，国内医药健康领域共发生重要并购事件13起，涉及企业包括汉都医药、修正药业、葛兰素史克（苏州）、艾力康等企业。

下面我们就来回顾一下2019上半年国内医药健康领域发生的13起并购案件。

1.力思特（成都力思特制药股份有限公司）

收购方：奥鸿药业（复星医药子公司）

收购金额：7.47亿元

概况：6月25日晚间，复星医药发布公告称，公司控股子公司锦州奥鸿药业有限责任公司（下称奥鸿药业），拟分别通过参与公开挂牌竞购及协议方式受让成都力思特制药股份有限公司（下称力思特制药）合计约7056万股股份（约占力思特制药总股本的97.82%），投资总额不超过约7.47亿元。

复星医药认为，力思特制药的主要产品盐酸戊乙奎醚注射液（长托宁）主要应用于手术麻醉术前用药，与奥鸿药业现有产品的主要应用科室具有较好的协同性。本次交易完成后，将有利于进一步丰富集团围手术期领域的产品线，符合集团“内生式增长、外延式扩张、整合式发展”的发展战略。

2.兴安药业（兴安药业有限公司）

收购方：东瑞制药

收购金额：4.38亿港元

概况： 2月27日，东瑞制药发布公告，其全资附属东瑞国际股份有限公司，拟向卖方兴安丰盛投资有限公司收购目标公司Top Field Limited的全部已发行股本，总代价4.38亿港元。目标集团主要从事药物的研究、开发、生产及销售，并已开发出(其中包括)阿托伐他汀钙片及若干用于预防心血管疾病的高血脂治疗药物以及用于治疗高血压及糖尿病的药物。

东瑞制药表示，交易完成后将兴安药业的主要产品阿托伐他汀钙片加入本集团的产品组合将丰富集团的产品线，以期利用集团的销售网络及资源推广兴安药业药物产品，产生协同效应，提高集团的综合竞争能力。

3.葛兰素史克制药[葛兰素史克制药（苏州）有限公司]

收购方：复星医药

收购金额：2.5亿元

概况：7月8日晚间，复星医药（600196）发布公告称，公司控股子公司重庆药友制药有限责任公司拟以不超过2.5亿元受让葛兰素史克制药(苏州)有限公司100%股权，其中包括拉米夫定片(规格：0.1g)的药品注册批件及其生产设施的生产许可证、GMP证书等。

复星医药表示，葛兰素史克制药(苏州)有限公司核心产品拉米夫定片(规格：0.1g)主要应用于抗病毒领域，对乙肝病毒具有较强的抑制作用，与重庆药友现有产品治疗领域具有较强协同性。如股权转让完成，公司及公司控股子公司/单位将通过葛兰素史克制药(苏州)有限公司持有用于治疗慢性乙型肝炎的拉米夫定片(规格：0.1g)的药品注册批件及其生产设施的生产许可证、GMP 证书等。有关生产设施的取得将有利于进一步扩充本集团在华东地区的药品制造设施、提升药品生产能力。

4.阿吉安（广生堂全资子公司）

收购方：奥华集团

收购金额：1150万元

概况：6月11日晚间，广生堂（300436）发布公告称，公司与福建奥华集团有限公司近日签署了《股权转让协议》，公司以1150万元向奥华集团转让全资子公司阿吉安(北京)基因科技有限公司100%股权。

根据公告，阿吉安(北京)基因科技有限公司是公司生殖科学领域的投资运营平台，持有阿吉安(福州)基因医学检验实验室有限公司100%股权。公司主营遗传基因相关产品，具有前期投入资金大、回报周期长的特点，且目前处于产品开发和商业推广的早期阶段，仍将面临长期的资金投入和业绩亏损。

广生堂称，本次股权转让，是公司经营和发展战略调整，有利于更好推进广生堂创新药转型的战略布局，聚焦制药主业发展，专心专注，做大做强，进一步改善公司未来的经营和财务状况。鉴于阿吉安北京目前尚处在前期亏损经营状态，预计本次股权转让事项将有利于公司2019年度合并财务报表经营业绩。

5.汉都医药（上海汉都医药科技有限公司）

收购方：泰凌医药

收购金额：未公开

概况：7月10日，泰凌医药（01011.HK）宣布，公司将有条件同意购买Hong Kong WD Pharmaceutical Co。， Limited(汉都医药)，公司将拥有汉都医药全部已发行股本中约52%权益，成为汉都医药的控股股东。

泰凌医药集团主席吴铁先生表示：“我们认为泰凌医药与汉都医药的结合，将产生巨大的协同效应。一方面，为汉都医药产品的落地提供更好的条件，我们会把泰凌医药生产配套及营销团队与汉都医药的研发团队无缝接轨，确保药品的生产质量、成本结构、生产灵活性，接入销售团队及渠道，加快商业化并体现投资回报。另一方面，与汉都医药的结合，将积极推动泰凌医药以创新研发为最核心的发展策略，带领泰凌医药成为一家具有高科技研发能力的生物制药集团。”

6. 修正药业（修正药业集团股份有限公司）

收购方：吉药控股

收购金额：未公开

概况：7月10日晚间，吉药控股（300108）发布关于重大资产重组停牌公告，公司拟通过发行股份等方式购买修正药业集团股份有限公司(以下简称“修正药业”)100%股权。根据公告，该重组预案计划10天后披露，需由董事会审议，存在不确定性。

吉药控股表示，公司收购普华制药以后，药品品类进一步增强，从中药制剂、化药制剂、生物制剂、健康食品、空心胶丸等多层次梯队加快产业链布局，核心药品品类(按病灶类区分)妇科、男科、儿科、消化道、风湿、眼科、皮肤科等，尤其是全国独家产品较为突出。公司表示，要在10年内力争实现千亿元目标，成为世界百强制药企业。

7.和谐健康保险（安邦保险集团旗下子公司）

收购方：福佳集团

收购金额：未公开

概况：7月4日，安邦保险集团旗下子公司和谐健康保险股份有限公司(下称和谐健康险)在中国保险行业协会披露了《关于变更股东有关情况的信息披露公告》。这也是安邦保险集团接管工作组接管以来，明确处理的第一笔安邦旗下保险资产。

此次股权转让方为安邦保险集团和安邦保险集团旗下的安邦财险。安邦财险、安邦保险集团分别持有和谐健康险77.698%、22.302%的股权。

股权的受让方分别为：福佳集团有限公司、南京扬子国资投资集团有限责任公司、珠海大横琴投资有限公司、金科地产集团股份有限公司、良运集团有限公司。一旦交易成功，这五家公司将分别持有和谐健康险51%、25%、13.1%、9.9%、1%的股权。

8. 佰骏医疗（湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司）

收购方：方盛制药

收购金额：未公开

概况：6月19日晚间，方盛制药(603998)发布公告，公司与交易对方签署《投资意向协议》，拟受让康莱健康持有的佰骏医疗32.04%-81.04%的股权(最终收购比例尚未确定)，或对佰骏医疗进行增资扩股，以达到控股佰骏医疗的目的。

佰骏医疗是一家专业投资肾病专科医院建设的投资公司，预计2019年实现营业收入约2.80亿元。公司于2017年通过参与投资设立的同系方盛医疗基金战略入股佰骏医疗。

9.艾力康（杭州艾力康医药科技有限公司）

收购方：瓦里安（Varian Medical Systems）

收购金额：未公开

概况：6月10日，瓦里安收购Endocare和Alicon（杭州艾力康医药科技有限公司）两家公司，以拓展多学科综合癌症治疗解决方案产品组合。Endocare总部位于美国得克萨斯州奥斯汀市，是提供冷冻和微波消融术软硬件解决方案的领先供应商。Alicon位于中国杭州市，是肝癌栓塞治疗的中国行业领导者。

Alicon领先产品为Caligel，是一种明胶海绵颗粒栓塞剂。Alicon拥有完整的研发、制造和商业化基础设施，超过1000家大型医院使用Alicon解决方案，每年为20万名患者提供治疗。

10. 罗益生物制药[罗益（无锡）生物制药有限公司]

收购方：博雅生物

收购金额：未公开

概况：6月25日，博雅生物发布公告称，拟通过支付现金、发行股份和可转换公司债券的方式收购罗益生物 60.55%股权并募集配套资金。

博雅生物称，收购罗益布局疫苗，进一步增厚公司利润。公司后续完成股权收购后，业务范围将顺利拓展至疫苗领域，罗益生物作为优秀的疫苗资产，其高速增长的盈利水平将进一步增厚公司利润。我们预计罗益生物2019、2020年有望分别实现盈利7000万元、9000万元左右，参考一级市场价格，我们预计本次收购价格在20倍左右。

11. 国药健康（国药健康控股有限公司）

收购方：众彩股份

收购金额：未公开

概况：5月6日，众彩股份（08156）发布公告称，公司已于2019年5月6日完成收购国药健康余下70%股权，合共6.5亿股代价股份将于完成后 30 个交易日内根据股东于股东特别大会授出的特定授权按发行价每股代价股份 0.214 港元配发及发行予卖方。

于本收购完成时，目标公司将成为该公司的全资子公司，该公司持有国药健康的股权将由原有的 30%升至 100%。同时，卖方(及国药药材也相应)通过持有该公司股权成为集团战略投资者及主要股东，该集团因此将与国药药材构建更紧密的合作关系。

12. 浩南生物（云南浩南生物科技有限公司）

收购方：深大通

收购金额：未公开

概况：4月30日，深大通（000038）发布公告称，公司的全资间接持股的孙公司青岛大通佳合资产管理有限公司与云南汇业投资集团有限责任公司、佘义晗及云南浩南生物科技有限公司近日签署了《合作框架协议》，约定大通佳合收购汇业投资与佘义晗持有的云南浩南生物科技有限公司71%股权。

云南浩南生物科技有限公司拥有《晋宁县公安局关于云南浩南生物科技有限公司申请大麻花叶加工的批复》，该批复文件及批复内容在该协议签署之时及签署之后均持续合法有效。

13. 爱康国宾（北京爱康在线科技有限公司）

收购方：阿里巴巴、苏宁易购、云锋基金、博裕资本

收购金额：约20亿美元

概况：3月11日，爱康国宾主体公司爱康国宾健康管理集团有限公司完成并购融资，投资方为阿里巴巴、苏宁易购、云锋基金、博裕资本。

爱康国宾私有化的买方团由云锋基金联手阿里巴巴集团的两家子公司淘宝中国控股和Treasure Cottage Limited，以及博裕资本、苏宁易购，再加上爱康集团创始人、董事长兼首席执行官（CEO）张黎刚和爱康集团副董事长何伯权组成，私有化的价格为20.60美元/ADS（即41.20美元/普通股），共计15亿美元。截至最后一个交易日收盘，爱康国宾市值约为14.26亿美元。

交易完成后，张黎刚和何伯权将间接持有爱康国宾24%的股份；阿里巴巴通过两家子公司间接持有爱康国宾23.8%的股权；苏宁易购通过参与云峰基金旗下基金间接持有3.4%股权；博裕资本持有13%股权；云锋基金（除去苏宁）间接持股比例将达到35.8%，成为爱康国宾的最大股东。